Управління відходами розчаровує у результатах четвертого кварталу, оскільки сектор водопостачання Сан-Хосе зазнає тиску

Останні квартальні результати Waste Management продемонстрували тонкий ілюстративний образ для інвесторів, що відстежують галузь утилізації та переробки відходів. Компанія повідомила про прибуток на акцію у розмірі $1.93, що трохи поступається очікуванням Уолл-стріт у $1.95 — недовиконання на -1.03% від консенсусу. Хоча це є зростанням порівняно з $1.70 на акцію за попередній рік, недовиконання позначає другий поспіль період, коли результати поступаються оцінкам, з лише двома квартальними перевищеннями за останні чотири звітні цикли.

Дохідні показники також малювали схожу картину легкого розчарування. Оператор з управління відходами зафіксував квартальні продажі у розмірі $6.31 мільярда за період грудня 2025 року, що поступається прогнозам консенсусу приблизно на 1.21%. Це все ж є зростанням порівняно з $5.89 мільярдами за відповідний квартал минулого року, хоча компанія лише один раз перевищила очікування щодо доходів за останні дванадцять місяців.

Помірне несподіване зростання прибутку та недовиконання доходів підкреслюють виклики, з якими стикається Waste Management, незважаючи на перевищення ширшого ринку на 330 базисних пунктів з початку року (зростання на 5.3% проти 1.9% індексу S&P 500). Коментарі керівництва під час майбутнього звіту про прибутки будуть критичними для визначення, чи не занадто сильною стала недавня оцінка акцій у порівнянні з внутрішнім динамікою бізнесу.

Очікування консенсусу та тенденції перегляду оцінок прибутку

Шлях для акцій Waste Management значною мірою залежить від того, як аналітики Уолл-стріт переглянуть свої оцінки після цього звіту про прибутки. Емпіричні дослідження демонструють сильний зв’язок між короткостроковим напрямком руху акцій і динамікою перегляду оцінок прибутку, що свідчить про те, що інвестори мають уважно стежити за змінами у консенсусі.

Попередні перегляди оцінок прибутку для Waste Management перед цим звітом були змішаними. Після квартального релізу консенсусний прогноз набув рейтингу Zacks Rank #3 (Утримувати), що означає, що акції, ймовірно, будуть рухатися відповідно до загальної динаміки ринку, а не перевищувати її.

На наступний квартал очікування консенсусу передбачають $1.79 у прибутку на акцію при доходах у $6.31 мільярда. Годинне керівництво на рік пропонує $8.27 у прибутку на акцію при доходах у $26.59 мільярда. Ці показники слугуватимуть орієнтирами для оцінки того, чи стратегічні ініціативи керівництва дають результати, що відповідають очікуванням інвесторів.

Галузеві перешкоди та конкурентний тиск

Послуги з вивезення відходів як галузева класифікація наразі займає нижні 38% серед понад 250 секторів, що відстежуються Zacks. Історичний аналіз свідчить, що галузі у топ-50% перевищують результати нижніх 50% більш ніж у 2 рази з часом, що вказує на потенційні структурні перешкоди для всього сектору.

Виклики, з якими стикається Waste Management, поширюються і на всю галузь. H2O Inc., материнська компанія San Jose Water Company, є ще одним гравцем у ширшому секторі водопостачання та утилізації, що стикається з істотним тиском. Очікується, що San Jose Water повідомить про квартальні результати за грудень 2025 року з прибутком $0.47 на акцію, що є різким зниженням на 36.5% у порівнянні з минулим роком. Доходи San Jose Water прогнозуються на рівні $195.37 мільйонів, що на 1.2% менше порівняно з відповідним періодом минулого року. Ці показники підкреслюють складний операційний середовищний, що впливає на кілька операторів інфраструктури, включаючи Waste Management.

Оцінка та перспективи

Поточна позиція Waste Management відображає ширший перехід у галузі. Хоча результати компанії з початку року перевищили доходність ринку, останні результати свідчать про можливе уповільнення динаміки. Рейтинг Утримувати та змішаний патерн перегляду оцінок вказують на можливість короткострокової консолідації, а не прискорення.

Інвесторам, що оцінюють Waste Management, слід враховувати динаміку сектору, а не розглядати компанію ізольовано. Слабкий рейтинг галузі та тиск, що відчувається у таких компаній, як San Jose Water Company, підкреслюють структурні фактори, що виходять за межі контролю окремого оператора. Чи зможе Waste Management подолати ці перешкоди або стане консолідатором галузі, залежатиме критично від реалізації стратегій у порівнянні з оновленими очікуваннями у найближчі квартали.