Індекс долара США опустився нижче 98.3, під натиском двох факторів: виступу Трампа та виведення фондів, що спричинило колективне відновлення інших валют

Доларовий індекс DXY протягом дня знизився більш ніж на 0,5% до 98,3, що є останнім проявом тривалого тиску на долар за останні кілька днів. У результаті подвійного шоку — виступу Трампа у Давосі та оголошення данського пенсійного фонду про вихід з ринку американських облігацій — долар стикається з багатьма видами тиску. У той же час, колективне зростання валют, що не є доларом, відображає переоцінку ринком перспектив долара.

Чому долар продовжує слабшати

Політичні події та ринковий настрій

Згідно з інформацією, 21 січня Трамп виступив у Давосі, і індекс долара одразу знизився до внутрішньоденного мінімуму 98,384. Виступи політиків часто впливають на очікування щодо політики долара, і цей виступ явно викликав обережність на ринку.

Побоювання щодо кредитного рейтингу американських облігацій

Ще більш важливою є новина від 20 січня, коли данський пенсійний фонд Akademiker Pension оголосив про вихід з ринку американських облігацій. Головний інвестиційний директор фонду прямо заявив, що США “практично більше не є надійним кредитором”. Це не єдиний випадок — глобальні пенсійні фонди та інституційні інвестори змінюють свою позицію щодо американських облігацій, що створює тиск на довгострокову підтримку долара.

Протиріччя у економічних даних

Останні економічні показники США свідчать про зростання ВВП до 4,4% (превищує очікування 4,3%), кількість нових заяв на допомогу по безробіттю склала лише 200 тисяч (краще за очікувані 210 тисяч). Сильна економіка має підтримувати долар, але реакція ринку зовсім інша — сильні економічні дані означають, що ФРС не має причин швидко знижувати ставки, високі ставки збережуться довше, що тисне на глобальні фонди, що шукають ліквідність.

Колективне відновлення валют, що не є доларом

Зі зниженням долара 22 січня спостерігалося явне зростання валют:

Такий синхронний ріст свідчить про досить одностайне налаштування ринку щодо долара. Коли долар слабшає, валюти, що прив’язані до долара, такі як австралійський та новозеландський долар, зазвичай показують кращі результати, оскільки ці валюти мають позитивний кореляційний зв’язок із цінами на товарні ресурси.

Потенційний вплив на ринок криптовалют

Загалом, зниження долара зазвичай підтримує такі криптоактиви, як біткоїн та ефір. Згідно з аналізами, падіння індексу долара означає більш м’яке глобальне середовище ліквідності, і кошти, що шукають прибуток, частіше спрямовуються у ризикові активи.

Однак слід враховувати, що ця підтримка має умови. Очікування високих ставок через сильні економічні дані США залишаються важливим чинником тиску на ризикові активи. Ринок має знайти баланс між “зниженням долара” та “збереженням високих ставок”.

Підсумки

Зниження індексу долара відображає переоцінку американських активів. Виступ Трампа, побоювання щодо кредитного рейтингу облігацій та протиріччя у економічних даних — ці три фактори разом сприяють корекції долара. Колективне відновлення валют, що не є доларом, є наочним проявом цієї тенденції. Для ринку криптовалют зниження долара дійсно відкриває можливості для відпочинку, але тривалий тиск високих ставок залишається важливим фактором. Наступним ключовим моментом є спостереження за тим, чи зможе ФРС через ринковий тиск скоригувати свою політику, що визначить подальший рух долара і вплив на глобальні потоки ліквідності.