最近有些观察想和大家分享。

首先是点位问题。4179这个位置明显不是天花板，春节前大概率还会往上探探。4250是个关键参考，再往上4400也在视野范围内。这波涨幅还没充分释放。

更重要的是接下来市场到底怎么走。商业航天和AI这两条主线，会不会继续轮番炒作形成双核心，还是最后只有一个能活下来成为新的抱团焦点？我觉得一周时间就能看出端倪，明天的表现可能就是个 сигнал。

各板块的位置差异很大。商业航天前期进场的人太多，现在有点拥挤，即便在牛市整体位置也不算特别低。但仔细看，在最近的涨幅里它已经透支不少。相比之下AI的起点更低，这几天加速涨了三天，但筹码分布还不够集中——早期買進來的人數量不算多，直到新高才开始吸引更多眼球。这通常意味着新热点还需要反复打磨，去测试市场到底有多少真实的资金共识。半导体当年的上涨初期，商业航天最近的表现都能参考一下这个规律。

另一个有意思的现象是，AI利好消息堆積如山，但企业公告这边竟然有不少公司争着发布"我们没有AI业务"的声明。这种反差还挺讽刺的，明天的市场反应应该会比较热闹。