Розуміння грошових рахунків: основні правила та поширені помилки

Коли ви готові інвестувати у акції, облігації та інші цінні папери, одним із перших рішень є вибір правильного типу брокерського рахунку. Грошовий рахунок є одним із двох основних структур рахунків, доступних більшості інвесторів, поряд із маржинальними рахунками. Розуміння того, що означає цей тип рахунку — і правила, що його регулюють — допоможе вам уникнути дорогих помилок.

Що таке грошовий рахунок?

Термін “грошовий рахунок” викликає плутанину серед багатьох нових інвесторів. Назва натякає, що ви можете тримати лише готівку на цих рахунках, але це зовсім не так. Грошовий рахунок — це брокерський рахунок, у якому ви повинні повністю оплатити всі покупки цінних паперів за допомогою доступних коштів, без позик у брокера. Сам рахунок може містити кілька типів інвестицій: готівку, акції, облігації, взаємні фонди та інші цінні папери одночасно. Наприклад, ви можете мати 5000 доларів готівкою поруч із 10 000 доларів у акціях у тому самому грошовому рахунку.

Ключова різниця полягає у умовах оплати. Коли ви розміщуєте замовлення на купівлю цінних паперів у грошовому рахунку, ви зобов’язані сплатити повну ціну покупки до дати розрахунку — зазвичай через два робочі дні після вашого замовлення (відоме як T+2). Це вимога “готівки на руках” і є тим, що справді визначає функціонування грошових рахунків, а не типи активів, які вони можуть тримати.

Чим грошові рахунки відрізняються від маржинальних рахунків

Основна різниця між грошовим рахунком і маржинальним полягає у можливості позики. У маржинальному рахунку ви можете позичати кошти у вашої брокерської компанії для купівлі цінних паперів — фактично купуючи в кредит. У грошовому рахунку такої опції немає. Ви не можете використовувати позикові кошти для збільшення своєї купівельної спроможності. Це фундаментальне обмеження визначає всі правила, що застосовуються до грошових рахунків.

Оскільки грошові рахунки не передбачають позикових коштів, вони мають менше регуляторних складностей, ніж маржинальні рахунки. Однак вони все ще підлягають суворому федеральному контролю, зокрема Регламенту T Федеральної резервної ради (часто званого Reg T).

Основні правила, регулювані Регламентом T

FINRA і Федеральна резервна рада застосовують Регламент T для захисту цілісності ринку та забезпечення чесних торгових практик. За Reg T, інвестори, що використовують грошові рахунки, повинні дотримуватися певних правил. Ось основні вимоги:

Використовуйте лише розраховані кошти

Ви можете купувати цінні папери у своєму грошовому рахунку лише за “розраховані кошти”. Це включає готівку, яку ви вже маєте на рахунку, або доходи від продажу цінних паперів, якими ви раніше володіли і оплатили повністю. Посібник SEC щодо торгівлі на грошовому рахунку містить детальні приклади дозволених операцій. Будь-яка торгівля має базуватися на коштах, які вже пройшли очищення і беззаперечно доступні.

Уникайте “фрірейдингу”

Одна з поширених порушень — це “фрірейдинг”. Це трапляється, коли ви купуєте цінні папери, а потім продаєте їх до оплати за початкову покупку. Іншими словами, ви використовуєте доходи від продажу для оплати покупки — що заборонено. Ви повинні мати повну суму покупки на рахунку перед завершенням будь-якого замовлення на купівлю.

Позики заборонені

На відміну від маржинальних рахунків, ви не можете позичати кошти у вашої брокерської компанії для фінансування операцій. Якщо ви хочете торгувати з використанням позикових коштів, потрібно офіційно відкривати маржинальний рахунок. Грошовий рахунок суворо забороняє будь-яку форму фінансування з допомогою брокера.

Короткі продажі заборонені

Ви не можете продавати коротко у грошовому рахунку. Продаж коротко означає продаж цінного паперу, яким ви наразі не володієте. Ви можете продавати цінний папір лише якщо вже володієте ним у повному обсязі і він доступний у вашому рахунку. Ваш брокер може прийняти ваше підтвердження, що ви володієте цінним папером безпосередньо і він буде швидко депонований, але цінний папір у кінцевому підсумку має бути у вашому володінні.

Поширені порушення, яких слід уникати

Порушення Регламенту T мають наслідки. FINRA і ваша брокерська компанія мають право обмежити вашу торгову діяльність, якщо визначать, що ви порушили ці правила. Такі обмеження можуть серйозно обмежити можливість виконувати операції, заморозити ваш рахунок або вимагати підтримки більшого рівня готівки.

Щоб залишатися у межах правил, підтримуйте достатню кількість розрахованих коштів перед розміщенням замовлень на купівлю, ніколи не використовуйте доходи від продажу для покриття покупок і зберігайте чіткий облік доступних коштів для торгівлі. За будь-яких сумнівів звертайтеся до команди з дотримання правил вашої брокерської компанії для отримання роз’яснень.

Дії, які потрібно зробити

Якщо ви не впевнені, чи ваш брокерський рахунок є грошовим, маржинальним або якщо у вас обидва типи, зверніться безпосередньо до вашої компанії. Більшість брокерських сайтів надають чітку документацію про типи рахунків і дозволені дії. FINRA також пропонує ресурси для інвесторів і розсилки, такі як The Alert Investor, щоб допомогти вам зрозуміти свої права і обов’язки при торгівлі. Постійне інформування про роботу вашого рахунку — найкращий захист від непередбачених порушень і торгових обмежень, що з ними пов’язані.