Ринок опціонів XRP спостерігає активність великих блокових угод — сигналізуючи про стратегічне позиціонування понад бичачий настрій

Недавня активність на ринку деривативів XRP привернула значну увагу, оскільки цього тижня відбувся блоковий трейд з участю одного мільйона контрактів. Однак для розуміння цієї масштабної транзакції потрібно враховувати стратегії, що стоять за нею, оскільки обсяг не обов’язково свідчить про бичачу ринкову позицію.

Блоковий трейд з мільйонним контрактом розкриває стратегію покритих колів

Дані, зібрані Amberdata, показують, що у понеділок було обміняно один мільйон контрактів опціону $4 call, що закінчується 26 грудня, через блоковий трейд. Оскільки кожен контракт Deribit представляє 1 000 XRP, це означає участь приблизно одного мільярда XRP у цій транзакції. Блоковий трейд — це велика транзакція, приватно узгоджена та виконана поза біржею, а потім офіційно внесена до торгів для прозорості та розрахунків.

Рівень активності навколо опціону $4 strike call залишався високим протягом усього тижня, незважаючи на зниження ціни XRP від недавніх рівнів. Це явне протиріччя — зростання активності опціонів на тлі падіння цін — дає важливе уявлення про структуру ринку та наміри учасників.

Як працюють покриті коли: стратегія за цим трейдом

Ключ до розуміння цього блокового трейду — у тому, що він є частиною стратегії покритих колів, а не спекулятивної бичачої позиції. У рамках такої стратегії інвестори, що мають значні позиції XRP на спотовому ринку, пишуть (продати) закриті кол-опціони з-за грою (out-of-the-money) проти цих активів. $4 call — це саме та ставка — на вищі цінові рівні, де продавець очікує, що актив не досягне до дати закінчення.

«Я б припустив, що якийсь великий власник займався покритими колами», — сказав Лін Чен, керівник відділу розвитку бізнесу Deribit в Азії, підтвердивши стратегічний характер транзакції. Маркет-мейкери ймовірно придбали продані кол-опціони для підтримки ліквідності та позиціонування як нейтральних учасників. Стратегія дозволяє власникам XRP отримувати додатковий дохід через премію, отриману від продажу цих опціонів, фактично витягуючи прибутки з уже наявного капіталу.

Однак цей підхід має свою ціну: продавці покритих колів отримують преміальні доходи, але обмежують потенційний прибуток у разі значного зростання ціни XRP вище за рівень $4 strike до закінчення 26 грудня.

Динаміка ринку: чому ця стратегія важлива

Стратегія покритих колів здобула значну популярність серед великих власників криптовалют, особливо на ринках Біткоїна за останні два роки. Це поширення сприяло зниженню рівня імпліцитної волатильності на ринках деривативів. Чим більше інституційних учасників продає upside-експозицію через покриті коли, тим більше вони зменшують цінову оцінку потенційних великих рухів цін.

Ця структурна зміна впливає на те, як ринки оцінюють ризики та можливості. Висока концентрація активності з покритими колами може згладжувати коливання та створювати середовище, у якому великі напрямкові рухи стають менш частими, навіть якщо умови ринку могли б виправдовувати значні коливання.

Цінова динаміка XRP і поточний контекст ринку

Ціна XRP короткочасно опустилася до $2.94 у понеділок, слідуючи за загальним ослабленням ринку криптовалют. З того часу токен відновився і зараз торгується приблизно за $1.95, що відображає загальні тенденції консолідації ринку. Останній історичний максимум був понад $2.60, що дає контекст для того, як поточні рівні цін співвідносяться із недавніми діапазонами.

Розуміння того, що цей блоковий трейд є стратегічним підвищенням доходу, а не бичачою спекуляцією, допомагає переосмислити ринкову динаміку. Замість сигналу до накопичення або агресивного купівлі, ця транзакція демонструє, що досвідчені інвестори оптимізують свої існуючі позиції через деривативні стратегії — більш тонкий і реалістичний портрет поведінки інституцій у сучасних криптовалютах.