BTC рівень ліквідації на краю прірви: зниження на 2,334 мільйони доларів проти підвищення на 1,329 мільйонів доларів — асиметричний ризик

2026-01-13 18:33:28

Згідно з останніми новинами, якщо BTC опуститься нижче 88 873 доларів США, інтенсивність ліквідації основних біржових довгих позицій сягне 2,334 мільярдів доларів США; навпаки, якщо прорве через 97 497 доларів США, інтенсивність ліквідації коротких позицій становитиме 1,329 мільярдів доларів США. Поточна ціна BTC біля 93 617,74 доларів США, і вона знаходиться між цими двома ключовими рівнями. Ці дані виявляють цікаву особливість ринку: тиск ліквідації при падінні явно перевищує тиск при зростанні.

Структура ринку за даними ліквідацій

Неасиметричний розподіл ліквідацій

Згідно з даними Coinglass, спостерігається явний дисбаланс у силі ліквідацій з обох сторін:

Напрямок	Ціна спрацювання	Інтенсивність ліквідацій	Відстань від поточної ціни
Вниз	88 873 доларів США	2,334 мільярдів доларів	-4 744 доларів
Вверх	97 497 доларів США	1,329 мільярдів доларів	+3 880 доларів

Що означає ця асиметрія? Вказує на те, що плечі довгих позицій значно вищі за короткі. Іншими словами, трейдери, що відкривають довгі, використовують більший кредитний важіль, і їх стоп-лоси розташовані щільніше. Це типова ситуація “більший перевага довгих, але й більший ризик”.

Ризики цінових коливань

Поточна ціна BTC — 93 617,74 доларів США, що на 4 744 долари (приблизно 5,1%) нижче рівня спрацювання для падіння і на 3 880 доларів (приблизно 4,1%) вище рівня для зростання. Це означає, що:

Для спрацювання тиску на падіння потрібно більше зниження ціни
Прорив вгору легше викличе ланцюгову ліквідацію
Ринок більш чутливий до зниження, ніж до зростання

Фон ринку та ситуація з кредитним важелем

Згідно з даними, за останні 24 години BTC виріс на 1,96%, за 7 днів — на 1,92%, і загалом перебуває у помірному зростанні. Однак за даними про ліквідації на всій мережі, за останні 24 години було ліквідовано контрактів на 215 мільйонів доларів, з них BTC — на 87,1967 мільйонів доларів.

Це свідчить про наявність значних кредитних позицій на ринку. Перевага довгих з високим кредитним важелем означає, що будь-яке зниження може викликати ланцюгову ліквідацію, яка, у свою чергу, посилить тиск на падіння.

Що нам говорять ці дані

З розподілу інтенсивності ліквідацій можна зробити висновки про ризикову характеристику ринку:

Тиск на падіння переоцінений. 23,34 мільярдів доларів ліквідацій довгих — це багато, але для його спрацювання потрібно зниження більш ніж на 5%
Тиск на зростання недооцінений. Ліквідація коротких позицій на 13,29 мільярдів доларів може бути викликана зростанням приблизно на 4%, що створює ситуацію “самопідсилювального” зростання
Загалом ринок перебуває у стані переваги довгих, але з високим ризиком концентрації

Особисто я вважаю, що така асиметрія у розподілі ліквідацій зазвичай передвіщає можливу волатильність. Коли структура ринку так дисбалансована, зазвичай потрібен прорив у одному напрямку для відновлення рівноваги.

Висновки

Поточна ціна BTC — між рівнями ліквідації 88 873 доларів і 97 497 доларів, при цьому тиск ліквідації при падінні (23,34 мільярдів доларів) значно перевищує тиск при зростанні (13,29 мільярдів доларів). Це відображає високий рівень кредитування довгих позицій. Хоча для спрацювання ліквідації при падінні потрібно зниження приблизно на 5%, але при цьому можливий ланцюгова реакція. Навпаки, тиск на зростання, хоча й менший, легше активується. Ринок перебуває у стані асиметричного ризику, і слідкувати за цими двома ключовими рівнями важливо для розуміння подальших коливань.

BTC4,03%

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.