Стратегія високої впевненості ARK Invest у криптовалютах зазнає невдачі в 4 кварталі

Джерело: Coindoo Оригінальна назва: Стратегія криптовалют з високою впевненістю ARK Invest зазнала невдачі в Q4 Оригінальне посилання: Пізньорічне падіння на ринках криптовалют показало, наскільки тісно продукти ARK Invest Каті Вуд залишаються пов’язаними з настроями щодо цифрових активів.

У четвертому кварталі 2025 року кілька флагманських біржових фондів компанії зазнали труднощів через ослаблення цін на криптовалюти та зниження торгової активності, що вплинуло на загальну продуктивність.

Ключові висновки:

• Основні ETF ARK показали низькі результати в Q4 через те, що акції, пов’язані з крипто, тягнули доходність вниз.
• Головна централізована біржа стала найбільшим негативним фактором для кількох фондів ARK.
• Криптовалютні активи залишаються значущою частиною портфелів ARK.
• Квартал підкреслив чутливість криптоакцій до зниження обсягів торгівлі.

Згідно з квартальним звітом ARK, слабкість у суміжних з криптою акціях була основним джерелом тиску, на чому особливо позначилася велика централізована біржа. Вона суттєво вплинула на такі фонди, як ARK Next Generation Internet ETF, ARK Blockchain & Fintech Innovation ETF та ARK Innovation ETF.

Акції біржі за квартал знизилися значніше, ніж у ширшому ринку криптовалют. Хоча Bitcoin і Ethereum також знизилися, біржа показала гірші результати, оскільки обсяги спотової торгівлі на централізованих біржах знизилися на дев’ять відсотків порівняно з попереднім кварталом після ліквідацій у жовтні. Це підкреслило, як акції бірж можуть посилювати спади під час скорочення ринкової активності.

ARK зазначила, що продажі відбулися попри те, що біржа окреслила масштабні довгострокові плани, включаючи on-chain акції, ринки прогнозів, інструменти на основі штучного інтелекту та широку розгортку своєї екосистеми другого рівня. Однак у короткостроковій перспективі ці ініціативи не змогли компенсувати слабкі умови на ринку.

Поза крипто, зростаючі акції додають тиску

Криптоекспозиція не була єдиним чинником тиску. Платформа для ігор Roblox стала другим за величиною негативним фактором для кількох фондів ARK. Її акції знизилися після того, як компанія попередила, що операційні маржі зменшаться у 2026 році через збільшення витрат на інфраструктуру та безпеку, незважаючи на сильне зростання доходів. Додатковий тиск спричинили регуляторні заходи в Росії, що вплинули на частину її користувачів.

Навіть так, портфелі ARK залишаються значною мірою орієнтованими на цифрові активи та суміжні компанії. Криптовалютна експозиція тепер становить приблизно 13.7% ARKW, 14.6% ARKF і близько 7.4% ARKK. Окрім основної біржі, у портфелях є компанії, такі як Robinhood, Block і Circle, а також прямий доступ до Bitcoin через ETF ARK 21Shares Bitcoin.

Контраст між основною біржею та базовими криптоактивами був особливо різким. З початку жовтня до кінця року акції біржі знизилися приблизно на третину, тоді як Bitcoin і Ether зменшилися менше, але все ще помітно. Ця різниця підкреслила додаткову чутливість доходів, яка виникає у криптоорієнтованих акціях.

З огляду на майбутнє, настрої щодо великих централізованих бірж почали змінюватися. Bank of America нещодавно підвищила оцінки таких акцій, посилаючись на їх зростаючу роль у перенесенні фінансової активності в on-chain та їхню еволюцію поза межами чисто торговельного бізнесу. Goldman Sachs підтримала цю точку зору, стверджуючи, що відкат залишив криптовалютні акції недооціненими перед 2026 роком.

Для ARK цей квартал став нагадуванням про волатильність, закладену у її стратегію. Коли ринки криптовалют охолоджуються, вплив на її інноваційно орієнтовані фонди може бути швидким. Чи окупиться цей ризик знову, залежатиме від відновлення активності цифрових активів — і від того, чи зможуть крипто-орієнтовані компанії перетворити довгострокові амбіції у більш стабільну продуктивність.