Золото посилює свої позиції порівняно з казначейськими облігаціями США у світових резервах

Джерело: CritpoTendencia Оригінальна назва: Золото посилює свої позиції щодо казначейських облігацій США у світових резервах Оригінальне посилання: https://criptotendencia.com/2026/01/20/el-oro-gana-terreno-frente-a-los-bonos-del-tesoro-de-ee-uu-en-las-reservas-globales-2/ Недавнє дослідження Ned Davis Research підкреслює, що міжнародні резерви золота швидко зростають упродовж останніх місяців. Паралельно попит на казначейські облігації США продовжує слабшати.

Ця поведінка дозволяє зробити все більш очевидний висновок: золото поступово витісняє американський борг як основний актив резерву на глобальному рівні.

У звіті наголошується, що різниця між світовими резервами золота та володіннями казначейських облігацій значно зменшилася. Масштаб коригування є переконливим: різниця знизилася з $1.23 трильйонів до нинішніх $162 мільярдів.

Згідно з доповіддю, це зменшення зумовлене одним ключовим фактором: Дональдом Трампом. Глобальна невизначеність, спричинена політикою республіканського лідера, підірвала сприйняття казначейських облігацій як надійного притулку. Торгові партнери США шукають стабільність у своїх резервних активах, і в сучасних умовах вважають, що казначейські облігації вже не виконують цю роль повністю.

З моменту вступу на посаду Трамп просуває порядок денний, що включає торгові мита та геополітичні загрози, що послаблює довіру до американського боргу. До того ж, він неодноразово критикував незалежність Федеральної резервної системи, що викликає сумніви щодо об’єктивності та передбачуваності монетарної політики країни.

Весь цей контекст був ключовим для зменшення міжнародних капіталів своєї експозиції до казначейських облігацій і для посилення резервів у золото. Ця динаміка відображається у значному зростанні ціни на метал з початку 2025 року, коли вона трохи перевищувала $2,600 за унцію, до нинішніх $4,745 за унцію.

Резерви золота продовжать зростати

З огляду на сучасну ситуацію, все вказує на те, що ця тенденція може посилитися найближчими місяцями. Вісім країн НАТО отримали погрози торгових санкцій від Трампа після висловлення заперечень щодо його намірів анексувати Гренландію.

Цей епізод спричинив зростання доходності казначейських облігацій, рух, який, як зазвичай, відбувається у зворотному напрямку до цін.

Паралельно ціна на золото продовжує встановлювати нові рекорди і наближається до зони $4,750 за унцію. Негайним результатом є посилення ослаблення долара щодо основних валют розвинених ринків. Зокрема, індекс DXY свідчить, що зелений банкнота навряд чи подолає бар’єр у 100 пунктів у короткостроковій перспективі.

На цей вівторок індекс показує зниження близько -0,88% порівняно з закриттям у понеділок, і становить близько 98,50 пунктів. Таким чином, ризикова відраза, пов’язана з активами американського боргу, послідовно поширюється серед світових портфелів.

Варто зазначити, що ця ситуація може ще більше погіршитися у разі можливих військових дій. Наприклад, переміщення групи американських авіаносців до Аравійського моря викликало побоювання щодо можливого конфлікту з Іраном.

Якщо це станеться, цей сценарій може посилити невизначеність і ще більше зменшити різницю між міжнародними резервами золота та володіннями казначейських облігацій.

Паралельна війна низької інтенсивності

Торговельна війна, яку веде Вашингтон проти кількох стратегічних партнерів, не залишилася без відповіді. Так вважає Рей Даліо, який вважає, що відповідь проявляється через паралельну війну низької інтенсивності. Це війна капіталів, у якій тривала міграція до золота є чітким сигналом.

Основні конкуренти — і водночас союзники — США реагують наскільки можуть, і зменшення попиту на американський борг виглядає як важливий інструмент тиску. Однак наразі не очікується масовий продаж казначейських облігацій у короткостроковій перспективі, оскільки такий сценарій був би одним із найменш сприятливих для економічної стратегії адміністрації Трампа.