Криптоекосистема на Пуміпілінг Ландас: Maple Finance анг Нангунга са Інституціонал на Паглікі, Ethereum Ганда са Пабабаго, та Uniswap ай Накатanggap нг Крітізісмо

Минулого дня світ децентралізованих фінансів та інновацій у блокчейні продовжує обговорювати три основні історії, які демонструють галузь на перехресті — між інституційним впровадженням, технічним прогресом і відповідальністю за управління.

Maple Finance: Участь у досягненні рекордних позик

Цей кредитний протокол нещодавно оголосив про знакову угоду на позику в $500 мільйонів USDC, що підняло їхній загальний обсяг непогашених позик до рекордного рівня. Траєкторія зростання вражає: з $500 мільйонів активів на початку 2025 року платформа досягла понад $5 мільярдів загальних активів під управлінням, з $8.5 мільярдами виданих позик і понад $25 мільйонами щорічного доходу.

У листі засновника, що описує їхній шлях, показано, як стратегічні партнерства — з Aave, Pendle та іншими — сприяють мульти-ланцюговій експансії. Бачення досягти $10 мільярдів ARR до 2026 року вже реалізується, але справжнім акцентом є прихильність до сталого, реального доходу, а не простих механізмів винагороди. Спільнота позитивно реагує на цю історію, висловлюючи вдячність за стабільні ризик-скориговані доходи, строгі процеси кредитної оцінки та агресивне розширення в екосистемах Linea та Solana.

300% зростання доходів і механізм викупу акцій на 25%, що безпосередньо вигідний для власників SYRUP, демонструють узгоджені стимули. Багато спостерігачів бачать у цьому шаблон для управління активами на рівні інституцій, де протокол може стати основою для більшого притоку капіталу у DeFi.

Оновлення Ethereum Hegota: зростаюча увага до стійкості мережі

Фонд Ethereum опублікував дорожню карту Hegota на 2026 рік 22 грудня, що містить стратегічні етапи, слідують за оновленнями Fusaka (введення PeerDAS) та Glamsterdam. Новий етап включає вікно подання пропозицій з 8 січня по 4 лютого, після інтенсивних обговорень всіх основних розробників для остаточного вибору функцій.

Функція FOCIL — механізм опору цензурі — враховується, тоді як загальна мета зосереджена на підвищенні ефективності мережі, справжній децентралізації та довгостроковій безпеці. Обговорення в спільноті активне, більшість підтримує зобов’язання Ethereum щодо цінності для власників і доступності вузлів. Технічна спільнота також обговорює можливі ініціативи з зменшення даних стану, що може сприяти консолідації екосистеми Layer 2.

Фонд Uniswap: Як має діяти DAO-управління

Однак, з ростом екосистеми, скандал із податковими деклараціями викликав гарячі дебати щодо відповідальності DAO. Фонд Uniswap у 2024 році виділив гранти майже на $10 мільйонів, але зарплати склали $4.8 мільйона, з яких $3.87 мільйона пішло на виконавчі зарплати — включаючи $700,000 щорічної оплати колишньому керівнику DevRel і $540,000 — керівнику з управління.

Глибина скандалу порівнюється з Optimism Grants Council, який надав у 6 разів більше грантової цінності при менших операційних витратах ($2.14 мільйона). Це викликало широку стурбованість у власників UNI щодо ефективності розподілу ресурсів і реальної продуктивності учасників — особливо у залученні розробників і дослідницьких ініціативах.

Загальна думка спільноти — це червоний прапор для моделі управління DAO, де виконавчі компенсації становлять 22% від загального операційного бюджету, що значно вище галузевих стандартів. Відгуки зосереджені на фундаментальному питанні: яку реальну цінність створює така зарплатна шкала? Моментум рухається до закликів до більшої прозорості та реструктуризації стимулів, що свідчить про зростаючу складність у тому, як мають функціонувати децентралізовані організації.

Події в екосистемі: ринки прогнозів і еволюція управління

В іншій частині екосистеми проект прогнозних ринків на базі MegaETH — Rocket Finance — завершив раунд посіву на $1.5 мільйона, який очолила Electric Capital. Їхня модель “перерозподілу ринку” пропонує механізми прогнозування без ліквідації та необмеженого потенціалу прибутку з підтримкою мульти-прогнозної капітальної ефективності.

Разом із цим оголосили колишній CEO Augur Matt Liston про створення агентної системи прогнозних ринків із використанням LLM і механізмів ринку — так званий “когнітивний фінанс” на основі натхнення токеном Augur. Спільнота Hyperliquid також схвалила пропозицію назавжди спалити токени HYPE з фонду допомоги, що додало ясності до токеноміки та прозорості управління.

Картина показує екосистему, що зростає від простих фінансових примітивів до більш складних інституційних механізмів, рамок управління та прогнозних парадигм.