Біткоїн у хвилі токенізації: "стандарт" та суперечка щодо регулювання CBDC — погляди на Всесвітньому економічному форумі у Давосі

Джерело: Cryptonews Оригінальна назва: Бум токенізації ставить Bitcoin «стандарт» проти CBDC-обмежень на Всесвітньому економічному форумі Оригінальне посилання:

代币化从概念走向部署

На Всесвітньому економічному форумі у Давосі голова Французького центрального банку François Villeroy de Galhau заявив, що токенізація стала «назвою гри цього року», пообіцявши «глобальний фінансовий прогрес, доставку до доставки, зниження витрат на фінансові транзакції».

Центробанківці та генеральні директори одностайно вважають, що токенізація вже перейшла до етапу розгортання. Мета пілотного проекту у співпраці Французького центрального банку з Euroclear — токенізація ринку комерційних цінних паперів Франції, обсягом близько 300 мільярдів євро. Генеральний директор Ripple Brad Garlinghouse зазначив, що кількість токенізованих активів на XRP Ledger минулого року зросла більш ніж на 2200%.

Генеральний директор Standard Chartered Bill Winters заявив, що галузь зараз перебуває на «важливому поворотному пункті», і він «не сумнівається», що зрештою «все буде існувати у цифровій формі», хоча політика понад 60 регуляторів вплине на швидкість цього процесу.

Демократизація, стандарт Bitcoin та суверенні розбіжності

Генеральний директор Coinbase Brian Armstrong підкреслив, що найсильнішою частиною токенізації є «демократизація інвестицій», зазначивши, що близько 4 мільярдів дорослих у світі не мають доступу або не можуть інвестувати у високоякісні активи, такі як американські акції або нерухомість. Він запропонував, що криптовалюти — це «новий валютний режим, який я називаю стандартом Bitcoin, а не золотим стандартом… повернення до здорових валют і захисту від інфляції».

Villeroy de Galhau прямо висловив сумніви: «Я дещо скептично ставлюся до ідеї стандарту Bitcoin», попереджаючи, що «грошова політика і гроші — це частина суспільства», втрата публічної ролі означає втрату «ключових функцій демократії». Він наполягає, що гроші залишаються «державно-приватним партнерством», і «токенізовані приватні валюти» повинні бути строго регульовані, інакше існує ризик «закон Грешема» — витіснення хороших грошей поганими.

Обсяг стабільних монет та регуляторна боротьба

Генеральний директор Ripple Garlinghouse підкреслив зростання «зірки» токенізації — стабільних монет: «Обсяг торгів стабільних монет у 2024 році становитиме 19 трильйонів доларів… у 2025 році — 33 трильйони доларів, зростання приблизно на 75%». Минулого року кількість токенізованих активів на XRP Ledger зросла більш ніж на 2200%.

Garlinghouse зазначив, що США перейшли від «досить відкрито ворожого» ставлення до криптовалют до обрання «більш прихильного до крипто та інновацій» Конгресу, і галузь очікує «ясності… краще, ніж хаос».

Armstrong, використовуючи застій у американському Законі про ясність (CLARITY) та постійні суперечки щодо стабільних монет, розкритикував так звані лобістські групи, які намагаються «притиснути конкуренцію», і наполягає, що споживачі повинні «заробляти більше на своїх грошах». Він також попередив, що офшорні стабільні монети і китайські CBDC означають, що заборона винагород лише віддалить активність за кордон і послабить конкурентоспроможність США і Європи.

Villeroy de Galhau відхилив ідею отримання винагороди за цифровий євро, назвавши «неконтрольовані інновації» «серйозною проблемою довіри» і потенційним джерелом «фінансової кризи». Він заявив, що публічна мета — «збереження стабільності фінансової системи», а CBDC «не має на меті атакувати банківську систему та її депозити».

Ринкові тенденції, доларизація та проблеми ємності

Група неодноразово поверталася до теми глобального Півдня. Winters попередив, що токенізація може означати, що деякі нові економіки «повністю доларизуються», хоча вона приносить «серйозну економію витрат у трансграничних операціях». Villeroy de Galhau зазначив, що деякі країни G20 відкрито виступають за «заборону криптовалют», і він вважає цю стратегію жертвою інновацій, але це також відображає побоювання щодо суверенітету. Також він зазначив, що Бразилія та Індія вже є світовими лідерами у сфері швидких платежів, хоча залишаються обережними щодо ончейн-валют.

Щодо можливості поєднання токенізації блокчейну з енергетичними потребами штучного інтелекту, Garlinghouse підкреслив: «Не всі блокчейни першого рівня створені рівно», і зазначив, що системи з доказом частки використовують на 99,9% менше енергії, ніж системи з доказом роботи, і «сьогодні більшість активностей стабільних монет працює на більш ефективних блокчейнах, таких як Ethereum після злиття».

Поточний стан ринку

Давоська дискусія відбувається на тлі близькості до психологічної позначки у шістсот тисяч для торгів Bitcoin. Станом на 22 січня 2026 року ціна Bitcoin коливалася приблизно між 89 800 і 90 000 доларів, і за останні 24 години майже не змінилася або злегка зросла. Ethereum коливається біля все більш підтримуваної історії токенізації, ціна торгів — близько 3 000 доларів за ETH. USDT від Tether, найбільша стабільна монета і фактична розрахункова основа більшості торгів у цій екосистемі, майже повністю прив’язана до долара, близько 0,9992 долара, з ринковою капіталізацією близько 186,9 мільярдів доларів.

Ці цифри підкреслюють центральний конфлікт групи: криптовалютний ринок, який вже працює на трильйони доларів, і політики, банкіри та розробники, які відкрито сперечаються, хто в кінцевому підсумку встановить правила для майбутнього токенізації.