Goldman Sachs нещодавно підвищив свій прогноз щодо золота, і ось що це означає для тих, хто слідкує за макро-трендами.

Ключова концепція тут — «липкі хеджі» — по суті, коли активи-убежища, такі як золото, залишаються високими навіть при нормалізації економічних умов. Це сигнал, що ринки закладають у ціну тривалу невизначеність.

Але справжнє питання: коли настане піковий момент торгівлі? Goldman Sachs вказує на конкретні маркери, за якими варто стежити:

По-перше, зверніть увагу на зміну кореляції. Коли золото перестає рухатися у зворотному напрямку до реальних ставок і починає відокремлюватися від традиційних моделей ризик-оф, це зазвичай попереджувальний знак. По-друге, слідкуйте за потоками інвестицій — масивні вливання у ETF на дорогоцінні метали часто співпадають з ейфорійним хеджуванням, що рідко закінчується спокійно. По-третє, моніторте коментарі центральних банків. М'які заяви зазвичай підсилюють ціну золота, але коли вони сигналізують про цикли tightening, повітря швидко виходить із намету.

Для інвесторів у криптовалюти це особливо важливо, оскільки тренди золота часто передають ширші патерни ротації активів. Коли інституційні гроші активно перерозподіляються у традиційні хеджі, ліквідність може зникнути в інших сферах. Втім, золото і криптовалюти іноді рухаються разом під час справжніх періодів ризик-оф, тому контекст — усе.

Висновок: підвищуйте свою чутливість до цих сигналів. Вчасне ребалансування між хеджами та ризиковими активами зазвичай краще, ніж намагатися точно визначити піковий момент.