9万Polymarket адресів великий розбір: що означає ваш спосіб торгівлі?

У цьому нульовій сумі прогнозному ринку Polymarket, багато “богів” з прибутком у 100 000 доларів за одну операцію, але хто справді вартий слідувати за ним? Hubble AI, аналізуючи 90 000 активних адрес та 2 мільйони закритих транзакцій з моменту запуску платформи, за допомогою даних з ланцюга виявив шокуючу правду — ти можливо вважаєш “розумним” спосіб торгівлі, але насправді ти просто робиш “броню”. Що означають ці відкриття? Вони свідчать про те, що традиційні рейтинги, культ перемог і стратегія “широкого розпорошення” вже застаріли.

Ключові відкриття коротко (TL;DR)

Це дослідження, засноване на повних даних з ланцюга, з чотирма “неочікуваними” відкриттями, переосмислює логіку прибутковості прогнозних ринків:

• Посередній трейдинг і пастка посередності: Найактивніші роздрібні трейдери (середній 3.67 операцій на день) мають найвищий відсоток виграшу (43%), але їхній медіанний прибуток близький до нуля. Це означає, що більшість наполегливих трейдерів, їхні рахунки залишаються на місці, вони “участвуют” у ринку, а не “заробляють” на ньому.

• “Випадкові” ставки з високою ймовірністю: ставки на події з високою ймовірністю (ціна > 0.9) мають погане співвідношення ризику та доходу — виграш дає мізерний прибуток, а один чорний лебідь може знищити весь капітал. Дані показують, що такі трейдери мають середній негативний дохід, тобто у довгостроковій перспективі вони програють.

• Золота зона 0.2-0.4: справжній Alpha не з двох крайніх точок, а з середини, де ринок має найбільші розбіжності. Трейдери в цьому діапазоні уникають лотерейних пасток і низькооплачуваних ставок, отримуючи “несиметричну перевагу”.

• 4-кратна премія за концентрацію: вертикальні експерти, які зосереджуються на кількох обраних сегментах, мають у середньому у 4 рази більший дохід, ніж розпорошені трейдери, хоча їхній відсоток виграшу нижчий. Це підтверджує, що “менше — краще” — фокус і спеціалізація є справжньою перевагою.

“Парадокс наполегливості” серед посередніх трейдерів

Секрет за зовнішнім блиском

Після сегментації за частотою торгівлі, дані показують дивну картину:

Посередні трейдери (середній 3.67 операцій на день) мають найвищий відсоток виграшу — 43%. Частка збиткових рахунків — лише 50.3%, що значно менше, ніж у високочастотних (77.1%). З цих показників здається, що “помірна торгівля” — золота формула стабільного доходу.

Але, коли враховуємо медіанний прибуток (Median PnL), правда виходить назовні: медіанний прибуток посередніх трейдерів — 0.001, тобто майже нуль.

Що це означає? Це означає, що для більшості посередніх трейдерів щоденна робота з дослідження, ставками і аналізом дає нульовий приріст їхнього капіталу. Водночас, кілька “лідерських” адрес у цій групі (край справа) з однаковою частотою торгівлі створюють у середньому +915 прибутку. Внутрішня поляризація відображає жорстку реальність: посередній рівень вже став “кривавим полем”.

Чому посередні стають збитковими?

Відсутність системних переваг — гра “монети”

~43% відсоток виграшу і майже нульовий медіанний прибуток показують, що посередній трейдинг — це майже випадковість. Вони керуються інтуїцією або фрагментарною інформацією, уникаючи стратегій високочастотних роботів, що можуть зазнати великих втрат через несправедливість алгоритмів, але не створюють справжніх бар’єрів. Вони “участвуют” у ринку, але не “заробляють” на ньому.

Високочастотні машини — недосяжні, низькочастотні — мало

Звичайний користувач не може повторити системні високочастотні стратегії (частота >14 операцій на день) через високий технічний бар’єр, низький відсоток виграшу (21-26%) і психологічний тиск. Водночас, вони не хочуть торгувати рідше (0.35 операцій на день). В результаті, багато капіталу і зусиль концентрується у “середньому” сегменті, що стає найзаповненішим і найскладнішим.

Як виділитися у цьому “середньому” сегменті?

Головне — розпізнавати різницю, а не імітувати частоту. Дані показують:

• Уникати пасток: більшість адрес у середньому не мають значущої цінової переваги
• Шукати “зірки”: справжній Alpha ховається у правому хвості — 1% тих, хто справді перемагає “притягальну силу” нуля

Саме тут корисні інтелектуальні інструменти для автоматичного слідування: алгоритми, що зможуть з високою точністю виділити ті адреси, які генерують понаднормовий прибуток.

“Впевненість” і “лотерея”: два крайніх підходи і їхній провал

“Малий ризик” у високій ймовірності

Інтуїтивно, купити ставку з ймовірністю >0.95 — безпечна стратегія. Але з точки зору фінансової математики — це дуже асиметрична гра.

Інвестор вкладає 1.0 у ставку з 0.05 шансом виграшу. При чорному лебеді (наприклад, раптовий відхід Байдена або несподіваний фінал матчу), втрата всього капіталу вимагає 19 послідовних правильних ставок, щоб повернутися. У довгостроковій перспективі ймовірність таких подій вища за 5%. Крім того, коли ціна >0.9, ринок вже сформував консенсус — входити означає купувати у тих, хто має інформаційну перевагу, без додаткової цінової переваги.

Дані показують: середня прибутковість таких ставок — негативна, а відсоток виграшу — лише 19.5%. Це означає, що більшість рахунків, що купують >0.9, у кінці програють через чорних лебедів.

“Малоймовірні” події — пастка шуму

Купівля <0.2 — “лотерея” теж погана, оскільки роздрібні трейдери переоцінюють свої можливості ловити рідкісні події. У ефективних прогнозних ринках ці ціни вже врахували більшу частину прихованої інформації. Постійне купівля малоймовірних подій, які вже правильно оцінені ринком, призводить до зношування капіталу. Хоча прибуток у разі успіху високий, низький відсоток виграшу знижує довгостроковий приріст і ускладнює ефект складного відсотка.

Що показують дані?

Ці відкриття означають, що у довгостроковій перспективі і “лотерея”, і “впевненість” — програшні стратегії. Змішана стратегія (збалансоване розподілення позицій) має у 13 разів вищий середній дохід, ніж чисто “впевнена” стратегія. Але навіть у найкращій групі більшість прибутку зосереджена у топ-учасників, що свідчить про те, що більшість не перемагає навіть з урахуванням комісій.

Золота зона 0.2-0.4: місце справжнього Alpha

Чому саме цей діапазон?

Розподіл доходів за середньою ціною купівлі (Implied Probability) показує нелінійність: Alpha справді зосереджений у ціновому діапазоні 0.2-0.4.

Когнітивна арбітражна стратегія

Торговці, що стабільно отримують прибуток у цьому діапазоні, фактично займаються “когнітивним арбітражем”. Купівля у цій зоні означає, що ринок оцінює ймовірність події у 20-40%. Вони здатні виявити події, які маси недооцінюють — наприклад, надмірна песимістичність або неправильна оцінка шансів кандидатів. У порівнянні з простим слідуванням за ринковим консенсусом, успішна ідентифікація таких подій може принести у 2.5-5 разів більший прибуток.

Ідеальна “несиметрична” структура доходу

Цей діапазон має “випуклість” — ризик зниження обмежений (максимум — втрата всього капіталу), а потенційний дохід — гнучкий. Відмінні трейдери тут мають високий відсоток виграшу (49.7%) і високі коефіцієнти виплат, що дозволяє максимізувати прибуток. У порівнянні, >0.8 дає лише мізерний прибуток, а <0.2 — чистий шум.

Отже, 0.2-0.4 — не лише найприбутковіший, а й найстійкіший для довгострокового заробітку сегмент.

Стратегія концентрації — “4-кратна” перевага

Відкриття про “фокус” і “розпорошення”

Обчислюючи Focus Ratio (загальна кількість операцій / кількість адрес), бачимо дві протилежні стратегії:

• Розпорошені трейдери: середній дохід $306, відсоток виграшу 41.3%, 68 016 адрес
• Концентровані трейдери: середній дохід $1 225, відсоток виграшу 33.8%, 22 458 адрес

Концентрація дає у 4 рази більший дохід. Але при цьому, їхній відсоток виграшу — нижчий. Це суперечить поширеній ідеї, що “більше — краще”. Насправді, у прогнозних ринках важливо не скільки разів ти виграєш, а наскільки ти здатен отримати великий прибуток у рідкісних, але високоризикових ситуаціях.

Чому “менше — більше”?

Вертикальна інформаційна перевага

Ринок — це гра інформації. Розпорошені гравці намагаються охопити багато сегментів, але залишаються на поверхні, не глибоко занурюючись у жоден. Вони стають “слабким ланцюгом” у всіх сферах. Концентровані ж експерти глибоко вивчають один сегмент (наприклад, тільки NBA або тільки політику), створюючи вертикальну інформаційну перевагу. Це дозволяє їм виявляти мікроперепродажі у цінових моделях.

Зруйнування міфу про “високу переможність”

Висока прибутковість часто поєднується із низьким відсотком виграшу. Концентровані експерти зазвичай входять у високоризикові ситуації (при коефіцієнті 0.3), але мають високий потенціал для вибухового прибутку. Вони терплять багато невдач, але у разі правильного входу отримують “вибуховий” результат. Це класична стратегія венчурних інвестицій (VC).

Як розпізнати справжніх “розумних грошей”?

Нові критерії відбору

Ці відкриття означають, що традиційні критерії — лише переможці за відсотком виграшу — вже не працюють. Потрібно дивитись на інші ознаки:

Погані сигнали (що потрібно уникати):

• Адреси з екстремальним розподілом цін (повністю купують високий або низький коефіцієнт)
• “Мішанки” — адреси, що торгують у багатьох сферах без фокусу
• Адреси з середньою частотою, але без явних переваг
• Акаунти, що раптово змінюють поведінку

Хороші сигнали (на що звертати увагу):

• Адреси з довгостроковою середньою ціною у діапазоні 0.2-0.4
• Спеціалізовані експерти у конкретних сегментах
• Аджеї з низьким відсотком виграшу, але з високими окремими прибутками
• Адреси з стабільною поведінкою

Три ключові критерії для пошуку:

1. Фокус: чим вищий Focus Ratio — тим краще. Це важливіше за відсоток виграшу.
2. Цінова стратегія: орієнтуватися на активність у діапазоні 0.2-0.4.
3. Глибина спеціалізації: шукати експертів у вузьких сегментах, а не універсалів.

Наприклад, адреса, що торгує лише “US Election” і має стабільну прибутковість, цінніша, ніж та, що одночасно торгує “NBA” і “Bitcoin”. Спеціалізація — ключ до Alpha.

Як застосувати ці дані у розробці інтелектуальних інструментів?

Практичне застосування Hubble AI

Головна цінність цієї роботи — перетворити унікальні дані у практичні інструменти. На Polymarket вручну аналізувати 9 тисяч адрес — нереально. Hubble створює автоматизовану систему розумного слідування, що вирішує три найскладніші задачі:

1. Автоматичне виключення шуму від маркет-мейкерів

У публічних рейтингах багато “фейкових” маркет-мейкерів і арбітражних ботів. Вони не приносять прибутку і можуть спричинити збитки через прослизання. За допомогою унікального аналізу ордербука і алгоритмів розпізнавання транзакцій система автоматично виключає системних маркет-мейкерів і залишається з активними трейдерами, що заробляють на своїх поглядах.

2. Вертикальне співвідношення за фокусом

Загальні “рейтинги прибутковості” мають обмежену цінність. Система на основі Focus Ratio і історії поведінки позначає адреси як “зірки” у конкретних сегментах (наприклад, “US Election”, “NBA”, “Crypto whales”). Вибираючи сегмент, ви отримуєте доступ до вертикальних експертів із високою інформаційною перевагою.

3. Моніторинг зміни стилю

Ризик у тому, що трейдери раптово змінюють стратегію. Система у реальному часі відслідковує відхилення від історичних моделей і видає попередження.

Висновки

У світі Polymarket, де все зводиться до гри на нульову суму, дані 90 тисяч адрес доводять просту істину: переможці довгостроково — це ті, хто стриманий і цілеспрямований — зосереджуються на конкретних сегментах, шукають цінові дисбаланси і приймають низький відсоток виграшу заради високих множників.

Всі ключові показники (Focus Ratio, ціновий діапазон, виключення маркет-мейкерів) вже інтегровані у платформу Hubble. Ми створюємо інструменти, що дозволяють замінити інтуїцію роздрібних трейдерів на дані рівня інституцій.

Якщо ви підтримуєте цю ідею, зараз Hubble тестує бета-версію автоматичного слідування на Polymarket. Поставте лайк, поширте цей пост і напишіть у коментарі “Waitlist” — ми надішлемо вам запрошення на внутрішнє тестування. Сподіваємося, що ця дата-орієнтована система допоможе вам справді обіграти ринок.

(Примітка: Це дослідження базується на закритих транзакціях Polymarket і всі висновки — з унікального аналізу PnL на основі даних з ланцюга, що розроблений Hubble.)