Поточні рухи на ринку металів: Технічний опір стримує зростання, тоді як білі метали втрачають імпульс

Ринок металів переживає фазу консолідації у середу (7 січня). Ціни золота та срібла зазнали падіння в післяобідній сесії на Уолл-стріт, головним чином через реалізацію прибутків короткостроковими гравцями, що працюють на ринку ф’ючерсів. Контракт ф’ючерсів на золото з березня на COMEX оцінювався в 4467,2 USD за унцію (з втратами 28,9 USD), тоді як березневі ф’ючерси на срібло знизилися до 78,22 USD за унцію (з падінням 2,819 USD). Сильні рівні технічного опору на історичних максимумах стримували оптимістів від подальших покупок.

Білий метал формує тривожний шаблон для бичачих

Аналіз денних графіків контрактів на срібло вказує на потенційне формування ведмежої двохвершинної формації. Це проривне утворення могло б підтвердитися, якщо б котирування прорвалися нижче рівня 69,255 USD за унцію – тобто нижче мінімуму між двома вершинами. У такому сценарії слід очікувати каскаду стоп-лосс ордерів, що може значно посилити тиск на ціну срібла.

Для бичачих срібла найближчою метою є повернення вище рекорду 82,67 USD за унцію, який є ключовим опором. Посередні рівні опору знаходяться на 80,00 та 79,00 USD. З боку підтримки перші лінії оборони — 75,70 USD і 75,00 USD за унцію. Ключова підтримка знаходиться на 69,225 USD – трохи нижче цього рівня технічна логіка вказує на значний тиск ведмедів.

Золото демонструє більшу стійкість, хоча й тут виникають виклики

Контракт на золото з лютого стикається з подібними викликами. Для бичачих цін рівень, нижче якого техніка руйнується, знаходиться на 4200,00 USD за унцію. Тим часом, найближчий рівень зростання — це вчорашній максимум 4512,40 USD, а за ним ще один опір на 4550,00 USD за унцію.

Бичачі цілі — закриття вище 4584,00 USD за унцію. Цей рівень, що є історичним рекордом, буде нелегко подолати через сильний технічний опір. Зараз золото коливатиметься між підтримкою сьогоднішнього мінімуму на 4432,90 USD і опором на 4400,00 USD за унцію.

Центробанки тримають ціну золота на поверхні

Попри поточну консолідацію, легко пропустити фундаментальну силу, що підтримує золото — 14 місяців поспіль покупок центральними банками. Народний банк Китаю за останній місяць збільшив резерви золота на 30 000 унцій. З листопада 2024 року, коли розпочався поточний цикл накопичень, китайська інституція зібрала загалом близько 1,35 мільйона унцій (приблизно 42 тонни) цього металу.

Ця систематична абсорбція золота центральними банками є глибоким недоліком для ведмедів. Золото досягло найкращої річної доходності з 1979 року, рухаючись завдяки покупкам центральних банків, геополітичним побоюванням та капітальним потокам з державних облігацій у напрямку альтернативних активів з високою вартістю.

Загальний контекст ринку залишається підтримуючим

Долар США дещо зміцнився останніми годинами. Нафта знизилася до приблизно 56,50 USD за барель. Доходність 10-річних казначейських облігацій США становить близько 4,15%. Хоча ці параметри могли б свідчити про ослаблення для цін бичачого золота, глобальні макроекономічні умови залишаються достатньо мінливими, щоб підтримувати інтерес до металу як засобу захисту портфеля.

Як золото, так і срібло перебувають у критичній фазі з технічної точки зору. Зниження срібла нижче ключового рівня може спричинити широкомасштабний розпродаж, тоді як золото зберігає трохи більшу стійкість, підтримане фундаментами у вигляді стабільного попиту з боку інституцій.