6 принципів теореми Доу, які кожен трейдер повинен опанувати

Розуміння поведінки ринку вимагає більше ніж інтуїція — воно потребує міцної теоретичної основи. Принципи теорії Доу, розроблені Чарльзом Доу понад століття тому, залишаються наріжним каменем технічного аналізу. Ці принципи кардинально змінили спосіб, яким трейдери інтерпретують цінові рухи та психологію ринку, заклавши основу, яка й досі керує інвестиційними рішеннями.

Розуміння роботи ринків через очі Доу

Чарльз Доу революціонізував фінансовий аналіз, порівнюючи фондовий ринок з океаном. Так само, як припливи й відпливи з маленькими коливаннями на поверхні, ринки рухаються хвилями різної величини. Ця елегантна метафора привела до відкриття, що ринки не є випадковими — вони функціонують за передбачуваними моделями, зумовленими колективною поведінкою покупців і продавців.

Доу вважав, що цінові індекси відображають усе — кожен землетрус, кожен економічний звіт, кожне рішення трейдера. Це фундаментальне відкриття означає, що аналізуючи цінові рухи, ви вже бачите повну картину ринкового настрою. Жодна інформація не прихована за межами графіка; індекс миттєво відображає все.

Три-хвильова структура і класифікація ринку

Перший основний принцип ділить рухи ринку на три чіткі категорії: первинні тренди, вторинні тренди та незначні щоденні коливання. Розуміння цієї ієрархії є критичним для будь-якого трейдера, який прагне ефективно застосовувати принципи теорії Доу.

Первинні тренди відображають довгостроковий напрямок ринку. Висхідний первинний тренд починається, коли ціни зростають на 20% або більше від попередніх мінімумів, сигналізуючи про широке зацікавлення покупців. Навпаки, низхідний первинний тренд формується, коли ціни падають на 20% або більше від попередніх максимумів, що свідчить про капітуляцію покупців. Ці тренди проходять через окремі фази: під час бичих ринків спостерігається накопичення (розумні гроші входять), зростання обсягів (участь інституцій), і, нарешті, вибуховий рух (фрустрація роздрібних інвесторів). Ведучі ринки — це протилежність: розподіл (продавці всередині), паніка (масова капітуляція), і кінцева «змита» (повна відсутність покупців).

Вторинні тренди — це контртенденційні хвилі, які заманюють трейдерів у хибні рухи. Ці короткострокові корекції можуть тривати тижнями або місяцями, рухаючись проти основного тренду перед його продовженням. Вони часто викликані новинами, звітами про прибутки або геополітичними подіями — тимчасовими порушеннями більшої картини.

Маленькі коливання — це щоденний шум — внутрішньоденні коливання, що створюють ілюзію складності. Більшість трейдерів переоцінюють ці малі рухи, але за теорією Доу, вони здебільшого не мають значення для серйозного управління капіталом.

Обсяг і підтвердження: дві опори аналізу тренду

Принцип підтвердження навчає, що жоден тренд не існує ізольовано. Щоб підтвердити, що ринок справді входить у бичачий або ведмежий тренд, потрібно спостерігати за рухами кількох ключових індексів — S&P 500, промислових акцій, утиліт і транспортних секторів. Коли ці основні індекси рухаються узгоджено, сигнал є справжнім. Коли вони розходяться — будьте обережні; тренд може бути слабкішим, ніж здається.

Обсяг — це життєва сила будь-якого справжнього тренду. Обсяг торгівлі показує, скільки акцій або контрактів змінює власника, і він розкриває переконаність за ціновими рухами. Ралі цін за слабкого обсягу — підозріле явище — це часто пастка для нетерплячих покупців. Падіння цін на величезному обсязі сигналізує про справжню капітуляцію. Загалом, обсяг має зростати під час сильних трендових періодів, досягаючи кульмінаційних рівнів біля піків і мінімумів ринку. Якщо ціни рухаються, але обсяг залишається пасивним — це, ймовірно, фальшивий прорив, спрямований на витяг роздрібних трейдерів перед справжнім рухом.

Чому важливі ціна закриття і продовження тренду

Чарльз Доу наголошував, що не всі ціни однакові. Ціна закриття має особливе значення, оскільки вона відображає фінальну битву між покупцями і продавцями. Наприкінці торгівлі обидві сторони посилюють свої зусилля, щоб визначити переможця дня — тому ціна закриття є найемоційно зарядженою і, відповідно, найзначущою ціною сесії.

Останній принцип, можливо, найпрактичніший: тренд триває, доки не доведено протилежне. Доу відкидав ідею, що трейдери повинні прогнозувати, де закінчаться тренди. Натомість він пропагував слідувати за трендом у процесі його формування, залишаючись у позиції до появи чітких сигналів розвороту. Це здається простим, але суперечить людській природі — ми постійно прагнемо впевненості у точках розвороту. Теорія Доу ігнорує цей імпульс. Тримайтеся за тренд, керуйте ризиками і виходьте з позиції лише тоді, коли з’являються докази розвороту.

Застосування принципів теорії Доу у вашій торговій стратегії

Теорія Доу — не кришталевий кулі — жодна теорія не є. Це практичний каркас, який допомагає трейдерам розкодовувати психологію ринку і поведінкові моделі. Красота у її простоті: зосереджуйтеся на підтверджених трендах, слідкуйте за обсягами для визначення переконаності, поважайте ієрархію таймфреймів і слідуйте за ціновою динамікою, доки не з’являться нові докази.

З особистого досвіду торгівлі, правильне застосування принципів теорії Доу дає приблизно 70% вашої прибутковості. Решту 30% забезпечують визначення рівнів підтримки і опору, розпізнавання графічних моделей і жорстке управління ризиками і капіталом. Саме дисципліна у застосуванні відрізняє стабільних переможців від постійних програшців.