Біткойн ризикова пропорція продажу досягає критичного рівня в очікуванні волатильності листопада 2025 року

Цього листопада ризиковий коефіцієнт продажу Біткойна знову став у центрі уваги як ілюстрація ринку в критичний момент. Ця метрика, яка вимірює кількість прибутків і збитків, понесених у порівнянні з ринковою капіталізацією Біткойна, подає сигнали, які у минулому викликали значні рухи ціни. Однак неясно, в якому напрямку слід зробити наступний крок.

Розуміння індикатора ризику продажу

Ризиковий коефіцієнт з боку продажу використовується як еталон для ринкової рівноваги, що відображає взаємозв'язок між поведінкою інвесторів щодо отримання прибутку та загальною вартістю Біткойна. Якщо цей показник зростає занадто високо, це є ознакою величезного тиску продажу, оскільки власники вирішують, чи отримати свій прибуток, чи зрештою змушені зменшити свої втрати. Однак, коли коефіцієнт падає до найнижчого рівня, це вказує на те, що ринок перебуває в сплячці з малою транзакційною активністю, мінімальною волатильністю та загрозливою зміною напрямку.

Біткойн, як правило, відновлюється від локальних мінімумів, коли ризиковий коефіцієнт на продаж знижується нижче 0,1%, тому спостерігачі за ринком сильно покладаються на останнє значення цього показника. У випадку січня та вересня 2024 року були схожі фактори, які призвели до зростання вартості Біткойна. Оскільки Біткойн останні кілька тижнів перебував у занепаді, поточна ситуація є більш складною.

Тримачі в короткостроковій перспективі значно скоротили свою діяльність з продажу, і їхні щоденні реалізовані прибутки впали з 3,6 мільярда доларів на піку в березні 2025 року до приблизно $500 мільйонів сьогодні. Конфлікт між цими метриками створює дуже цікаву ситуацію, оскільки тримачі в довгостроковій перспективі все ще займаються інвестуванням і насправді не турбуються про ціну, оскільки це останнє.

Інституційна активність змінює ринкову динаміку

Хоча рітейлери можуть не хотіти брати участь, установи є необхідною вимогою для функціонування ринкової системи Біткойна так, як вона повинна. Оскільки попит на короткострокові рухи ціни зберігається, флагманський Біткойн-фонд BlackRock отримав $28,1 мільярда вливань з початку року. Інституційна інфраструктура для Біткойна швидко зросла, і ці продукти спот ETF забезпечують регульований доступ до Біткойна в ринковому циклі, якого раніше не було.

Більше того, останні дані показують концентровані області накопичення в формуванні навколо ключових цін. Трейдери придбали 171,617 BTC на рівні цін близько $77,000, створивши значну зону підтримки, яка може бути важливою, якщо тиск вниз почне посилюватися. Ця інституційна діяльність сприяє створенню нової групи тримачів з змінними патернами поведінки, які відрізняються від традиційних інвесторів у криптовалюту і можуть спричинити деякі високі рівні волатильності, які викликали попередні бульбашкові ринки.

Реальність листопада та технічний прогноз

Листопадова статистика Біткойна отримала кілька прізвиськ серед ентузіастів. Однак ближчий аналіз вказує на те, що середнє зростання в 42% цього місяця сильно спотворене виключним зростанням на 449% у 2013 році, тоді як медіанне зростання за всі листопади становить лише 8,8%. У міру просування листопада ринкові умови погіршуються, при цьому Біткойн коливається навколо торгової вартості приблизно $110,000. У жовтні ми зазнали зниження на 8,5%, що сигналізує про першу негативну динаміку за шість років.

Рівні підтримки, такі як $95,000, були сильними під час нещодавніх корекцій, вказуючи на ринкову структуру, що сприяє консолідації без різких рухів в будь-якому напрямку. Значення індексу страху і жадоби 33 вказує на постійну обережність серед учасників ринку.

Висновок

Біткойн схильний до труднощів через збільшений ризик продажу, через відсутність активності короткострокових тримачів, а також великі інституційні накопичення. Коли співвідношення ризику продажу наближається до крайніх низьких рівнів, рух ціни може коливатися в обидва боки залежно від ринкових драйверів. Макроекономічні фактори, такі як політика Федеральної резервної системи, глобальна ліквідність та регуляторні зміни, продовжують впливати на інституційні потоки. Співвідношення ризику продажу є важливим індикатором, оскільки Біткойн входить у цей критичний момент.