Результати прибутків Waste Connections (NYSE:WCN) за четвертий квартал 2025 року: дохід відповідає очікуванням

Waste Connections (NYSE:WCN) у четвертому кварталі 2025 року досягла очікувань аналітиків щодо доходу, зростання продажів склало 5% у порівнянні з минулим роком і становило 2,37 мільярда доларів. Прогноз компанії на весь рік був близьким до оцінок аналітиків, з орієнтовним доходом у 9,93 мільярда доларів у середньому. Її некоригований прибуток на акцію склав 1,29 долара, що на 1,5% перевищує консенсус-прогнози аналітиків.

Чи настав час купувати Waste Connections? Дізнайтеся у нашому повному аналітичному звіті.

Основні показники Waste Connections за четвертий квартал 2025 року:

**Дохід:** 2,37 мільярда доларів проти очікувань аналітиків у 2,37 мільярда доларів (зріст на 5% у порівнянні з минулим роком, відповідає очікуванням)

**Коригований EPS:** 1,29 долара проти очікувань аналітиків у 1,27 долара (перевищення на 1,5%)

**Коригований EBITDA:** 706,7 мільйона доларів проти очікувань у 791,6 мільйона доларів (маржа 29,8%, недосягнення на 10,7%)

**Операційна маржа:** 17,7%, порівняно з -8,8% у тому ж кварталі минулого року

**Маржа вільного грошового потоку:** 7,3%, подібно до того ж кварталу минулого року

**Ринкова капіталізація:** 43,68 мільярда доларів

“Зростання маржі EBITDA(b) на 110 базисних пунктів у четвертому кварталі завершило визначний рік для Waste Connections, що був зумовлений органічним зростанням цін у секторі твердих відходів та успішною реалізацією покращень у операційних тенденціях. За весь 2025 рік ми досягли провідної у галузі маржі EBITDA(b) у 33,0%, що на 100 базисних пунктів більше порівняно з минулим роком, виключаючи вплив зниження цін на сировину,” — сказав Рональд Дж. Міттельштайд, президент і головний виконавчий директор.

Огляд компанії

Waste Connections (NYSE:WCN), яка керує мережею муніципальних полігонів для твердих побутових відходів у США та Канаді, є третьою за величиною компанією з управління відходами в Північній Америці, що надає послуги з збору, утилізації та переробки.

Зростання доходів

Аналіз довгострокової динаміки компанії може дати підказки щодо її якості. Будь-який бізнес може мати короткостроковий успіх, але провідні компанії зростають роками. За останні п’ять років Waste Connections зросла у продажах на вражаючі 11,7% у середньорічному обчисленні. Це перевищує середній показник промислових компаній і свідчить про те, що її пропозиції резонують із клієнтами.

[Графік: Щоквартальні доходи Waste Connections]

Ми в StockStory найбільше цінуємо довгострокове зростання, але у промисловому секторі п’ятирічний історичний огляд може пропустити цикли, галузеві тренди або компанії, що використовують каталізатори, такі як нові контракти або успішні лінії продуктів. За останні два роки річне зростання доходів Waste Connections становить 8,6%, що нижче за її п’ятирічну тенденцію, але ми все ще вважаємо результати достойними.

Зростання доходів Waste Connections за рік

У цьому кварталі Waste Connections збільшила доходи на 5% у порівнянні з минулим роком, і її доход у 2,37 мільярда доларів відповідає очікуванням Wall Street.

Дивіться далі

З огляду на перспективи, аналітики очікують, що доходи зростуть на 5,2% за наступні 12 місяців, що є сповільненням порівняно з останніми двома роками. Цей прогноз нас не надихає і свідчить про можливі труднощі у попиті на її продукти та послуги.

Поки Уолл-стріт гониться за Nvidia на рекордних рівнях, під прикриттям залишається один із ключових постачальників напівпровідників, який домінує у критичному компоненті штучного інтелекту, без якого ці гіганти не зможуть обійтися. Натисніть тут, щоб отримати наш безкоштовний звіт — одну з наших улюблених історій зростання.

Операційна маржа

За останні п’ять років Waste Connections демонструє високий рівень прибутковості для промислового сектору, з середньою операційною маржею 15,8%. Це не дивно, оскільки її високий валовий прибуток дає їй хорошу стартову позицію.

Аналізуючи тенденцію у прибутковості, операційна маржа Waste Connections за останні п’ять років зросла на 1,2 процентних пункти, оскільки зростання продажів забезпечило операційний важіль.

[Графік: Операційна маржа Waste Connections за останні 12 місяців (GAAP)]

У цьому кварталі Waste Connections отримала операційну маржу 17,7%, що на 26,5 процентних пунктів більше, ніж у минулому році. Зростання було стабільним, і оскільки операційна маржа зросла більше за валову, можна зробити висновок, що компанія стала більш ефективною у витратах, таких як маркетинг, R&D та адміністративні витрати.

Прибуток на акцію

Тенденції доходів пояснюють історичне зростання компанії, але довгострокова зміна прибутку на акцію (EPS) вказує на прибутковість цього зростання — наприклад, компанія могла збільшити продажі за рахунок надмірних витрат на рекламу та промоакції.

За останні п’ять років EPS Waste Connections зросла на вражаючі 14,2% у середньорічному обчисленні, що вище за 11,7% зростання доходів. Це свідчить про те, що компанія стала більш прибутковою на одну акцію з розширенням.

[Графік: EPS Waste Connections за останні 12 місяців (Non-GAAP)]

Дослідження якості прибутків Waste Connections допоможе краще зрозуміти її результати. Як ми вже згадували, операційна маржа компанії за останні п’ять років зросла на 1,2 процентних пункти. Крім того, кількість акцій зменшилася на 2,7%. Це позитивні ознаки для акціонерів, оскільки покращення прибутковості та викуп акцій прискорюють зростання EPS у порівнянні з доходами.

[Графік: Зменшення кількості розведених акцій Waste Connections]

Як і з доходами, ми аналізуємо EPS за коротший період, щоб не пропустити зміни у бізнесі.

Для Waste Connections дволічне середньорічне зростання EPS становить 10,9%, що нижче за п’ятирічну тенденцію. Ми все ще вважаємо, що його зростання було хорошим і сподіваємося, що воно прискориться у майбутньому.

У четвертому кварталі Waste Connections повідомила про скоригований EPS у 1,29 долара, що вище за 1,16 долара у тому ж кварталі минулого року. Це перевищило очікування аналітиків на 1,5%. За наступні 12 місяців Уолл-стріт прогнозує зростання повного року EPS до 5,15 долара на 8,8%.

Ключові висновки з результатів Waste Connections за четвертий квартал

Ми важко знайшли багато позитивів у цих результатах. EBITDA компанії не досягла очікувань, а прогноз доходів на рік був у межах оцінок Wall Street. Загалом, цей квартал був слабким. Акції знизилися на 1,8% і закрилися на рівні 168,59 долара одразу після оголошення.

Останній звіт про прибутки Waste Connections розчарував. Один квартал не визначає якість компанії, тому давайте розглянемо, чи є зараз час купувати цю акцію за поточною ціною. Останній квартал важливий, але не настільки, як довгострокові фундаментальні показники та оцінка, при ухваленні рішення про купівлю. Детальніше про це у нашому повному аналітичному звіті, який доступний безкоштовно.