Ціни на арабіку знижуються у зв'язку з покращенням прогнозу для Бразилії

Ф’ючерси на арабіку на березень знизилися на 1,57% у четвер, тоді як контракти на робусту зросли на 0,82%. Відмінність у динаміці відображає різко різні погодні умови в двох найбільших регіонах виробництва кави у світі. Ціни на арабіку зазнали тиску через прогнози значних опадів у Мінейрас, домінуючій арабічній зоні Бразилії, протягом наступного тижня. Навпаки, ціни на робусту зросли через передбачення мінімальної кількості опадів у Центральних Висотах В’єтнаму в той самий період.

Відновлення запасів підриває підтримку ринку арабіки

Останні тенденції у контролюваних запасах кави створюють медвежий фон для цін на арабіку. Запаси арабіки на ICE досягли мінімуму за 1,75 року — 398 645 мішків наприкінці листопада, але з того часу відновилися до 461 829 мішків — максимуму за 2,5 місяці, зафіксованого в середині січня. Це відновлення запасів свідчить про зростання пропозиції, що чинить тиск на ціновий рівень. Аналогічно, запаси робусти знизилися до 1-річного мінімуму — 4012 лотів у грудні, перед тим як піднятися до 4609 лотів минулого тижня, що свідчить про покращення стану складів обох сортів. Такі покращення запасів зазвичай стримують зростання цін, незважаючи на інші підтримуючі фактори.

Виробничий бум у Бразилії може посилити тиск на арабіку

Бразильське агентство з виробництва кави Conab значно підвищило свою оцінку виробництва кави на 2025 рік — до 56,54 мільйонів мішків, що на 2,4% більше за прогноз у вересні — 55,20 мільйонів мішків. Це зростання виробництва, особливо арабічних сортів, створює додатковий тиск на ціни. Оптимізм щодо виробництва різко контрастує з недавніми слабкими експортними показниками. Експорт зеленої кави з Бразилії у грудні скоротився на 18,4% до 2,86 мільйонів мішків, при цьому експорт арабіки знизився на 10% у порівнянні з минулим роком до 2,6 мільйонів мішків, а поставки робусти впали на 61% до всього 222 147 мішків. Однак, арабічні фермери знайшли часткову надію у тому, що опади в Мінейрасі були нижчими за середні — за тиждень, що закінчився наприкінці січня, там випало лише 53% історичних опадів.

Вибух виробництва робусти у В’єтнамі контрастує з динамікою арабіки

В’єтнамський сектор кави демонструє зовсім іншу картину, з високими експортними темпами, що підтримують ціни на робусту. Експорт кави країни у 2025 році зріс на 17,5% у порівнянні з минулим роком — до 1,58 мільйонів метричних тонн, тоді як прогноз виробництва на 2025/26 рік підвищено на 6% — до 1,76 мільйонів метричних тонн (29,4 мільйонів мішків), що є рекордним показником за 4 роки. Асоціація кави та какао В’єтнаму раніше заявляла, що за сприятливих погодних умов виробництво може перевищити попередній сезон на 10%. Це розширення найбільшого у світі постачальника робусти суттєво контрастує з більш обмеженим прогнозом для арабіки, виробництво якої у 2025/26 році очікується зменшитися на 4,7% — до 95,515 мільйонів мішків.

Світова картина пропозиції звужується попри змішані сигнали

Міжнародна організація кави у листопаді повідомила, що світовий експорт кави за поточний маркетинговий рік знизився незначно — на 0,3% у порівнянні з минулим роком — до 138,658 мільйонів мішків, що свідчить про стабілізацію після років перенаспродажу. Однак, Державна служба сільськогосподарської статистики USDA прогнозує, що світове виробництво кави у 2025/26 році зросте на 2,0% — до рекордних 178,848 мільйонів мішків. Важливо, що цей приріст приховує різні регіональні тенденції: виробництво арабіки очікується зменшитися до 95,515 мільйонів мішків, тоді як виробництво робусти зросте до 83,333 мільйонів мішків. Виробництво у Бразилії у 2025/26 році прогнозується зменшитися на 3,1% — до 63 мільйонів мішків, тоді як постачання з В’єтнаму зростуть на 6,2% — до 30,8 мільйонів мішків, що є максимумом за 4 роки. Загальні світові запаси на кінець 2025/26 року прогнозуються зменшитися на 5,4% — до 20,148 мільйонів мішків із 21,307 мільйонів мішків минулого року, хоча цей скорочення може бути недостатнім для повного підтримання цін на арабіку через зростання регіональних запасів у В’єтнамі та розширення виробництва робусти у Бразилії.