Індійська рупія падає до позначки 0.73 долара: чому 3 ETF заслуговують уваги інвесторів

Грошова одиниця Індії увійшла у 2026 рік під сильним тиском, оскільки рупія опустилася до історичних мінімумів щодо долара — приблизно 92 рупії за USD наприкінці січня. Це значне ослаблення, яке сталося напередодні святкувань Дня республіки Індії, привернуло особливу увагу до ринків акцій та інвестиційних інструментів країни. Хоча економічний двигун Індії продовжує працювати з вражаючими перспективами зростання, волатильність валюти створює парадоксальну ситуацію для інвесторів ETF, які прагнуть отримати експозицію до однієї з найшвидше зростаючих економік світу. У центрі цього парадоксу — цікава динаміка: оскільки рупія девальвує відносно 0,73 долара за рупію (навпаки, приблизно 92 рупії за долар), іноземні інвестори отримують валютно скориговану знижку на індійські активи — але водночас стикаються з підвищеною волатильністю та підвищеним ризиком. Щоб зрозуміти, що стоїть за слабкістю рупії і які ETF, орієнтовані на Індію, можуть скористатися цією можливістю, потрібно глибше дослідити макроекономічні сили, що впливають.

Втеча іноземного капіталу: основний чинник зниження валюти

Недавнє погіршення рупії відображає скоординоване відступлення іноземних портфельних інвесторів у пошуках безпечних гаваней на тлі глобальної невизначеності. За даними Reuters, у 2025 році міжнародні інвестори вивели приблизно 18 мільярдів доларів з індійських акцій. Ця тенденція посилилася у січні 2026 року, коли за перші два торгові дні місяця було виведено ще 846 мільйонів доларів. Час і масштаб цих відтоків свідчать про систематичне перерозподілення капіталу, оскільки глобальні менеджери з інвестицій перерозподіляли свої позиції у бік дешевших оцінок у альтернативних ринках або у більш захищені активи. Цей відтік капіталу створив тривалий тиск на вартість рупії, підштовхуючи її до рівнів, раніше вважалися неможливими, і посилив процес девальвації валюти, що відбивається на оцінках ринків акцій для іноземних власників.

Геополітична напруга та торговельні конфлікти посилюють тиск

Крім потоків капіталу, ширша геополітична напруга ускладнює ситуацію з рупією. Останні риторичні заяви Вашингтона щодо спору у Гренландії та можливого ескалації тарифів проти країн із торговими зв’язками із Росією викликали тривогу на світових ринках. Що стосується Індії, ця невизначеність настає у делікатний момент: двосторонні торгові переговори між США та Індією зазнали затримки на початку 2026 року, що позбавляє інвесторів потенційної опори для настроїв. Крім того, статус Індії як великого імпортера енергоносіїв і електроніки посилив її вразливість. Торговий дефіцит країни у минулому місяці зріс понад 25 мільярдів доларів через зростання вартості імпорту сирої нафти та підвищення цін на золото. Внутрішні компанії масово купували долари для хеджування, що додатково тиснуло на місцеву валюту в останні тижні.

Прогноз на 2026 рік: економічні фундаментальні показники проти валютних викликів

Глядя вперед, аналітики попереджають, що слабкість INR може зберігатися, якщо геополітична напруга залишиться невирішеною або якщо Федеральна резервна система збережет високі ставки протягом 2026 року. Однак з’явився противага у вигляді підвищеного прогнозу ВВП від Міжнародного валютного фонду, який підвищив прогноз зростання Індії на 2026 рік до 6,4% — на 20 базисних пунктів. Це розходження є важливим: хоча валютний ринок відображає короткостроковий песимізм і потоки капіталу, фактична економічна продуктивність Індії продовжує випереджати світових конкурентів, включаючи Китай і США. Для інвесторів ETF це створює класичну ситуацію цінності — можливість купити компанії з фундаментальною стабільністю за валютно скоригованими знижками. Водночас, головним викликом є балансування цієї можливості з ризиком подальшої девальвації та непередбачуваністю потоків іноземного портфеля.

Три ETF на Індію, що позиціонуються на тлі валютної волатильності

Для інвесторів, які розглядають можливість експозиції до ринку акцій Індії попри короткострокові труднощі, три фонди заслуговують уваги:

WisdomTree India Earnings Fund (EPI) має активи на суму 2,58 мільярда доларів і забезпечує диверсифіковану експозицію на 557 прибуткових індійських компаній. Найбільші активи — Reliance Industries (7,05%), HDFC Bank (5,75%) і ICICI Bank (5,25%) — це провідні компанії, що закріплюють фінансовий і енергетичний сектори Індії. За останні 12 місяців фонд приніс 2,4% прибутку і стягує 84 базисні пункти щорічних зборів.

Franklin FTSE India ETF (FLIN) керує активами на 2,75 мільярда доларів і відстежує 276 великих і середніх капіталізаційних індійських цінних паперів. Його портфель — з провідними позиціями у HDFC Bank (6,63%), Reliance Industries (6,04%) і ICICI Bank (4,53%) — відображає експозицію до індійських банківських і промислових гігантів. За минулий рік FLIN приніс 2,4% прибутку і має щорічну плату всього 19 базисних пунктів, що робить його економічно ефективним вибором.

First Trust India NIFTY 50 Equal Weight ETF (NFTY) пропонує більш спеціалізований підхід із активами на 160,9 мільйона доларів, забезпечуючи рівномірну експозицію до 51 найбільш ліквідних цінних паперів на Національній фондовій біржі Індії. Його активи охоплюють різні сектори, з Tata Steel (2,28%), Hindalco (2,24%) і JSW Steel (2,20%) — трьома найбільшими позиціями. NFTY зросла на 3,5% за минулий рік і має плату в 81 базисний пункт.

Прийняття обґрунтованого рішення: шлях уперед

Злиття слабкості валюти, відтоку капіталу та геополітичної невизначеності створило складний фон для інвесторів ETF, що орієнтуються на Індію. Однак під цими короткостроковими турбуленціями прихована економіка, яка зростає з темпами, що конкурують або перевищують більшість розвинених країн. Інвесторам, які розглядають експозицію до Індії, слід сприймати нинішню девальвацію рупії — що торгує близько 0,73 долара за рупію — як попереджувальний сигнал і потенційний точку входу. Три вищезгадані фонди пропонують різні підходи до захоплення історії зростання Індії при управлінні валютною волатильністю. Однак розмір позиції та рівень ризику залишаються ключовими аспектами, враховуючи динаміку потоків іноземного портфеля та поточні макроекономічні невизначеності. Ті, хто має багаторічний інвестиційний горизонт і готовий до періодичних коливань, можуть вважати цю ситуацію рідкісною можливістю накопичити експозицію за привабливими валютно скоригованими оцінками.