#ТрампВідмовляєтьсяВідЄСТарифнихЗагроз

21–22 січня 2026 | Макро → Оновлення впливу на ринки
21–22 січня 2026 року президент США Дональд Трамп раптово скасував запропоновані тарифні загрози проти кількох європейських країн, що спочатку були пов’язані з стратегічними інтересами США у Гренландії.
Запропоновані тарифи були агресивними:
10% спочатку
До 25% до середини року, якщо переговори проваляться
Хоча скасування зменшило негайний ризик трансатлантичної торгової війни, ринки НЕ реагували спокійно. Замість цього ми спостерігали волатильність, стрес ліквідності та різкі коливання цін між активами.
1️⃣ Походження тарифної напруги
Конфлікт загострився у середині січня, коли США оголосили базові тарифи на імпорт з Німеччини, Франції та Великобританії, подаючи їх як геополітичний важіль.
У відповідь:
ЄС погрожував застосувати відповідні тарифи на ~$93B експорт США
Ринки одразу заклали ризики торгової війни у стилі 2018 року
Повернулися страхи порушення глобальних ланцюгів постачання
2️⃣ Чому ринки залишалися волатильними (Навіть після скасування)
Незважаючи на відкат, невизначеність домінувала через:
🔹 Непередбачуваність політики
Загроза → відкат протягом 48 годин підірвав довіру інституцій. Фонди перерозподілилися з акцій у золото та американські облігації.
🔹 Очікування інфляції
Навіть розмови про тарифи сигналізують:
Зростання майбутніх витрат
Залишкова інфляція
Продовжувані високі відсоткові ставки
Це структурно негативно для активів з ростом.
🔹 Тривога щодо ланцюгів постачання
Глобальні гіганти (Apple, Tesla, Nvidia) залежать від стабільної трансатлантичної торгівлі. Раптові зміни політики:
Збільшують витрати на хеджування та непередбачені ситуації
Зменшують маржу
Вагомі для оцінок
3️⃣ Вплив на ціну, обсяг та ліквідність
📉 Акції (Під час ескалації)
S&P 500: −2.1%
Nasdaq: −2.4%
Dow Jones: −1.8%
Ліквідність зменшилася, спред між ціною пропозиції та запитом розширився, індекс VIX зріс.
➡️ Після скасування: скромний ралі відновлення, але премія за політичний ризик залишалася високою.
🟡 Золото (Безпечна гаванка)
Піднялося понад $5,080/унцію (+2.6–2.7%)
Інституційні потоки зросли
Після скасування знизилося приблизно на 1.1%
➡️ Підтверджує роль золота як страховки від політичних ризиків.
₿ Криптовалюти
Біткоїн: −2.6% до −3.6%, дно біля $86,000
Ethereum: знизився до $2,830
Ліквідації: ~$875M з leveraged longs знищені
➡️ Настрій «ризик-оф» + кредитне плече = миттєве виснаження ліквідності.
💵 Форекс та USD
USD послабшав щодо JPY та CHF
Обсяги валютних пар безпечної гавані зросли
Часткове відновлення після скасування
4️⃣ Вплив на сектор
Автомобільна промисловість: акції німецьких автопроизводителів дуже волатильні
Технології: прогнози прибутків тимчасово знижені
Товари: золото сильне, нафта коливається
Крипто: високий кредитний леверидж посилив зниження
5️⃣ Макроекономічні наслідки
Ризик інфляції: загрози тарифів переоцінюють майбутні витрати
Стрес ліквідності: потоки «ризик-оф» розширюють спреди
Премія за політичний ризик: ринки тепер надчутливі до політичних заголовків
6️⃣ Огляд реакції ринку
Дата
Актив
Рух
Після скасування
Примітки
20 січня
S&P 500
−2.1%
Часткове відновлення
Продажі «ризик-оф»
20 січня
Nasdaq
−2.4%
Часткове відновлення
Найсильніше по технологіях
20 січня
Золото
+2.6–2.7%
~$5,080
Пік безпечної гавані
20 січня
BTC
−2.6–3.6%
~$86K
~$875M ліквідації
20 січня
ETH
−3%
~$2,830
Висока волатильність
20 січня
USD
М'який
Часткове відновлення
Вливання у JPY/CHF