Більш детальний огляд інвестування в регіональні банківські ETF: що потрібно знати

Банківський сектор зазнав значних потрясінь на початку 2023 року, коли три регіональні установи — Silicon Valley Bank, Signature Bank і Silvergate Bank — збанкрутували протягом п’яти днів. Хоча з’явилися побоювання щодо ширшої фінансової кризи, швидке втручання регуляторів і центральних банків допомогло стабілізувати ринки. Сьогодні, коли сектор демонструє ознаки відновлення, багато інвесторів переглядають можливості інвестування в регіональні банківські ETF, зокрема через диверсифіковані біржові фонди, а не прямі акції.

Чому варто розглянути регіональні банківські ETF?

Згідно з Федеральною резервною системою, регіональний банк визначається за розміром активів, а не за географічним розташуванням: установи з загальними активами від 10 до 100 мільярдів доларів належать до цієї категорії. Історично ці банки обслуговували певні географічні регіони, звідси й назва. Однак сучасні регіональні банки часто працюють у ширших територіях, хоча термінологія залишилася незмінною.

Проблеми 2023 року висвітлили ризики, пов’язані з концентрацією інвестицій у окремі регіональні банки. Біржові фонди, що охоплюють регіональний банківський сектор, пропонують переконливе рішення для інвесторів, які прагнуть отримати експозицію до цього сегменту, зменшуючи ризики через диверсифікацію. Тримання кількох позицій замість ставки на окремі установи дозволяє потенційно отримати прибуток при зростанні сектору, одночасно зменшуючи ризик збитків.

Основні показники для оцінки

При виборі регіональних банківських ETF інвесторам слід враховувати кілька факторів, окрім простих показників доходності. Річні витрати на утримання фонду — коефіцієнт витрат — безпосередньо впливають на довгострокову прибутковість. Також важливо аналізувати структуру активів фонду, щоб зрозуміти інвестиційний підхід і рівень концентрації ризику.

Зверніть увагу, що наведені нижче показники базуються на історичних даних за попередні роки. Поточні ринкові умови та регуляторне середовище значно змінилися, тому перед прийняттям інвестиційних рішень слід консультуватися з актуальними джерелами.

Три провідні регіональні банківські ETF

iShares US Regional Bank ETF (IAT)

З коефіцієнтом витрат 0,40% IAT слідкує за індексом, що відбирає акції малих і середніх банків у рамках індексу Dow Jones Bank. Фонд має 35 різних позицій, а найбільші — US Bancorp, PNC Financial Services Group і Truist Financial Corp — становлять приблизно 39% загальної вартості портфеля. Така концентрація у трьох провідних позиціях забезпечує експозицію до деяких з найбільших гравців у визначенні регіонального банківського сектору.

SPDR S&P Regional Banking ETF (KRE)

З коефіцієнтом витрат 0,35% KRE слідкує за індексом S&P Regional Banks Select Industry, при цьому щонайменше 80% активів зосереджено у складових індексу. Цей фонд має ширший портфель — 141 цінний папір, порівняно з більш концентрованим IAT. Топові позиції — Bank OZK, M+T Bank Corp і Truist Financial Corp, але вони разом становлять лише близько 8% фонду, що свідчить про більшу диверсифікацію у регіональному банківському просторі.

Invesco KBW Regional Banking ETF (KBWR)

З коефіцієнтом витрат 0,35% ідентичним KRE, KBWR слідкує за індексом KBW Nasdaq Regional Banking, зазвичай виділяючи щонайменше 90% активів у цінні папери індексу. Фонд має 51 позицію, що розміщує його між IAT і KRE за рівнем концентрації. Топові holdings — Commerce Bancshares, Cullen/Frost Bankers і Webster Financial Corp — разом становлять близько 12%.

Порівняння трьох підходів

Кожен регіональний банківський ETF відображає різну інвестиційну філософію. IAT робить ставку на більших гравців із високою концентрацією. KRE пропонує найширшу диверсифікацію з найбільшим числом позицій і найменшою концентрацією у трійці лідерів. KBWR балансуватиме ці підходи, тримаючи більше позицій, ніж IAT, але менше, ніж KRE.

Рівень витрат у всіх трьох варіантах мінімально відрізняється: KRE і KBWR мають на 5 базисних пунктів менше щорічних витрат порівняно з IAT. За довгостроковими інвестиціями ці незначні різниці можуть суттєво накопичуватися.

Важливі моменти для потенційних інвесторів

Перед інвестуванням у будь-який регіональний банківський ETF слід врахувати кілька ключових аспектів:

Циклічність сектору: Банківські акції є циклічними, їхня прибутковість залежить від економічних умов. Зміни у ставках відсотка суттєво впливають на доходність депозитних установ.

Регуляторне середовище: Зміни у банківському регулюванні, вимогах до капіталу та процедур стрес-тестування можуть істотно впливати на перелік доступних цінних паперів і результати фондів.

Обмеження історичної доходності: Попередні результати, включно з наведеними у цьому аналізі, не гарантують майбутніх. Поточні ринкові умови значно відрізняються від минулих періодів.

Дослідження та аналіз: Інвесторам слід перевіряти актуальні показники, витрати та структуру активів через офіційні інформаційні листи фондів і останні проспекти перед інвестуванням.

Як зробити вибір

Вибір відповідного регіонального банківського ETF залежить від інвестиційних цілей, рівня ризику та потреб у формуванні портфеля. Деякі інвестори віддають перевагу IAT через концентрацію на більш капіталізованих регіональних установах. Інші обирають KRE за широку диверсифікацію. KBWR підходить тим, хто шукає компроміс.

Незалежно від вибору, ETF пропонують переваги порівняно з прямим інвестуванням у акції — миттєву диверсифікацію, професійне управління та спрощене оподаткування у багатьох випадках. Оскільки сектор регіональних банків продовжує розвиватися і демонструє стійкість після кризи 2023 року, ці фонди можуть бути корисними у збалансованій інвестиційній стратегії — за умови ретельного аналізу та консультацій із кваліфікованими фінансовими радниками, що враховують особисті обставини.