#美联储恢复降息节奏 25 листопада цього року ринкові настрої різко змінилися на 180 градусів.

Два вагомі персонажі висловилися в один день — член ради директорів ФРС Вокер сказав, що інфляція продовжить знижуватися, дані за січень наступного року будуть ключовими; президент Федерального резерву Сан-Франциско Дейлі ще пряміше зазначила, що ризик проблем на ринку праці зараз значно більший, ніж загроза відновлення інфляції. Як тільки ці слова прозвучали, дані CME відразу відобразили: ймовірність зниження процентних ставок у грудні стрімко зросла до 80.9%. Слід зазначити, що в третьому кварталі всі ще вагалися, чи буде зниження.

Наскільки швидко реагують кошти? Усі три основні індекси американських акцій закрилися зростанням, при цьому Nasdaq піднявся на 2,69%, лідируючи на ринку. Технологічні акції та акції зростання зреагували першими, і як тільки з'явилися очікування щодо пом'якшення ліквідності, ці сектори стали найпрямішими бенефіціарами. $BTC ще жорсткіше, за короткий час пробивши позначку в 89000 доларів, приріст за 24 години склав 1,64%. Як один з найчутливіших до ліквідності активів, ринок криптовалют зазвичай запускається раніше, ніж традиційні ринки.

Чому Федеральна резервна система раптом змінила курс?

Насправді логіка не складна. Дані про зайнятість погіршуються, сигнали про уповільнення найму та збільшення звільнень стають дедалі очевиднішими; хоча інфляція ще не зовсім спала, але базова інфляція вже стабілізувалася; подальше посилення політики може призвести до жорсткої посадки економіки, цей ризик є більш проблематичним, ніж сама інфляція; крім того, вже з'явилися попереджувальні сигнали економічного тиску на 2025 рік, попереднє зниження процентних ставок може дати ринку певний буфер.

Що далі? Якщо в грудні дійсно знизять відсоткову ставку, американський фондовий ринок, ймовірно, продовжить цей ривок, а технологічні акції залишаться основною силою. Криптовалютний ринок може бути ще більш динамічним, $BTC і вся галузь, ймовірно, зустрінуть основний підйом, зростання навіть може перевищити традиційні активи.

Проте варто бути обережними — у січні наступного року буде опубліковано велику кількість економічних даних, і якщо дані виявляться гіршими за очікування, позиція Федеральної резервної системи може змінитися в будь-який момент. Очікування ринку змінюються швидше, ніж перевертання сторінки.