Які перспективи чекають на економіку США в 2026 році? Відомий економіст Нуріель Рубіні висловлює свою думку.

Джерело: CryptoNewsNet Оригінальна назва: Що чекає на економіку США в 2026 році? Відомий економіст Нуріель Рубіні висловлює свою думку Оригінальне посилання: Відомий економіст Нуріель Рубіні заявив, що масивні інвестиції в штучний інтелект дали потужний імпульс економіці в 2025 році, але невизначеності, що виникають внаслідок тарифів і політик, стримували зростання в другій половині року, і окреслив три різні сценарії на 2026 рік.

Оскільки наближається новий рік, економіка США може потрапити в “рецесію зростання”, “мілку рецесію” або “сильне зростання без спаду”, згідно з Рубіні, але найбільш вірогідний сценарій - це сценарій Золотоволоски, який також є найпозитивнішим.

Рубіні стверджує, що невдала публікація офіційних даних про зайнятість і інфляцію протягом кількох місяців через найдовше закриття уряду в історії затуманила погляд економічного управління.

Незважаючи на це, він зазначає, що переважаючим сценарієм є відновлення економіки після кількох місяців нижче трендового зростання, а інфляція поступово знижується до цільового рівня ФРС у 2%. Цей прогноз став можливим завдяки скасуванню адміністрацією високих тарифів, оголошених у квітні, які були замінені торговими угодами з більш помірними збільшеннями, і збереження незалежності ФРС.

У цьому позитивному сценарії основними факторами сильної відновлення до середини 2026 року є додаткові заходи з пом'якшення з боку Федрезерву, фіскальні стимули, які ще не були активовані, міцні баланси домогосподарств і корпоративні фінанси, фінансовий комфорт, створений високими цінами на акції та низькими доходами за облігаціями, а також сильні капітальні витрати, зумовлені інвестиціями в штучний інтелект. Це додатково підтримується зниженням тарифів через базовий ефект і поверненням інфляції до зниження в міру зростання продуктивності.

Другий сценарій, “коротка і поверхнева рецесія”, менш імовірний, але не зовсім виключений. Рубіні говорить, що відкладені ефекти тарифів можуть призвести до зростання інфляції, стискання реальних зарплат, зниження споживчої довіри та створення “K-подібного” розбіжності між групами доходів.

Крім того, якщо дебати про бульбашку в інвестиціях у ШІ загостряться, різка корекція на фондових ринках та скорочення капітальних витрат компаній також є ризиками. Проте навіть у цьому негативному сценарії очікується, що рецесія буде подолана швидко завдяки більш агресивним зниженням процентних ставок з боку Федрезерву та фіскальній політиці, яка надасть додаткову підтримку.

Третій, більш оптимістичний сценарій – це “жодного спаду, продовження зростання”. Відповідно до цього сценарію, економіка США виявляється більш стійкою, ніж багато оцінок; сповільнення зайнятості вважається наслідком зменшення трудового постачання через імміграційний тиск. Якщо штучний інтелект і нові технології генерують ранні прирости продуктивності, заробітні плати та зростання можуть залишатися сильними, тоді як основна інфляція може коливатись близько 3%. У такому сценарії Федеральна резервна система могла б утриматись від зниження процентних ставок протягом тривалого періоду через побоювання щодо перегріву економіки. Проте, Рубіні підкреслює, що цей сценарій не є найімовірнішим, оскільки останні дані вказують на слабкість.

Рубіні зазначає, що глобальні ризики, такі як загострення напруженості або новий геополітичний шок, що спричиняє зростання цін на нафту, створюють вразливості, які можуть штовхнути економіку США до останнього сценарію. Однак він зазначає, що ці ризики, в основному, під контролем.

Згідно з відомим економістом, якщо економіка США відновиться у 2026 році, а Китай збережеться на рівні зростання близько 5%, світова економіка готова до значно позитивнішого року в порівнянні з 2025 роком. Незважаючи на всі ризики, пов'язані зі зниженням, Рубіні стверджує, що “обережний оптимізм” є розумним підходом, коли ми вступаємо в новий рік.