Дані PCE стабілізували Федеральну резервну систему, що утримує ставку, криптовалютний ринок зустрічає період політичної визначеності

2026-01-22 15:15:54

Американський індекс споживчих цін (PCE) за листопад у базовому показнику зріс на 0.2% у порівнянні з попереднім місяцем і на 2.8% у порівнянні з минулим роком, що відповідає ринковим очікуванням. За останніми даними, Федеральна резервна система, ймовірно, зберігатиме ставку без змін на наступному тижні під час засідання. Яке значення мають ці сигнали? Що вони означають для ринку криптовалют?

Історія інфляції за даними PCE

PCE — це індикатор інфляції, який найчастіше використовує Федеральна резервна система, і він більш важливий для чиновників, ніж CPI. Дані за листопад показують, що інфляційний тиск залишився стабільним — зростання базового PCE у порівнянні з попереднім місяцем склало 0.2%, а річне зростання — 2.8%.

Варто зазначити, що ці дані були затримані через тривалий урядовий простій і відображають ситуацію за листопад минулого року. Хоча дані відповідають очікуванням, їх актуальність може знизити увагу ФРС до цього показника при прийнятті рішень.

Порівняння даних

Показник	Зміна у порівнянні з попереднім місяцем	Зміна у порівнянні з минулим роком
Базовий PCE	0.2%	2.8%
Очікуваний рівень	Відповідає	Відповідає

Сигнали політики ФРС щодо збереження ставки

Наступного тижня ФРС ймовірно збережуть ставку без змін, що свідчить про прагнення до стабільної політики. Логіка цього рішення досить ясна:

Дані про інфляцію відповідають очікуванням, без несподіваних зростань
Поточний рівень ставки вже досить стабільний і не потребує швидких коригувань
Політичні діячі схильні спостерігати за більшою кількістю актуальних даних перед прийняттям рішення

Це означає, що ринок може очікувати відсутності значних змін у політиці ставок найближчим часом. Для ризикових активів це є і гарантією, і відсутністю нових стимулів.

Двояке значення для ринку криптовалют

Переваги стабільних очікувань

Передбачуваність політики зазвичай сприяє стабільності оцінки ризикових активів. За останні роки ринок криптовалют був тісно пов’язаний з політикою ФРС, і збереження ставки без змін означає відсутність раптового звуження ліквідності.

Виклики через відсутність нових стимулів

З іншого боку, збереження ставки без змін також означає відсутність нових політичних бонусів. Якщо ринок очікує зниження ставок для стимулювання ризикової активності, це рішення може розчарувати частину інвесторів. Криптовалюти, як високоризикові активи, дуже чутливі до змін у ставках.

Основні висновки

Дані по PCE за листопад у США залишаються стабільними і відповідають очікуванням, що свідчить про контрольованість інфляційного тиску. Рішення ФРС наступного тижня зберегти ставку без змін підсилює ідею стабільної політики, але водночас означає відсутність нових стимулів у короткостроковій перспективі. Для ринку криптовалют цей період характеризується високою передбачуваністю політики та обмеженими новими можливостями — ринок має орієнтуватися на фундаментальні чинники, а не на політичні бонуси.

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.