Останній закон про оборонне фінансування США щойно вийшов і має значну вагу — $901 мільярдів, якщо бути точним. У дрібному шрифті захований пункт: заборона фінансування певних китайських біотехнологічних компаній. Це не просто театральність національної безпеки; йдеться про зміну напрямків, куди може спрямовуватися американський капітал.

Що мене найбільше зацікавило — як ці обмеження виходять за межі традиційних секторів. Коли Вашингтон починає окреслювати межі для інвестиційних напрямків, це неминуче впливає на моделі оцінки ризиків у всіх класах активів — включаючи цифрові активи та блокчейн-проєкти з транскордонною експозицією. Компанії, які мають будь-які зв’язки з обмеженими структурами, можуть опинитися на мінному полі комплаєнсу.

Особливо цікавий аспект біотехнологій. Ми бачимо, як політики використовують фінансові механізми як зброю, фактично створюючи фінансову блокаду без формального оголошення санкцій. Для інвесторів, які стежать за макротрендами, це сигналізує про подальше розмежування між провідними економіками. Такі структурні зміни, як правило, пришвидшують пошук нейтральних, бездозвільних фінансових рішень.

Чи вплине це на реальні питання безпеки, чи просто призведе до перерозподілу ланцюгів постачання — ще невідомо. Але одне ясно: інвестиційний ландшафт отримав ще один рівень складності.