Нещодавно звернув увагу на досить цікавісний ризиковий індикатор — відношення OI/TVL. Простими словами, ця штука може показати, наскільки «агресивною» є платформа.

Цей коефіцієнт чим вищий, тим більше трейдери відкривають позиції з використанням кредитного плеча на платформі відносно заблокованих коштів. Як тільки виникають екстремальні ринкові умови, ймовірність спрацьовування автоматичного зменшення позицій (ADL) різко зростає. Зараз середній коефіцієнт OI/TVL на централізованих біржах приблизно становить 0.5, тоді як на старих децентралізованих платформах похідних, таких як dYdX, GMX, середній показник становить лише 0.25.

Чому значення DEX так низьке? Можливо, це пов'язано з тим, що ранні проекти більше зосереджені на безпеці фондів, а користувачі є обережнішими. Однак для нових протоколів, які тільки починають, ці дані можуть бути ще більш екстремальними – або надзвичайно низькими (, і ніхто не наважується грати ), або стрімко високими ( у період дикого зростання ). Коли з'являється чорний лебідь, здатність цих нових платформ витримувати ризики дійсно викликає питання.