Ціна Bitcoin у доларах США стикається з структурними перешкодами, оскільки опір на рівні $90,000 залишається

Ціна Bitcoin у USD опинилася в пастці ліквідності під час святкових торгових сесій. Найбільша криптовалюта коливалася навколо позначки $90 000 із різкими, але в кінцевому підсумку безнапрямними рухами, що відображає відсутність достатньої участі ринку для стимулювання рішучого просування вперед. Станом на кінець січня ціна Bitcoin у USD становила $88 750 із добовою коливальністю +1,69%, що є відкатом від недавнього максимуму сесії в $88 890. Загальне ринкове середовище демонструє капіталізацію в $1,77 трильйонів при приблизно 20 мільйонах обігових BTC, а обсяги торгів залишаються низькими — близько $946 мільйонів за останню добу.

Нездатність підтримувати динаміку вище $90 000 свідчить про глибші структурні виклики на ринку деривативів, а не про фундаментальну слабкість інвесторського попиту.

Архітектура ринку трансформована подією закінчення терміну дії опціонів

Рекордне закінчення терміну дії опціонів минулої п’ятниці кардинально змінило ситуацію для інституційних трейдерів. Наслідки показали різке зворотне змінення експозиції гамми дилерів — те, що раніше було довгою позицією за гаммою перед подією, стало явно короткою гаммою на підйомі, згідно з аналітиками ринкової структури в QCP Capital.

Ця динаміка має значні наслідки для руху ціни Bitcoin у USD. Коли дилери переходять у коротку гамму, зростання цін змушує їх вдаватися до хеджувальних дій, таких як купівля спотового Bitcoin або короткострокових кол-опціонів. Це механічне купівля створює самопідсилюючий зворотний зв’язок, який може посилювати ралі під час фаз бичачого імпульсу. Історичний прецедент виник раніше цього місяця, коли ціна Bitcoin у USD короткочасно наблизилася до рівня $90 000 за подібних умов.

Показники відкритого інтересу яскраво ілюструють ситуацію. Після закінчення терміну дії опціонів відкритий інтерес зменшився майже на 50%, оскільки трейдери відійшли в сторону. Це різке зниження зменшило подушку позичкових позицій, що зазвичай підтримують тривалі рухи цін. Після цього показник безперервного фінансування Deribit підскочив понад 30%, піднявшись з майже нульових рівнів, що свідчить про зростаючу концентрацію бичачих позицій серед залишків учасників ринку. Підвищені ставки фінансування накладають додаткові витрати на тримачів довгих позицій, що зазвичай проявляється, коли бичачі угоди стають надмірними.

Висока концентрація активності навколо опціону BTC-2JAN26-94K під час недавніх спроб ралі свідчить, що прорив вище $94 000 може викликати новий натиск на покупку, обумовлений гаммою. Однак QCP Capital наголосила, що для такого прориву потрібен справжній попит на спотовому ринку — технічних факторів самих по собі недостатньо для підтримки прориву без реальної участі базових грошових ринків.

Зовнішні чинники посилюють волатильність ціни Bitcoin у USD

Макроекономічні перехресні потоки ускладнили проблеми ліквідності, з якими стикається ціна Bitcoin у USD. Останній сплеск цін на нафту, викликаний відновленими військовими ударами по енергетичній інфраструктурі Росії та України, підняв побоювання щодо інфляції у всьому світі. Це геополітичне погіршення зменшило короткострокові очікування миру і спричинило коливання на фінансових ринках у цілому.

Ціна Bitcoin у USD спочатку зросла під час підвищеної геополітичної невизначеності в азійській торговій сесії, але згодом втратила всі здобутки, коли розпочалися торги у США. Це підкреслює, як тонкі умови ліквідності посилюють напрямні розвороти, особливо коли фундаментальні каталізатори залишаються невизначеними. На макроекономічному горизонті прихильники Bitcoin зберігають свою тезу про криптовалюту як хедж від постійних фіскальних дисбалансів, зазначаючи, що державний борг США досяг приблизно $37,65 трильйонів.

Технічний аналіз: рівні підтримки та сценарії прориву

Команда технічного аналізу Bitcoin Magazine оцінила цінову динаміку у рамках розширюваного клину, при цьому ринок неодноразово відкидав спроби зниження. Ця модель свідчить про поступове ослаблення низхідної динаміки, що може створити передумови для нової спроби зростання. Однак бичачі сили стикаються з серйозною перешкодою: ціна Bitcoin у USD має рішуче прорвати рівень опору в $91 400, перш ніж кинути виклик більш серйозному рівню в $94 000.

Постійне закриття тижня вище $94 000 може відкрити шлях до вищих цілей, з можливим рухом до $101 000 і $108 000. Ці рухи зустрінуть значний опір на шляху. Знизу важливі рівні підтримки — $84 000. Порушення цього рівня, ймовірно, спричинить падіння ціни Bitcoin у USD у зону $72 000–$68 000, з можливими глибшими втратами нижче $68 000.

У короткостроковій перспективі волатильність може залишатися високою через низьку ліквідність під час свят. Великі закінчення терміну дії опціонів біля рівня $100 000 можуть непропорційно впливати на внутрішньоденну цінову динаміку. Загалом, ринковий настрій залишається обережним, хоча бичачі сили демонструють стійкість і чекають підтвердження для обґрунтування більш високих позицій. Ціна Bitcoin у USD перебуває на межі — близько $87 000, коливаючись між $86 000 і $90 000 протягом останніх святкових сесій.