#加密货币衍生品市场 Озираючись назад, не можу не відчути безліч емоцій. З моменту появи біткоїна у 2009 році ринок криптовалют пережив безліч злетів і падінь. Зараз, спостерігаючи за масштабними викупами біткоїн-ETF, мимоволі згадую ті часи, коли запускалися ф'ючерси та безстрокові контракти. Тоді кожен великий дериватив викликав сильні коливання на ринку.

Дослідження Citi дуже цікаве — кожен чистий відтік у $1 млрд призводить до падіння на 3,4%. Це нагадує мені ситуацію у грудні 2017 року, коли CME та CBOE запустили біткоїн-ф'ючерси. Багато хто очікував тоді зростання, але сталося навпаки — почалася майже дворічна «ведмежа» фаза.

Нинішня хвиля викупів ETF певною мірою також відображає ставлення інституційних інвесторів до ринку. Особливо насторожує вихід з ринку хедж-фондів, які займалися «базисним арбітражем». Адже саме вони часто мають найгостріший нюх на ринку.

Однак ринок завжди рухається по спіралі. Навіть якщо короткострокові перспективи виглядають песимістично, у довгостроковій перспективі я залишаюся оптимістом. Головне — вчитися на історичних подіях і підвищувати обізнаність щодо ризиків. Деривативи дійсно додають ліквідності, але водночас посилюють волатильність. Інвесторам слід бути обережнішими й добре керувати ризиком.

Ця хвиля викупів ETF рано чи пізно скінчиться, але досвід, який ми отримаємо, стане для нас важливою підказкою на майбутнє. Історія завжди дивовижно схожа, але ніколи не повторюється точно. Потрібно постійно вчитися й залишатися пильними — це і є шлях до довгострокового успіху.