Чому купівля 2 усталених технологічних лідерів має більше сенсу, ніж гонитва за CoreWeave

CoreWeave привернула увагу інвесторів у 2025 році завдяки вражаючим доходам з моменту свого IPO, який відбувся минулого березня. Спеціаліст з інфраструктури штучного інтелекту, який постачає обчислювальну потужність компаніям, таким як OpenAI, побачив стрімке зростання своєї ціни акцій понад очікування. Однак під цим зростанням приховані значні фінансові виклики, які вимагають більш детального аналізу перед інвестуванням капіталу.

Приховані ризики швидкого розширення CoreWeave

Фінансовий шлях компанії виглядає надзвичайним на папері. Оборот CoreWeave за останні 12 місяців становить 4,3 мільярда доларів, з прогнозами зростання до $12 мільярдів цього року та 19,2 мільярдів наступного. Ці цифри підсилюють ентузіазм серед інвесторів, орієнтованих на зростання.

Однак компанія стикається з структурною проблемою: для досягнення такого розширення потрібні масштабні постійні інвестиції. CoreWeave продовжує накопичувати GPU-чіпи Nvidia та будувати нові центри обробки даних для штучного інтелекту, але фінансовий тягар є значним. За минулі дванадцять місяців компанія витратила понад $8 мільярдів у вільному грошовому потоці. Її накопичений борг зріс понад $18 мільярдів з липня 2024 року, а розмивання акцій перевищило 7,3% з моменту IPO.

Такий витратний патерн створює вразливість. Без короткострокового генерування вільного грошового потоку залежність CoreWeave від позик і випуску акцій може зрештою негативно вплинути на доходи акціонерів. Інвестори, які шукають більш стабільні можливості для збагачення, можуть перенаправити увагу на усталені технологічні платформи з доведеними бізнес-моделями, що генерують значний грошовий потік.

Чому Alphabet заслуговує вашої уваги як одна з 2 кращих альтернатив

Alphabet пропонує переконливий контраст. Технологічний гігант з 2004 року приніс понад 13 000% доходу, демонструючи силу довгострокового володіння трансформаційними компаніями.

Сьогодні Alphabet керує диверсифікованою імперією. Google, YouTube і Google Cloud разом генерують $385 мільярдів у річному доході та створюють $73 мільярдів у вільному грошовому потоці. Ці надходження дозволяють компанії фінансувати амбітні ініціативи у сфері штучного інтелекту та одночасно винагороджувати акціонерів.

Конкурентна позиція Alphabet у сфері штучного інтелекту є особливо сильною. Компанія використовує дані мільярдів користувачів своєї екосистеми для тренування власних моделей. Gemini тепер конкурує безпосередньо з ChatGPT як надійна альтернатива. Крім того, впровадження AI прискорює розширення Google Cloud, оскільки підприємства все більше залежать від хмарної інфраструктури для розгортання AI.

Аналітики з Уолл-стріт прогнозують, що Alphabet зросте прибутки більш ніж на 16% щороку протягом наступних трьох-п’яти років. Цей прогноз зростання — і недавнє партнерство з Apple у сфері AI — підтримують поточну оцінку P/E близько 29. Незважаючи на ринкову капіталізацію понад $4 трильйонів, потенціал довгострокового зростання залишається значним.

Microsoft: переможець на кілька десятиліть, що продовжує рухатися вперед

Microsoft є ще однією привабливою можливістю серед двох провідних технологічних акцій, які варто розглянути. З 1987 року компанія генерує доходи понад 193 000%, закріплюючи за собою статус, можливо, найстійкішого творця багатства у технологіях.

Компанія підтримує надзвичайну диверсифікацію. Щорічний дохід перевищує $293 мільярдів, підтримуючись $78 мільярдами у щорічному вільному грошовому потоці. Це створює можливості для інвестицій у майбутнє зростання, зберігаючи фінансову міцність.

Бізнес-сегменти Microsoft створюють кілька шляхів монетизації AI. Її програмні продукти — Windows, Microsoft 365 і Dynamics 365 — обслуговують мільярди користувачів і підприємств по всьому світу. Azure посідає друге місце у світі за обсягом хмарних обчислень, що дає компанії ідеальні можливості для капіталізації на впровадженні AI у підприємствах.

Варто зазначити, що Microsoft володіє 27% OpenAI і підтримує стратегічне партнерство з компанією. Ця частка забезпечує прямий доступ до найвизначнішого гравця революції AI.

Інвестиційний кейс базується на виконанні та масштабі. Аналітики прогнозують зростання прибутків понад 16% щороку у найближчі роки. За прогнозною оцінкою P/E трохи вище 30, Microsoft не торгується з дисконтом, але оцінка здається обґрунтованою з огляду на траєкторію зростання компанії та її конкурентні переваги. Хоча ця акція не принесе миттєвого багатства, її багатоденна історія створення цінності говорить сама за себе.

Останні роздуми

Порівняння цих трьох варіантів показує чіткий різновид. CoreWeave пропонує вибухове зростання, але несе фінансові ризики, пов’язані з капіталомісткістю та витратами грошових коштів. Alphabet і Microsoft, навпаки, поєднують значущі можливості зростання з фінансовою силою для самостійного фінансування інвестицій у AI. Обидві компанії довели здатність створювати покоління багатства через кілька циклів ринку. Для інвесторів, які цінують стабільний дохід понад спекулятивні ставки, ці 2 перевірені оператори заслуговують серйозної уваги.