Стратегія зберігає прибуток Біткойна на фоні різкого зниження акцій

Джерело: Btcpeers Оригінальна назва: Стратегія підтримує прибутки Bitcoin, оскільки акції зазнають різкого зниження Оригінальне посилання: https://btcpeers.com/strategy-maintains-bitcoin-gains-as-stock-experiences-sharp-decline/

Огляд

Акції Strategy знизилися майже на 60% за останній рік. Акції компанії впали з приблизно $300 у жовтні до приблизно 170 доларів. Акції впали більш ніж на 40% з початку року, незважаючи на продовження стратегії накопичення Bitcoin компанією.

Компанія придбала свій Bitcoin за середньою ціною 74,430 доларів. З Bitcoin, який торгується близько 86,000 доларів, Strategy підтримує майже 16% нереалізованого прибутку на своїх активах. Фірма володіє 649,870 BTC на суму приблизно $56 мільярд станом на 17 листопада.

Довгострокова прибутковість акцій Стратегії продовжує перевищувати основні технологічні акції. За п'ять років компанія отримала понад 500% у порівнянні з 130% у Apple та 120% у Microsoft. На дворічному горизонті акції Стратегії зросли на 226% у порівнянні з 43% у Apple та 25% у Microsoft.

Стратегія хеджування створює несподіваний тиск на ринок

Голова BitMine Том Лі пояснив, що Strategy став основним хеджувальним інструментом для криптоінвесторів. Ліквідний опціонний ланцюг компанії дозволяє трейдерам хеджувати свої повні криптопозиції. Інвестори коротко продають акції Strategy або купують пут-опціони, щоб компенсувати довгу криптоекспозицію.

Ця динаміка перетворила Стратегію на клапан для тиску для ширшого крипто ринку. Акції поглинають хеджі та волатильність, які можуть мати мало спільного з її біткойн стратегією. 17 листопада Стратегія оголосила про покупку 8,178 BTC за 835,6 мільйона доларів, збільшивши свою тижневу швидкість придбання з 400-500 монет.

Раніше повідомлялося, що 25% публічних компаній, які володіють біткоїнами, тепер торгуються нижче їхньої чистої вартості активів станом на вересень 2025 року. Середні щоденні покупки з боку компаній з трежері знизилися до найнижчого рівня з травня. Премія стратегії впала до 1.26, найнижчого рівня з березня 2024 року.

Модель цифрових активів у скарбниці підлягає регуляторному контролю

Компанія MSCI Inc. проводить консультації щодо класифікації компаній казначейства цифрових активів. Очікується рішення після закінчення періоду перегляду 31 грудня. Стратегічні ризики виключення з основних індексів акцій у разі повторної класифікації.

Постачальник індексу може спровокувати примусове продаж між 2,8 мільярда і 8,8 мільярда доларів США з боку пасивних фондів. Аналітики JPMorgan попередили, що стратегія сама по собі може зіткнутися з відтоком у 2,8 мільярда доларів США. Приблизно $9 мільярд з його оцінюваної $56 мільярдної ринкової вартості знаходиться в пасивних індексних фондах.

Притоки цифрових активів до скарбниці сповільнилися по всьому сектору. Притоки зменшилися з майже $11 мільярдів у вересні до приблизно $2 мільярдів у жовтні. Притоки в листопаді становили лише $500 мільйон на середину місяця, що представляє 75% зниження в порівнянні з жовтнем.

CEO стратегії Майкл Сейлор захистив класифікацію компанії як операційного бізнесу. Він зазначив, що фірма веде $500 мільйонний програмний бізнес поряд із своїми операціями з трежері Bitcoin. Компанія випускає кредитні цінні папери, забезпечені Bitcoin, включаючи свій STRK через серії STRC, загальна номінальна вартість яких цього року перевищує 7,7 мільярда доларів.

Wintermute визначив стейблкоїни, біржові фонди та цифрові активи як ключові джерела ліквідності в криптовалюті. Маркет-мейкер зазначив, що припливи ліквідності в усіх трьох сферах досягли плато. Це уповільнення сприяло нещодавньому зниженню на криптовалютному ринку.

Стратегія підтримує 71 рік покриття дивідендів, якщо ціни на біткойн залишаться стабільними. Будь-яке зростання біткойна понад 1,41% на рік повністю компенсує річні дивідендні зобов'язання компанії. Компанія змінила назву з MicroStrategy на Strategy у лютому 2025 року, позиціонуючи себе як перша у світі компанія з управління біткойн-скарбницями.