Велика битва за 60 тисяч: чи зможе біткоїн утримати свою «лінію життя і смерті»?

За останні 48 годин ринок криптовалют пережив жорстке «деґраундінг» очищення. Біткоїн послідовно пробивав кілька важливих рівнів підтримки, опустившись до мінімуму близько 62700 доларів, понад 130 000 інвесторів за короткий час зазнали ліквідації позицій. За цим каскадним падінням стоїть не лише один негативний фактор, а й криза ліквідності, викликана ланцюгом «загибелі» левериджованих довгих позицій. У цій статті розглянемо причини цього обвалу та значення рівня підтримки у 60 000 доларів для ринку.

1. Кривавий вікенд: понад 4 мільярди доларів зникли безслідно

● Хоча зазвичай вихідні — це період меншої волатильності на ринку криптовалют, цей вікенд став справжнім «полем бою» для левериджованих довгих.

● У суботу біткоїн намагався піднятися до близько 68600 доларів, але швидко зійшов з підйому через зростання тиску продавців і вже в понеділок вранці опустився нижче 64000 доларів. За даними Coinglass, цей різкий обвал призвів до примусової ліквідації понад 4,67 мільярдів доларів ф’ючерсних контрактів, з яких 93% — довгі позиції, приблизно 4,34 мільярда доларів.

● Особливо вражаючою стала ситуація на біржі HTX, де було ліквідовано BTC-USDT на суму до 61,5 мільйона доларів. Загалом у ринку вважають, що це не звичайні роздрібні трейдери, а «кит» або фонд, чиї довгі позиції були «захоплені». Таке масштабне ліквідування одразу посилило ефект «програшу» і ще більше підштовхнуло ціну вниз.

2. Хто продає? Три накладені тиски

На думку заступника дослідника Presto Research Мін Юнга, цей обвал — не результат одного погіршення фундаментальних показників, а синергія макроекономічних ризиків і внутрішньої вразливості ринку.

● По-перше, знову активізувалися «митні махінації». Колишній президент США Трамп оголосив про тимчасове підвищення імпортних мит до 15%, вище за попередні 10%. Це знизило ризиковий апетит ринку. Також посилилася геополітична напруга, і капітал почав масово виходити з ризикових активів, таких як біткоїн, і перетікати у традиційні активи — золото.

● По-друге, тимчасова відсутність інституційного попиту. За даними, індекс премії Coinbase, що відображає інституційний попит у США, з 2026 року переважно був у негативній зоні, що свідчить про переважання розподілу активів, а не накопичення.

○ Ще наочніше — за останні два місяці американський спотовий ETF на біткоїн втратив близько 2,81 мільярда доларів, з яких лише з лютого — 1,21 мільярда. Такий відтік зняв підтримку з боку покупців.

● Нарешті, і найважливіше — внутрішня динаміка дезлевериджінгу. Керівник досліджень Bitrue Андрі Фаузан Адзима зазначає, що ринок переживає масштабну ліквідацію довгих позицій, ставки за позиками залишаються негативними, а відкриті контракти стрімко зменшуються.

○ Дані Glassnode підтверджують цю тенденцію: середній за сім днів чистий збиток реалізованих активів залишається близько 500 мільйонів доларів щодня, що свідчить про те, що короткострокові тримачі, які купували на дні, досі втрачають гроші.

3. 60 000 доларів: остання лінія оборони для довгих

Зі зниженням ціни рівень у 60 000 доларів став ключовим для всіх трейдерів. Аналіз Coinbase Institutional у соцмережах показує, що найбільше скупчення підтримки — біля цієї позначки, і вона є важливим рівнем для запобігання подальшого прискореного падіння.

Аналізатор Андрі Фаузан Адзима детальніше пояснює значення цієї зони:

● За позитивного сценарію: якщо ціна утримається вище 60 000 доларів, негативна ставка за ф’ючерсами буде не на користь коротких. У разі необхідності закриття коротких позицій це може викликати «прокол» і сприяти відскоку. За покращення макроекономічної ситуації або повернення інвестицій у ETF ціна може відновитися.

● За негативного сценарію: якщо ціна прорве рівень у 60 тисяч доларів, відкриється шлях до подальшого падіння. У найгіршому випадку, при погіршенні макроекономічної ситуації та швидкому масштабному ліквідуванні, ціна може опуститися до середини 55 000 доларів, а в екстремальних випадках — навіть до 47 000.

З технічної точки зору, деякі трейдери вважають, що хоча ціна ще тестує рівень у 65 000 доларів, більшість покупців очікує біля 60 тисяч; якщо ж ціна ефективно прорве цю позначку, наступним важливим рівнем підтримки стане 200-тижнева скользяча середня — близько 58 500 доларів.

4. Настрій ринку: у найглибшій ямі

Під час цього обвалу паніка на ринку стала ще більш очевидною, ніж сама ціна.

● Індекс страху та жадібності у криптовалюті впав до 5 пунктів, потрапивши у зону «екстремального страху». Це рівень, який був досягнутий лише тричі з 2018 року — у серпні 2019, червні 2022 і на початку цього місяця під час попередніх обвалів.

● Ще цікавіше — підтвердження рефлексивності настроїв. За даними Google Trends, пошукові запити «Біткоїн помер» і «Біткоїн зникне» досягли історичного максимуму, набравши 100 балів. Історичний досвід показує, що такі крайні рівні песимізму часто збігаються з короткостроковими днами дна, хоча й не є точним сигналом для входу в ринок, але свідчать про швидке очищення слабких учасників.

● У цьому екстремальному настрої учасники починають діяти по-різному. Хоча загалом інституційні кошти продовжують виходити, з’являються «протилежні» інвестори, які тихо накопичують активи. MicroStrategy (тепер Strategy) 23 лютого завершила свою соту покупку біткоїнів — у середньому по 67286 доларів за монету, додавши 592 BTC. Дані on-chain підтверджують, що під час стратегічного зниження ризиків довгострокові інвестори продовжують накопичувати.

5. Перспективи: темрява перед світанком?

● Перед публікацією ціна біткоїна трохи відновилася, знову піднявшись понад 65 000 доларів. Але у довгостроковій перспективі між інституціями все ще існує значна різниця у думках.

● Песимісти, наприклад, стратег із Ned Davis Research, попереджають, що якщо цей медвежий тренд переросте у повний «крипто-зимовий» цикл, ціна може знизитися до 31 000 доларів. Оптимісти ж вважають, що надмірна паніка, великі реалізовані збитки і масштабні ліквідації — це сигнали, що ринок шукає дно.

● Що б не трапилося далі, можна впевнено сказати, що у цій хвилі ліквідацій, викликаній левериджем, ринок вже пройшов перший етап «очищення». У короткостроковій перспективі рівень у 60 000 доларів — не лише технічний рівень, а й психологічна межа для бійки між покупцями і продавцями. Для інвесторів важливо зберігати спокій у часи паніки, адже інтуїтивно важливіше не купувати на піку і не продавати на дні.