За падінням Ethereum стоїть значне погіршення короткострокової фінансової ситуації. Найбільш прямий тиск чинять інституційні канали: 20 січня американський спотовий ETF на Ethereum зафіксував чистий відтік у розмірі до 2.2995 мільярдів доларів США за один день, що завершило попередню п’ятиденну тенденцію чистого притоку. Серед продуктів найбільше відтік спостерігався у BlackRock і Fidelity. Ланцюгова реакція на ринку:

Масові ліквідації: зниження цін викликало примусове закриття високоризикових позицій з високим кредитним плечем. За останні 24 години загальна сума ліквідацій по всій мережі склала 10.05 мільярдів доларів США, з них приблизно 3.65 мільярдів доларів США — це ліквідації, пов’язані з Ethereum (2.45 мільярдів — довгі позиції, 1.2 мільярдів — короткі).
Зниження активності деривативів: незважаючи на зростання обсягу торгів, загальна кількість непогашених контрактів зменшилася, що свідчить про те, що трейдери закривають позиції, а не відкривають нові з кредитним плечем, короткостроковий ризик-апетит на ринку зменшується.
Короткостроковий вплив: різкий поворот у потоках ETF безпосередньо послабив попит на спотовому ринку і через каскад ліквідацій на деривативному ринку посилив падіння цін, створюючи типовий негативний цикл «відтік коштів — падіння цін — ліквідація з кредитним плечем».