Федеральна резервна система знижує ставки на 25 базисних пунктів через уповільнення зростання та зміщення ризиків

Джерело: ETHNews Оригінальна назва: Fed Cuts Rates by 25 bps as Growth Slows and Risks Shift Оригінальне посилання: https://www.ethnews.com/fed-cuts-rates-by-25-bps-as-growth-slows-and-risks-shift/ Федеральний резерв провів зниження ставки на 0,25 відсоткових пунктів 10 грудня 2025 року, посилаючись на уповільнення зростання робочих місць, м’якший ринок праці та оновлений зростаючий тиск на інфляцію. Політики охарактеризували економічну активність як «поступове розширення», водночас визнаючи, що невизначеність щодо перспектив зросла і ризики для зайнятості збільшилися в останні місяці.

Відповідь ФРС на змінювану динаміку ризиків

Рішення знизило цільову ставку федеральних фондів до 3,50%–3,75%, що ознаменовує перехід до пом’якшення після року, який ознаменувався застійною ситуацією на ринку праці та нерівномірним прогресом у інфляції. Хоча інфляція зросла з початку року, комітет наголосив, що досягнення максимальної зайнятості залишається пріоритетом, оскільки приріст робочих місць продовжує слабшати, а рівень безробіття зростає.

Заява підкреслила, що ФРС буде враховувати майбутні коригування на основі нових даних, змінюваних перспектив і балансу ризиків. Офіційні особи підтвердили свою прихильність повернути інфляцію до 2% з часом, підтримуючи стабільність ринку праці.

Оперативні заходи, що супроводжують зниження ставки

Разом із коригуванням політичної ставки, Рада керівників схвалила кілька оперативних кроків для посилення позиції Комітету:

• Відсоткова ставка на резервні залишки зменшена до 3,65%, починаючи з 11 грудня.
• Овернайт-операції репо будуть проводитися за ставкою 3,75%, а зворотні репо-операції пропонуватимуться за 3,50%, з лімітами $160 мільярдів на контрагента.
• ФРС почне купувати короткострокові казначейські біллі, а за необхідності — додаткові цінні папери з термінами погашення до трьох років для забезпечення достатніх резервів.
• Всі основні платежі з казначейських та агентських активів будуть реінвестовані у казначейські біллі.

Ці заходи разом підтримують ліквідність, одночасно закріплюючи нову цільову ставку.

Зростання внутрішніх розбіжностей підкреслює розділені погляди

Ця зустріч виявила ширше внутрішнє протистояння, ніж раніше в році. Три члени проголосували проти рішення Комітету:

• Стівен Мірен підтримав більш рішуче зниження — на 50 базисних пунктів.
• Остен Гулсбі та Джеффрі Шмід віддали перевагу без змін у ставках.

Незважаючи на розбіжності, більшість, включаючи голову Джерома Пауела та віце-голову Джона Вільямса, підтримали зниження на 25 базисних пунктів як збалансовану відповідь на поточні ризики.

Перспективи

Хоча політики описують інфляцію як ще досить високу, у заяві робиться більший акцент на пом’якшенні ринку праці та ширшій невизначеності. З огляду на сигнал ФРС про готовність знову коригувати політику у разі погіршення умов, увага тепер зосереджена на нових даних про зайнятість, очікуваннях щодо інфляції та ознаках фінансового або міжнародного напруження.

Рішення грудня ставить центральний банк на новий перехрестя: пом’якшити політику для пом’якшення уповільнення темпів зростання, водночас залишаючись пильним, щоб запобігти повторному прискоренню інфляції.