З погляду TVL @ferra_protocol , насправді дуже легко зробити неправильний висновок.

$10 М+ TVL у екосистемі Sui не виділяється особливо, навіть можна сказати, що він не вражає.
Але проблема в тому, що структура обсягів торгів Ferra явно не є «нормальною» — у межах схожого діапазону TVL його обсяги довгий час перевищують середній рівень для протоколів з подібною капіталізацією.

Таке відхилення зазвичай відповідає двом ситуаціям:
одна — штучне збільшення обсягів;
інша — одинична ліквідність, яка багаторазово та ефективно використовується.

У поєднанні з механізмом DLMM, який застосовує Ferra, це ближче до другої ситуації.
Ліквідність не просто пасивно лежить у пулі, отримуючи комісійні, а постійно бере участь у торгах у вузькому ціновому діапазоні, що підвищує обіг капіталу.
Це природно призводить до одного результату:
TVL здається невеликим, але щільність торгів високою.

На ранніх етапах цей сигнал «ефективності перш за все» зазвичай містить більше інформації, ніж масштаб сам по собі.
Адже масштаб можна створити за допомогою стимулів, а ефективність — зазвичай ні.