Метт Оделл: Створення революції інвестицій з акцентом на свободу Bitcoin

У сучасному ландшафті розвитку Bitcoin мало хто сформував як технічний, так і ідеологічний напрямок галузі так сильно, як Matt Odell. Підприємець у сфері Bitcoin, впливовий подкастер і венчурний капіталіст із чіткою філософією, Odell представляє новий тип інвестора, який кидає виклик традиційній стратегії Кремнієвої долини. Його рішення покинути масові соціальні платформи — видалити акаунт у Twitter з понад 250 000 підписниками, щоб зосередитися на Nostr, відкритій соціальній мережі на базі Bitcoin — ілюструє його прихильність до свободи користувачів і децентралізації, принципів, що тепер визначають його всю інвестиційну стратегію.

Філософія іншого виду венчурного капіталу

Підхід Matt Odell до венчурного капіталу в Bitcoin кардинально відрізняється від традиційних моделей інвестування. Замість гонитви за зростанням будь-якою ціною, його інвестиційна стратегія наголошує на прибутковості, відкритих протоколах і розширенні прав і можливостей користувачів. Ця філософська зміна виникла з його критики того, як великі венчурні компанії історично діяли — вкладаючи сотні мільйонів у спекулятивні криптовалютні проекти, тоді як легітимні розробники інфраструктури Bitcoin борються за фінансування.

Традиційна модель венчурного капіталу, сформована десятиліттями низьких процентних ставок, ставила на перше місце залучення користувачів і вилучення даних. Компанії витрачали величезні капітали роками, створюючи «ріви» шляхом закріплення користувачів у власних системах і монетизації їхньої уваги. Однак економічне середовище змінилося. Зростання процентних ставок і закінчення дешевого капіталу показали крихкість цієї моделі зростання за будь-яку ціну, відкривши шлях для альтернативних інвестиційних тез, що наголошують на сталому прибутку — саме той підхід, який підтримує Odell.

У своєму фонді Ten31 Odell формулює дві основні цілі: отримувати прибутки для інвесторів і сприяти розвитку Bitcoin як «свобідних грошей», що надають можливості окремим особам, а не вилучають цінність у них. Це означає інвестування виключно в компанії, що базуються на відкритих протоколах, мають прозору операційну структуру і швидко досягають прибутковості. Теза припускає, що Bitcoin залишатиметься цінним десятиліттями, тому важливо вимірювати всі доходи в сатоші і створювати сталий Bitcoin-казначейство, а не ганятися за спекулятивними виходами.

Стратегія портфеля: прибутковість і відкритий код

Портфель Ten31 демонструє цю філософію у дії. З понад тридцятьма компаніями, підтримуваними фондом, кожна з них пропонує різний підхід до зроблення Bitcoin більш доступним, надійним і зручним — при цьому зберігаючи відкриту культуру, що визначає Bitcoin.

Start9 є яскравим прикладом. Компанія створює Bitcoin-орієнтоване програмне забезпечення, яке залишається відкритим на всьому стеку, працює на більшості апаратних засобів без обмежень, які запроваджували Apple. Користувачі можуть отримати доступ до всіх продуктів Start9 безкоштовно, але компанія монетизує через опціонний попередньо зібраний апарат і преміальні додаткові послуги. Це бізнес-модель, яку традиційні венчурні фірми б ігнорували, але вона демонструє життєздатність прибутковості через відкритість, а не закриття.

Mempool.Space, широко відомий як найпопулярніший блок-експлорер Bitcoin, показує, як відкриті інфраструктурні рішення можуть масштабуватися глобально, залишаючись доступними. Інтегрований у майже кожен Bitcoin-гаманець, цей сервіс монетизується через прискорювачі транзакцій і B2B-угоди — отримуючи дохід і водночас зберігаючи безкоштовний доступ до основних функцій. Аналогічно, Strike, платформа для платежів у Bitcoin, заснована Джеком Маллєрсом у 2019 році, стала флагманською інвестицією Ten31. Працюючи глобально і маючи значний продуктово-ринковий фіт, Strike досягла прибутковості і накопичила понад 1,500 Bitcoin у своєму корпоративному казначействі — наочно демонструючи, що прибуткові компанії Bitcoin можуть одночасно зміцнювати мережу через накопичення капіталу.

AnchorWatch вирішує складну задачу страхування самостійного зберігання Bitcoin, поєднуючи технічну впевненість Bitcoin із досвідом ринків страхування щодо зменшення ризиків. Кожна компанія у портфелі підтверджує основну тезу Odell: відкриті протоколи і сталий економічний підхід не суперечать венчурним прибуткам.

OpenSats: фінансування нездійсненного

Перед запуском Ten31 Matt Odell співзаснував OpenSats у 2021 році — некомерційну організацію, цілком присвячену фінансуванню відкритих Bitcoin-розробників і інфраструктурних проектів, що борються за фінансування. Організація працює з радикальною прозорістю — 100% транзитне фінансування без управлінських зборів — і підтримує казначейську стратегію, що базується виключно на Bitcoin. Кожен долар, що надходить до OpenSats, автоматично конвертується у Bitcoin, що дало дивовижний результат: казначейство організації зросло більше, ніж усі пожертви, які вона коли-небудь отримувала, просто завдяки зростанню ціни Bitcoin.

Ця ініціатива отримала трансформаційну підтримку від Start Small Foundation Джекa Дорсі, яка внесла 31 мільйон доларів у місію OpenSats. Ця щедрість не вирішила фундаментальну проблему, яку визначив Odell: попри те, що Bitcoin — «найкращі гроші, коли-небудь створені», багато ранніх прихильників залишаються нерішучими щодо використання своїх сатоші для підтримки розробників. Напруженість між технічною перевагою Bitcoin і дефіцитом капіталу серед віруючих продовжує формувати спосіб фінансування розвитку екосистеми.

Bitcoin Policy Institute: ведення Bitcoin у Вашингтон

Вплив Matt Odell виходить за межі венчурного капіталу і простягається у політичну інфраструктуру. Як співзасновник Bitcoin Policy Institute, він символізує важливу еволюцію стратегії Bitcoin — від лібертаріанського опору до залучення та просвіти у Вашингтоні. Цей поворот відображає зрілість Bitcoin: політики потребують технічної грамотності щодо того, як працює Bitcoin і чому децентралізовані гроші служать інтересам громадськості.

Натхнення безпосередньо походить від руху Cypherpunk 1990-х років, який боровся з обмеженнями шифрування одночасно на двох фронтах: створюючи доступні інструменти, що робили криптографію дешевою і доступною, і борючись у судах і політичних форумах за право використовувати ці інструменти. Bitcoin Policy Institute поширює цей двофронтовий підхід у сучасну епоху, навчаючи законодавців і підтримуючи технічну інфраструктуру, що робить Bitcoin життєздатною альтернативою валюті.

Bitcoin Park: створення соціального шару

Інфраструктура спільноти — ще один аспект бачення Odell. Bitcoin Park, який він співзаснував у Нешвіллі, Теннессі, виріс із неформальних зустрічей у пивних до спеціалізованого центру спільноти, що щомісяця збирає сотні розробників, підприємців і ентузіастів Bitcoin. Розширення до Остіну, Техас, через придбання Bitcoin Commons сигналізує про стратегію створення Bitcoin-центрів у найбільш дружніх до Bitcoin містах США.

Odell наголошує, що Bitcoin залишаються в основі руху окремих людей, а не просто технології. Спільнотні простори, такі як Bitcoin Park, створюють соціальну інфраструктуру, необхідну для того, щоб ці особи могли з’єднуватися, співпрацювати і прискорювати adoption Bitcoin на grassroots-уровні. Це відображає походження Bitcoin, де технічна розробка і людська спільнота розвивалися разом через форуми, зустрічі і спільні проекти.

Попередження щодо ринку позик: збереження самостійного зберігання

Незважаючи на оптимізм щодо потенціалу Bitcoin, Matt Odell дає ясні попередження щодо нових фінансових продуктів. Позики під Bitcoin мають справжню корисність — особливо для власників із значними нереалізованими капітальними прибутками, які прагнуть уникнути податкових наслідків продажу — але також несуть системні ризики.

Головна небезпека — у повторному гіпотетичному використанні: позичальники повинні переконатися, що їхній Bitcoin-застава справді залишається ізольованою і підлягає аудиту, а не таємно позичена кілька разів. Цей ризик посилюється, коли традиційні фінанси розширюють продукти кредитування Bitcoin, створюючи викривлені стимули, за яких довірчі угоди стають більш прибутковими, ніж самостійне зберігання. Odell наголошує на критичній важливості того, щоб компанії, такі як Strike, підтримували конкурентоспроможні кредитні продукти, що базуються на справжніх резервів Bitcoin, зберігаючи стимул користувачів тримати реальні Bitcoin, а не корпоративні замінники. Лише через активну конкуренцію на ринку кредитування користувачі зможуть зберегти значущу альтернативу централізованому зберіганню — це межа між обіцянкою Bitcoin і його зловживанням.

Цей багатогранний підхід — стратегія венчурного капіталу, неприбуткова інфраструктура, політична діяльність, розвиток спільноти і оцінка ринкових ризиків — відображає всебічне бачення Matt Odell щодо майбутнього Bitcoin як системи грошей, що в кінцевому підсумку служить індивідуальній свободі, а не інституційній концентрації.