Доходність 30-річних казначейських облігацій США щойно піднялася до 4.825%, порівняно з попередніми 4.773%. Хоча це може здатися невеликим зростанням, воно важливіше, ніж здається.

Вищі доходності облігацій впливають на все. Коли традиційні активи-укриття, такі як довгострокові казначейські облігації, починають приносити кращі доходи, капітал зваблює від більш ризикованих інвестицій. Це стосується і криптовалют. Інституційні інвестори зазвичай переналаштовують свої портфелі, коли безризикова ставка покращується — раптом цифрові активи стають менш привабливими з точки зору ризику.

Контекст також має значення. Це рух доходності сигналізує про щось щодо очікувань ринку: очікувань інфляції, припущень щодо політики ФРС або потоків у бік безпеки. Чи закладають інвестори у ціни триваліші ставки, що залишатимуться високими? Або це просто нормальний ринковий шум? У будь-якому випадку, трейдери, які стежать за макроекономічними умовами, знають, що потрібно звернути увагу, коли довгий кінець кривої рухається так рішуче.

Для тих, хто має значні позиції, варто перевірити, чи триває ширше переважання портфеля. Ці рухи казначейських облігацій часто передують більшим ротаціям у активи з високим ризиком.