Індустрія напівпровідників готова до зростання: як угода між Тайванем і США $500B Chip змінює інвестиційні можливості

Сектор напівпровідників стає свідком трансформаційного моменту після історичної угоди між Сполученими Штатами та Тайванем, оголошеної 15 січня 2026 року. Ця $500 мільярдна стратегічна співпраця — що складається з $250 мільярда прямих інвестицій тайванських виробників чипів та $250 мільярда державних кредитних гарантій для партнерів по ланцюгу постачання — ознаменовує рішучий зсув у глобальному виробництві. Угода надає суттєві тарифні переваги Тайваню, обмежуючи ставки до 15% (зменшено з взаємного 20%, введеного з серпня 2025 року), та скасовує мита на фармацевтичну продукцію, авіаційні компоненти та природні ресурси.

Ця ініціатива з повернення виробництва у країну вирішує критичний стратегічний пріоритет: забезпечення ланцюга постачання напівпровідників США при обмеженні технологічної домінанти Китаю. Для інвесторів ця угода створює негайний каталізатор у галузі, особливо вигідний для екосистеми виробників, постачальників обладнання та проектних компаній, що формують основу передового виробництва чипів.

ETF як ворота до здобутків у напівпровідниках

З огляду на широту можливостей, відкритих цією угодою, біржові фонди на основі напівпровідників (ETF) пропонують практичну альтернативу вибору окремих акцій. Хоча компанії, такі як NVDA, TSM і AMD, є привабливими довгостроковими активами, концентрація капіталу в окремих цінних паперах піддає інвесторів ризикам, характерним для окремих компаній — затримки у виробництві, помилки у дизайні або циклічні коливання попиту можуть зірвати навіть сильних гравців.

Структура ETF на напівпровідники зменшує ці ризики, розподіляючи вплив між провідними 20 компаніями у галузі та постачальниками обладнання. Розглянемо три фонди:

SMH (VanEck Semiconductor ETF) має активи на суму $42.49 мільярда та відстежує 26 компаній, орієнтованих на напівпровідники. Найбільші позиції — NVDA (19.17%), TSM (10.45%) та AVGO (7.68%) — забезпечують концентрований вплив на лідерів у дизайні та виробництві. За останні 12 місяців SMH виріс на 57.1%, з річною платою 35 базисних пунктів. Останній обсяг торгів — понад 9.94 мільйонів акцій за сесію, що свідчить про високу ліквідність. ETF має рейтинг Zacks ETF #1.

SOXX (iShares Semiconductor ETF) управляє $20.28 мільярдами та забезпечує диверсифікований доступ до 30 американських компаній у галузі напівпровідників, що охоплює дизайн, виробництво та дистрибуцію. Його склад — MU (7.39%), NVDA (7.36%), AMD (7.31%) — баланс між виробниками пам’яті та логічними дизайнерами. За рік фонд виріс на 51.9%, з платою 34 базисних пункти, а обсяг торгів — близько 6.52 мільйонів акцій. SOXX також має рейтинг Zacks ETF #1.

SOXQ (Invesco PHLX Semiconductor ETF) керує активами на $921.5 мільйонів і фокусується на 31 найбільшій американській компанії у галузі напівпровідників. NVDA (11.29%), AVGO (7.67%) та AMD (7.48%) — основні активи цього фонду. SOXQ виріс на 52.7% за рік, має плату всього 19 базисних пунктів і обсяг у 0.59 мільйонів акцій у типовий день. Цей фонд також має рейтинг Zacks ETF #1.

Як угода змінює конкурентне середовище

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM) виступає головним бенефіціаром цієї угоди. Компанія придбала сотні акрів у Аризоні для потенційного розширення свого американського мегаскладального потужності з трьох до шести об’єктів. Існуючі $40 мільярдні інвестиції TSM в Аризоні — підтримані законом CHIPS — тепер опиняються у зовсім іншому регуляторному контексті. Обіцянка $100 мільярда доларів на виробництво у США, оголошена минулого року, стає економічно привабливою, коли тарифна визначеність замінює попередню загрозу 100% мит.

Ця угода запускає попит у кількох сегментах галузі:

Виробники обладнання — такі як Applied Materials (AMAT), ASML Holding (ASML), Lam Research (LRCX) та KLA Corporation (KLAC) — отримають стабільні можливості для доходу, оскільки нові фабрики потребують обладнання для виробництва напівпровідників, інструментів для обробки пластин та систем контролю якості. Сам етап будівництва створює багаторічні цикли витрат.

Лідери у дизайні чипів — такі як Nvidia (NVDA), Microsoft (MSFT), Broadcom (AVGO) та Apple (AAPL) — отримують вигоду двома способами: вони забезпечують стабільність ланцюга постачання для процесорів, виготовлених TSMC, та потенційно знижують витрати на придбання завдяки масштабуванню внутрішнього виробництва. Це географічне розташування зменшує логістичну складність і вразливість ланцюгів постачання.

Виробники пам’яті — такі як Micron Technology (MU) — отримують вигоду від підвищеного попиту в екосистемі. Значуща американська виробнича база Micron — включаючи фабрики у Нью-Йорку та Айдахо — вже відповідає вимогам повернення виробництва. Посилення внутрішніх ланцюгів постачання підсилює попит на компоненти пам’яті для серверів, дата-центрів і споживчих пристроїв.

Стратегічні наслідки для формування портфеля

Складність галузі напівпровідників вимагає секторного впливу, а не бінарних ставок на окремих гравців. ETF, такі як SMH, SOXX і SOXQ, ефективно розподіляють капітал по всьому ланцюгу створення вартості — від дизайну до виробництва та обладнання, захоплюючи повний вплив змін, викликаних угодою США та Тайваню.

Тільки визначеність тарифів усуває основний негативний фактор, що раніше стримував інвестиційні рішення. Компанії тепер можуть планувати 10-річні цикли капітальних витрат без раптових регуляторних коливань. Це забезпечує стабільність у наймі, технологічному розвитку та консолідації ринкових часток серед лідерів галузі.

Для інвесторів, які шукають вплив цієї ініціативи повернення виробництва без концентраційних ризиків, трійка ETF у галузі напівпровідників забезпечує інституційно-якісне диверсифікування з доступністю для роздрібних інвесторів. Поєднання минулої продуктивності, розумних комісійних зборів і характеристик ліквідності робить ці фонди основними активами під час цієї трансформаційної циклічності галузі.