Zama без періоду блокування TGE незабаром розпочнеться: впевненість у проекті та ринкові ризики за повного розблокування

Zama Protocol 22 січня оголосив конкретний графік TGE токена, з яких найбільше уваги привертає налаштування “повністю розблоковано при отриманні”. Це означає, що 2 лютого всі користувачі, які взяли участь у публічному продажу, зможуть одразу торгувати ZAMA токенами без будь-якого періоду блокування. Це нечасто зустрічається в TGE проектів і відображає впевненість команди, але водночас створює нові невизначеності на ринку.

Основні події

Підтвердження ключових дат

• Завершення публічного продажу: 24 січня 20:00 UTC (зараз приблизно 2 дні)
• Отримання токенів: 2 лютого
• Спосіб розблокування: повністю розблоковано при отриманні, без періоду блокування

Короткий огляд проекту

Zama — це інфраструктурний проект, орієнтований на приватні обчислення, який за допомогою технології повністю гомоморфного шифрування (FHE) забезпечує приватний рівень для публічних блокчейнів. За останніми даними, у 2025 році проект став крипто-єдинорогом із залученими інвестиціями на суму 1,38 мільйона доларів, серед інвесторів — Pantera та інші провідні інститути. Проект запустив торги 9 січня 2026 року, і з того часу пройшло 13 днів.

Значення повного розблокування

Чому це особливо

Більшість проектів у TGE встановлюють період блокування, навіть якщо у них сильний фон фінансування, зазвичай 3-6 місяців лінійного розблокування. Це робиться для запобігання масовому продажу ранніх учасників у перший день і для підтримки стабільності ціни. Вибір Zama — повністю розблокувати — означає:

• всі учасники публічного продажу можуть вільно торгувати 2 лютого
• команда має високий рівень довіри до ліквідності та цін
• відсутність штучних часових розблокувань, що створюють арбітражні можливості

Потенційні сигнали ризику

Це рішення може також свідчити про те, що команда вже підготувалася до великих продажів або вважає, що ринок вже достатньо врахував негативні новини. За даними, ціна Zama перед торгами знизилася на 20-30% від ціни емісії, що може свідчити про те, що ринок вже заклав у ціну ризики заздалегідь.

Поточна ситуація та очікування

Поточна цінова динаміка

Інтерес до ринку

За останніми даними, у публічному продажу Zama взяли участь понад 18 мільйонів USDT, що сприяло 2411 ставкам. Це свідчить про стабільний рівень участі, але постійне зниження ціни відображає обережність ринку щодо результатів після TGE.

Аналіз очікувань ринку

За даними прогнозних ринків, ймовірність того, що FDV Zama на другий день після запуску перевищить 6 мільярдів доларів, становить приблизно 54%. Це свідчить про розбіжності у ставленні до майбутніх показників проекту: є оптимістичні голоси і побоювання щодо цінових просадок. Механізм повного розблокування може посилити цю невизначеність.

Особисті спостереження

З огляду на фундаментальні показники, фінансування та технічний напрямок Zama досить стабільні, оскільки приватні обчислення — це реальна потреба у сфері публічних блокчейнів. Однак з точки зору ринкової емоційності, постійне зниження перед торгами свідчить про те, що учасники вже налаштувалися на песимістичний сценарій. Механізм повного розблокування у такому контексті може виступати як “тест на стрес” — якщо ринок вже налаштований песимістично, повністю розблоковані токени можуть зменшити невизначеність щодо тиску на продаж; але якщо ринок ще має потенціал для падінь, це може зробити продажі більш прямими.

Висновок

Механізм повного розблокування TGE Zama демонструє впевненість команди, але водночас перетворює 2 лютого на ключовий момент “тесту на тиск” для ринку. За наявними даними, ринок вже частково врахував ризики перед торгами, але можливий прямий тиск від продажів залишається. Для учасників важливо розуміти, що цей проект — не з тих, де період блокування захищає ціну, а швидше — той, що залежить від фундаментальних показників і ринкового попиту. Наступні два тижні покажуть реальне ставлення ринку до довгострокової цінності приватних обчислювальних інфраструктур.