Коли Gate TradFi зустрічає DeFi: як відкрити ринок на 26 трильйонів доларів у 2026 році

TradFi та DeFi вже увійшли в «епоху співжиття». Очікується, що до 2025 року традиційні фінанси та децентралізовані фінанси (DeFi) перейдуть від паралельних всесвітів до повної інтеграції, 88% банків вже залучені до певної форми блокчейн-сервісів, що сигналізує про вільний потік капіталу.

01 Тенденції злиття: від паралельних всесвітів до співжиттєвих мереж

Фінансова система переживає тиху, але глибоку трансформацію. Традиційні фінанси та децентралізовані фінанси (DeFi) раніше функціонували як два паралельні всесвіти: один — з банками, регуляторами та складними посередницькими системами, інший — на основі коду, смарт-контрактів і децентралізованих протоколів.

Зараз ці дві системи швидко зливаються, формуючи «співжиттєву мережу». До 2025 року цифрові активи перетворяться з інструментів спекуляції на стратегічні активи для інституцій.

За аналізом Gate, ключовим у цьому злитті є перепідключення ціннісних мереж. Наприклад, стабільні монети та регульовані протоколи допомагають банкам і платіжним системам здійснювати ончейн-розрахунки, надаючи нові інструменти підвищення ефективності традиційній фінансовій системі.

02 Основні сценарії: розблокування трильйонних реальних активів

Злиття — це не лише теоретична концепція; воно вже закладає корені через конкретні сценарії, створюючи нову цінність для інвесторів і всієї фінансової системи.

Токенізація реальних активів (RWA) — один із найяскравіших сценаріїв. До 2025 року загальна вартість ринку токенізованих державних облігацій перевищить 6 мільярдів доларів, що дозволяє інвесторам косвенно позичати уряду США з приблизною річною доходністю 4,2%.

Ринок токенізованих RWA має величезний потенціал: загальна оцінка традиційної фінансової системи становить близько 600 трильйонів доларів, що відкриває безпрецедентні можливості ліквідності для DeFi. Такі традиційні інституції, як Goldman Sachs, Hamilton Lane, Siemens і KKR, вже оголосили про плани виведення RWA в ончейн.

Зростання стратегічних стабільних монет — ще один знаковий сценарій. Наприклад, USDe від Ethena об’єднує Delta-нейтральну хедж-стратегію у обігову токену номіналом 1 долар, фактично токенізуючи дохідний продукт і генеруючи прибуток для його власників.

На рівні інфраструктури важливу роль відіграють протоколи, такі як Pendle. Вони розділяють доходні активи на фіксований капітал і плаваючий дохід, створюючи ончейн-ринок фіксованих доходів і процентних деривативів, стандартизуючи «хеджування спреду» та «передачу доходу».

Нижче наведена таблиця, яка підсумовує кілька ключових сценаріїв злиття TradFi і DeFi та їх особливості:

03 Технічні мости: вирішення питань взаoperability, регулювання та безпеки

Щоб досягти справжнього безшовного злиття, надзвичайно важливі технічні мости. Це передусім стосується переміщення активів і інформації через ланцюги, а також створення відповідних регуляторних і безпекових рамок.

Протоколи взаoperability — ключ до переміщення активів. CCIP, LayerZero і Axelar Network виступають як «шари абстракції блокчейнів», що дозволяє різним блокчейнам спілкуватися між собою, значно спрощуючи інтеграцію RWA у мульти-ланцюговому середовищі.

Проведений у Сінгапурі проект «Guardian» під керівництвом фінансового регулятора є зразком регуляторних інновацій. Він вводить концепцію «довірчих якорів» — тобто регульовані фінансові інституції відбирають, перевіряють і видають підтверджувальні сертифікати для учасників DeFi.

Ця модель забезпечує необхідну безпеку і довіру для участі інституцій у DeFi. Goldman Sachs, JPMorgan і SBI Digital Asset Holdings вже провели пілотні операції з валютними і державними облігаціями у рамках цього проекту.

04 Виклики та можливості: баланс між регулюванням і інноваціями

Шлях до злиття не є безпроблемним. Регуляторні рамки у світі суттєво різняться і можуть обмежувати деякі інновації; складність міжланцюгових операцій і смарт-контрактів створює ризики безпеки.

Після злиття механізми передачі ризиків можуть ускладнитися. Міжнародний валютний фонд (МВФ) зазначає, що для широкого впровадження DeFi потрібно інтегрувати регуляторні та саморегулювальні практики, що підтримують стабільність традиційних фінансів.

Дослідження Gate Ventures вказують на виклики стратегічних стабільних монет. Наприклад, ринок стабільних монет, що базуються на деривативах для хеджування, може бути обмежений обсягом відкритих контрактів у perpetual-свопах. Зростання RWA-стабільних монет тісно пов’язане з ринковою ситуацією з доходністю US Treasuries.

05 Практика платформ: як Gate будує злиту екосистему

Як провідна глобальна платформа для торгівлі криптоактивами, Gate активно підтримує цю тенденцію і через різноманітні продукти та сервіси надає користувачам можливості долучитися до передових фінансових інтеграцій.

Gate став важливим порталом у світ RWA. На платформі Gate користувачі можуть торгувати токенізованими акціями, наприклад AAPLx, що дозволяє інвесторам 24/7 торгувати дробленими акціями Apple і використовувати їх як заставу у підтримуваних DeFi-протоколах.

Gate постійно досліджує і просуває інноваційні моделі фінансового злиття. В рамках Gate Ventures проведено глибокий аналіз стратегічних синтетичних стабільних монет, розглядаючи дев’ять основних джерел доходу — від ончейн-кредитування і RWA до деривативних хеджів.

Розділ «Gate Learn» спрямований на освіту інвесторів, допомагаючи зрозуміти, як протоколи, такі як Pendle і Terminal Finance, слугують основою для входу інституційного капіталу у DeFi і формують ончейн-систему процентних ставок.

06 Перспективи майбутнього: модульність, дружність до регулювання та ясність доходів

Які перспективи має злиття TradFi і DeFi у майбутньому? З’являються чіткі орієнтири.

Модульність стане основною тенденцією. Майбутні фінансові застосунки будуть нагадувати LEGO — з модулів, що легко комбінуються і мають вузьку функціональність. Наприклад, джерела доходу, управління ризиками і регуляторна перевірка можуть надаватися окремими спеціалізованими протоколами.

Адаптація до регуляторних вимог визначатиме масштаб ринку. Проекти, здатні самостійно розробляти відповідні архітектури і активно співпрацювати з регуляторами, зможуть залучити сотні мільярдів доларів інституційних коштів.

Прозорість і стійкість доходів стануть ключовими конкурентними перевагами. Інституційні інвестори не задовольнятимуться розмитими обіцянками «високого доходу», їм потрібна чітка, піддається аудиту структура доходів із явними ризиками і прибутковістю.

Перспективи майбутнього

Інвестиційний настрій тихо змінюється. JPMorgan досліджує токенізацію активів на приватних блокчейнах, а BlackRock експериментує з токенізацією часток у грошових фондах.

Перетин традиційних фінансів і DeFi поступово переходить від периферії до ядра. Для звичайних інвесторів це означає, що вони зможуть легше отримати доступ до токенізованих державних облігацій, стратегічних стабільних монет та інших нових продуктів через платформи на кшталт Gate.

З іншого боку, нова фінансова інфраструктура, орієнтована на прозорість, ефективність і модульність, вже будується перед нашими очима і з часом обслуговуватиме ширше коло капіталів і активів по всьому світу.