Чеський мільярдер CSG запускає рекордний IPO: залучено 3,8 мільярда євро у секторі оборони

Група Чехословаччини CSG, базована у Празі, готується увійти в історію оборонної сфери з запуском рекордного первинного публічного розміщення (IPO). Операція, яка передбачає залучення 15,2% частки у компанії, має на меті зібрати 3,8 мільярда євро та досягти ринкової капіталізації у 25 мільярдів євро. Це одне з найбільших IPO, проведених у глобальному оборонному секторі, а також найзначніше розміщення в Амстердамі з 2006 року.

Швидко зростаючий гігант

CSG наразі є однією з найшвидше зростаючих оборонних компаній у світі. Група виробляє боєприпаси, радарні системи та важке обладнання різних калібрів, а в останні роки розширила свою діяльність у секторі реактивних двигунів. Компанією керує молодий мільярдер Міхал Стрнад, 33 роки, син засновника, який почав у 1990-х з торгівлі застарілим військовим обладнанням радянської епохи.

Зростання CSG було зумовлене зростаючим попитом на оборонні системи, викликаним міжнародною напругою та конфліктом в Україні. Компанія оголосила про намір вийти на публічний ринок лише минулого тижня, прискоривши цей процес у порівнянні з ринковими нормами.

Деталі операції

Згідно з проспектом, ціна за акцію встановлена на рівні 25 євро. IPO передбачає випуск 30 мільйонів нових акцій і продаж до 122 мільйонів існуючих акцій, у тому числі тих, що підпадають під опцію перевищення: положення, яке дозволяє стабілізацію ціни цінних паперів за необхідності. Більшість акцій для продажу походить від прямого відчуження Міхалом Стрнадом, який до транзакції володів 99,98% компанії.

Якщо опція перевищення буде повністю використана, Стрнад зберігатиме все ще 84,78% частки у компанії, тоді як решта буде розподілена серед нових інвесторів і деяких вищих керівників.

Сильний попит і сприятливий контекст

Книги замовлень вже заповнені, що свідчить про перевищення попиту інвесторів над розміром угоди. Європейський оборонний сектор переживає період значного інтересу: акції компаній сектору досягли рекордних максимумів після російського вторгнення в Україну у 2022 році та зростання напруги у таких регіонах, як Венесуела та Іран.

IPO CSG є найбільшим розміщенням в Амстердамі з 2006 року, коли було залучено 5 мільярдів доларів через KKR Private Equity Investors. У разі повного використання опції перевищення, очікується, що Стрнад отримає близько 3 мільярдів євро, тоді як компанія отримає 724 мільйони євро для фінансування загальної діяльності.

Фінансовий та стратегічний прогноз

Станом на вересень 2025 року CSG зафіксувала чистий борг у розмірі 3,59 мільярда євро. Компанія планує використати кошти від IPO для зміцнення фінансової позиції та підтримки майбутнього зростання. За оцінками, опублікованими у листопаді, доходи очікується зростуть до 7,4-7,6 мільярда євро протягом року, порівняно з прогнозом у 6,4 мільярда для 2025 року. Операційна маржа, ймовірно, залишатиметься в межах 24%–25%.

CSG також оголосила про намір розподілити дивіденди у розмірі 30-40% чистого прибутку, перші виплати яких очікуються починаючи з 2027 року.

Новий обличчя європейської оборони

Дебют компанії на фондовому ринку є сильним сигналом для європейського оборонного сектору, який перебуває у фазі трансформації та відновленого інтересу з боку міжнародних інвесторів. Розміщення в Амстердамі, заплановане на п’ятницю, надасть компанії більшу міжнародну видимість, зміцнюючи бренд і довіру до групи.

Операція також забезпечить CSG більшу фінансову гнучкість і можливість доступу до ширшого спектру капіталовкладень, що є важливими елементами для підтримки розширення у все більш конкурентному та стратегічному ринку.

Висновки: ставка на майбутнє безпеки

IPO CSG є ключовим моментом для оборонної сфери, як у Європі, так і у світі. Успіх розміщення, підтриманий попитом, що перевищує очікування, підтверджує центральну роль оборонних компаній у новому геополітичному ландшафті. З ринковою капіталізацією у 25 мільярдів євро та залученням 3,8 мільярда євро, CSG прагне стати одним із провідних світових гравців у секторі, готовим скористатися викликами та можливостями майбутніх років.