Аналіз крипторинку – Відмова від домінування стейблкоїнів свідчить про зростання ризикових настроїв

Ринок криптовалют переживає технічні рухи, які ми вже спостерігали раніше, і це може стати значним зсувом у потоках капіталу. Домінування стейблкоїнів знову було відкинуто від рівня опору. Ash Crypto, аналітик ринку, зазначив, що це є протилежністю схожої цінової динаміки, яка спостерігалася у серпні 2024 року та квітні 2025 року.

Розуміння домінування стейблкоїнів як ринкового індикатора

Домінування стейблкоїнів вимірює частку загальної ринкової капіталізації криптовалют, яка знаходиться у стейблкоїнах, таких як USDT, USDC та DAI. Ця метрика — критичний індикатор ринкових настроїв, фактично виступає зворотним індикатором до апетиту до ризику на ринку криптовалют.

Інвестори переходять від волатильних Bitcoin та альткоїнів до стабільних активів, що вказує на прагнення уникнути ризику. Натомість зниження домінування стейблкоїнів свідчить про перетікання капіталу у більш ризикові криптоактиви, потенційно відкриваючи шлях до ширшого ринкового ралі.

Минулого року було зафіксовано третє відхилення від опору менш ніж за вісімнадцять місяців, що створило яскраво виражений патерн. Формування низхідного каналу з липня 2023 року послідовно створювало значний тиск на домінування стейблкоїнів, приводячи до цих критичних рівнів.

Історичний контекст і повторювані патерни

Серпень 2024 року став вирішальним моментом у циклі крипторинку. Стейблкоїни зміцнюють свою роль на ринку: у звіті CoinGecko за серпень 2024 року йдеться, що вони становлять приблизно 8,2% від загальної ринкової вартості. Ринок фіатних стейблкоїнів виріс до вражаючих $161,2 млрд.

Втім, це не було безхмарно, оскільки на ринку спостерігалася підвищена волатильність, а домінування стейблкоїнів стикалося з потужним опором. Після чергового відхилення з’явився новий інтерес до Bitcoin і альткоїнів, що призвело до ширшого відновлення ринку у другій половині 2024 року.

Дані ринку за Q-1 2025 показують зростання обсягів переказів стейблкоїнів у мережі Ethereum, при цьому USDC лідирує майже з $585 мільярдами у березні. Ринок стейблкоїнів демонструє значне зростання, а загальна ринкова капіталізація становить близько $250 мільярдів станом на середину 2025 року.

Bitcoin та альткоїни готуються до припливу капіталу

Історично домінування стейблкоїнів на рівнях опору пов’язують із ротацією капіталу у Bitcoin та альткоїни. Поточні ринкові умови відзначаються високими рівнями опору для торгівлі Bitcoin, що супроводжуються чудовими обсягами. Показник On-Balance Volume зараз знижується з історичного максимуму у березні 2024 року до рівнів, близьких до історичного максимуму ціни Bitcoin у 2021 році.

Потенційний сценарій сьогодення характеризується зростанням інституційної участі та чіткішими регуляціями. У 2024 році Європа впровадила регулювання MiCA, що створило зрозумілу структуру для випуску стейблкоїнів. Слідом за схваленням у США закону GENIUS Act, який став першим у країні законом про стейблкоїни, інституції отримали важливу інформацію для ефективної участі.

Ці законодавчі зміни допомогли стейблкоїнам обробити $27,6 трлн ончейн-транзакцій у 2024 році, перевищивши обсяги Visa та Mastercard разом узятих. Платформа Visa VTAP дозволить банкам створювати та керувати стейблкоїнами у 2025 році.

Висновок

Відхилення домінування стейблкоїнів від рівня опору змушує нас вважати, що ми входимо у фазу, коли капітал перетікає у ризикові активи. Патерн, який можна було спостерігати у серпні 2024 та квітні 2025 року, слугує дорожньою картою, але ринок ніколи не повторюється точно. Відхилення домінування стейблкоїнів від опору також спричиняло значні рухи на ринку. Поточна ситуація дає підстави вважати, що ми можемо наближатися до чергової такої точки.