Поточна структура ринку відтворює патерни кризи 2022 року: аналіз ключових індикаторів

Останній аналіз Looknode у X показує, що поточна структура ринку має суттєві схожості з медвежим циклом 2022 року. Це висновок базується на поведінці ключових технічних індикаторів, що відображають психологію ринку та патерни ліквідації активів.

Індикатор NRPL як дзеркало медвежого ринку

Під час бичачого циклу 2021 року індикатор чистого реалізованого прибутку/збитку (NRPL) почав демонструвати розбіжності щодо руху цін. Це відхилення сигналізувало про ослаблення входу нового капіталу та значне зростання обертання існуючих позицій.

З прогресом 2022 року NRPL стабільно залишався в негативній зоні, що супроводжувалося послідовними епізодами прискорення донизу. Ці рухи відображали як панічні продажі, так і зосереджені збитки у ланцюгу. Нині, у 2026 році, структура ринку знову повторює цю поведінку: індикатор знову у глибокій негативній зоні, з прискореним спадом, подібним до того, що був чотири роки тому, що свідчить про швидше реалізування збитків.

Прискорені падіння та обертання позицій: ознаки виснаження

Історично швидкі спади NRPL не сигналізують одразу про дно ринку. Однак, коли ці негативні значення досягають крайніх меж і імпульс спадного тренду починає слабшати, ринок зазвичай наближається до критичного емоційного ліміту.

Структура ринку 2022 року виявила важливий патерн: справжнє дно у четвертому кварталі не співпало з найнижчою точкою NRPL. Замість цього, воно настало, коли ціни торкнулися нових мінімумів без досягнення індикатором ще глибших негативних значень. Це розбіжність свідчила про виснаження продавецького тиску та завершення ліквідацій позицій із накопиченими збитками.

Визначення дна ринку: коли ціни і індикатори сходяться

Поточна структура ринку натякає на подібний сценарій. Якщо ціни досягнуть нових мінімумів, а NRPL не зафіксує нових крайніх негативних значень, це може бути важливим сигналом дна. Це зближення цінової дії та слабкості індикатора історично позначає точку перелому, коли продавецький тиск вичерпано, і починають з’являтися перші ознаки стратегічного накопичення.

Найшвидше звільнення реалізованих збитків і структура ринку, що зосереджена в меншій кількості рук, свідчать про інші динаміки порівняно з попередніми циклами. Моніторинг структури ринку та поведінки NRPL у зв’язку з новими мінімумами цін буде ключовим для визначення моменту, коли ринок справді досягне своєї максимальної слабкості.