SenseTime розділяє компанію GPU-чипів Xiwang, залучивши 3 мільярди юанів у фінансування: який сигнал посилає тройний інвестиційний склад?

Китайська індустрія GPU-чипів знову робить великі кроки. Sunrise (曦望) щойно оголосила про завершення стратегічного фінансування майже на 30 мільярдів юанів, і це не просто залучення капіталу, а й голосування за національну індустрію дедуктивних GPU. Особливо варто звернути увагу на склад інвесторів: тристоронній склад — індустріальні гравці, VC/PE-інститути та державні капітали — рідкість у сфері чипів.

Особливості складу фінансування

Найцікавіше у цьому фінансуванні — різноманітність інвесторів. За останніми даними, інвесторами виступають індустріальні компанії, такі як Huaxu Fund (華胥基金) від Sany Group (三一集团), Fanxi Intelligent (范式智能), Hangzhou Data Group, а також традиційні VC/PE — IDG Capital, Gaorong Venture Capital, Wuji Capital, і державні фонди, такі як Chengtong Mixed Ownership Reform Fund (诚通混改基金), Hangzhou Jintou (杭州金投).

Що означає така трьохшарова структура інвесторів? Індустріальні гравці цінують перспективи застосувань, VC/PE — комерційну цінність, а державні — стратегічний аспект. Участь усіх трьох свідчить, що Sunrise має не лише ринковий попит, а й політичну підтримку.

Можливості індустрії з погляду відокремлення SenseTime

Sunrise була заснована наприкінці 2024 року як відокремлений підрозділ від великого чипового департаменту SenseTime. Це дуже важливо. SenseTime — провідна AI-компанія, і вона найкраще розуміє потреби у GPU-чипах і має найбільший вплив у цій сфері. Відокремлений колектив успадкував глибоке розуміння AI-сценаріїв.

Місія Sunrise — “більш розуміти AI — китайський національний GPU-чип”, з акцентом на “доступний, високоякісний продукт”. Ці слова відображають основну стратегію: не прагнути до максимальної продуктивності, а до оптимального співвідношення ціна-якість. Це більш реалістичний шлях для національних GPU.

Перспективи ринку дедуктивних GPU

Цільове використання залучених коштів чітке: розробка наступного покоління дедуктивних GPU, масштабне виробництво, створення екосистеми. Ключове слово тут — “дедукція”.

Зараз ринок AI-чипів поділений на дві частини: тренування та дедукція. Ринок тренувальних чипів монополізований Nvidia A100/H100, але попит на дедуктивні чипи стрімко зростає. Чому? Тому що після тренування моделі потрібно розгортати, а для розгортання потрібні дедуктивні чипи. З поширенням застосувань великих моделей попит на дедукцію значно перевищить попит на тренування.

Китай має можливість у сфері дедуктивних чипів, оскільки цей сегмент ще не став абсолютною монополією. Масштаб фінансування Sunrise у 30 мільярдів юанів і склад інвесторів свідчать про високий рівень довіри до цього напрямку.

Три рівні значущості ринку

Індустріальний рівень

Національні GPU-чипи вже перейшли від етапу “з нуля до одного” до масштабування “від одного до десяти”. 30 мільярдів юанів на масштабне виробництво означають, що продукт вже пройшов перевірку, і тепер потрібно нарощувати потужності.

Конкурентний рівень

Ринок дедуктивних GPU формує нову конкуренційну ситуацію. Nvidia залишається сильним гравцем, але китайські компанії мають шанс створити диференційовану перевагу у певних сценаріях (наприклад, дедукція великих моделей у внутрішньому ринку). Sunrise, як відокремлений колектив від SenseTime, має цю можливість.

Екосистемний рівень

Фінансування спрямоване на “спільне створення екосистеми”, що означає, що Sunrise має намір не лише робити чипи, а й будувати екосистему. Це включає драйвери, компілятори, адаптацію фреймворків — всі необхідні компоненти для прориву на ринку національних чипів.

Висновок

Ця фінансова операція Sunrise має три важливі моменти: по-перше, масштаб і склад інвесторів свідчать про високий рівень довіри до дедуктивних GPU; по-друге, відокремлення від SenseTime відображає, що провідні AI-компанії прагнуть самостійно контролювати ланцюг поставок чипів; по-третє, залучені кошти спрямовані на масштабне виробництво і створення екосистеми, що означає перехід індустрії від етапу R&D до комерціалізації. Це не просто фінансування однієї компанії — це новий етап у розвитку китайської індустрії GPU-чипів.