Федеральна резервна система цього разу знизила ставку на 25 базисних пунктів, але справжній шок настає далі — вони несподівано почали розширювати баланс.

Як саме вони це зроблять? Протягом наступних 30 днів вони безпосередньо вкладуть 400 мільярдів доларів у купівлю державних облігацій. Центробанк особисто виходить на ринок для закупівель, тримаючи в руці друкарський прес, що фактично забезпечує необмежене вливання капіталу в ринок. За логікою, при такій м'якій глобальній ліквідності ринок криптовалют мав би активно рости.

Але сьогоднішня поведінка BTC? Можна сказати лише: "Якщо має рости — не росте, напевно щось не так". Очевидно, макроекономічна ситуація покращується, але ціна монети залишаються млявими — цей тип руху, коли здається, що все має рости, але не рухається, найзагадковіший.

Розглянемо також зміни у економічних нарративах: минулого року офіційна позиція була "недостатній внутрішній попит", а цього року її прямо підвищили до "проблеми з пропозицією при слабкому попиті". Ця зміна формулювання дуже важлива — тепер акцент робиться не лише на стороні попиту, але й починають коригувати пропозицію. А ключ до подолання надлишкової пропозиції — це, по суті, "проти внутрішньої конкуренції".

Отже, ця логіка боротьби з внутрішньою конкуренцією зараз може бути навіть важливішою за просте політику з послабленням грошей. Розрив між ринковими настроями та політичними напрямками часто приховує великі можливості.