Високий леверидж Hyperliquid: від піку в 44 мільйони доларів до нуля за одну ніч

Нещодавно на Hyperliquid сталася трагедія. Анонімний кит створив міф про 100% рівень виграшу, 28 жовтня нереалізовані прибутки досягли історичного максимуму в 25,34 мільйона доларів. В результаті, через тиждень, 5 листопада вранці, він змушений був закрити позицію, на акаунті залишилось лише 1,4 мільйона доларів маржі. 44,67 мільйона доларів просто зникли.

Це не поодинокий випадок. James Wynn, qwatio та AguilaTrades на цій же платформі також пережили схожі американські гірки: спочатку заробили величезні кошти, потім заповнили маржу, а врешті-решт, коли ринок змінився, все зникло.

Як помер цей кит з 100% перемогами?

14-28 жовтня: Підряд виграв 14 матчів. 22 жовтня за одну угоду Закрити позицію заробив 6,04 мільйона доларів, ринок шанує як “швидкість реакції на найвищому рівні”. На 28 жовтня Нереалізовані прибутки 25,34 мільйона доларів, вершина життя.

29 жовтня: Смертельний крок — зворотна операція. Спочатку закрити позицію з прибутком, міцно тримати збиткові ордери. Класичний прийом “обрізати прибутки, відпустити збитки”.

30 жовтня: Промова голови Федеральної резервної системи Джерома Пауела викликала обвал. Він вирішив “вийти на дно”, збільшивши позиції в BTC, ETH, SOL. В результаті всі три основні позиції в ту ніч виявилися в мінусі, нереалізовані прибутки склали 9,73 мільйона доларів.

3 листопада: Нереалізовані прибутки зменшилися до 1,98 млн доларів, вже близько до беззбитковості. Але не зменшував позицію. Через три години ринок знову впав, чотири довгі позиції знову опинилися в збитках.

4 листопада: більше не витримую. Закрити позицію по BTC, ETH, SOL на 25,8 млрд, за ніч втратив 15,65 млн доларів. Це число практично дорівнює тому, що він заробив за попередні 14 перемог поспіль.

5 листопада о 5:00: Гра закінчена. Примусове закриття всіх позицій, залишилось 1,4 мільйона доларів. Цей прибуток з 14 перемог у 15,83 мільйона доларів + 28,76 мільйона доларів капіталу = все пропало.

Істина про важелі: двосічний меч

Ці кити використовують які зброї? Hyperliquid максимальний кредитне плече до 50 разів, деякі підтягують до 40 разів. Іншими словами, якщо ціна зміниться всього на 2,5%, позиція закриється.

У світі криптовалют, де коливання є значними, добове коливання в 2,5% є таким же нормальним, як їсти і пити.

Чому всі потрапляють в одну і ту ж пастку?

Завищена самооцінка: вигравши кілька раундів, починаєш вважати себе генієм. Заробивши 2534 мільйонів, не фіксуєш прибуток, навпаки, збільшуєш позицію.

Тримати до кінця без стоп-лоссу: коли бачите нереалізовані збитки, замість того, щоб вчасно зафіксувати втрати, ви “згладжуєте” і додаєте позицію. Врешті-решт, коли нереалізовані втрати досягають 1,98 мільйона, ви все ще не хочете зменшити позицію.

Концентрація ставок: одночасно займати довгі позиції по BTC, ETH, SOL, як тільки ринок зміниться, всі потраплять під удар. Нульовий ризик хеджування.

Захоплені емоціями: момент, коли слід розумно зупинити збитки, керується жадібністю і страхом. Коли ціна наближається до рівня ліквідації, нормальні трейдери вже давно втікли, але вони все ще скидають гроші.

Єдине правило, щоб вижити

1. Чим вищий кредитне плече, тим не краще: цей кит контролює під час заробітку на рівні до 8 разів. Втрачає - тільки тоді починає безглуздо підвищувати. Урок полягає в тому, що: кредитне плече, що перевищує власну витривалість = самогубство.

2. Стоп-лосс — це торгові витрати: багато хто сприймає стоп-лосс як “невдачу”. Насправді це квиток на виживання. Якщо б ці киті раніше закрили позицію, кінець не був би таким страшним.

3. Нереалізовані прибутки не дорівнюють реальним грошам: коли дивишся на акаунт 2534 мільйони, ілюзія легко бере верх. Лише закриті позиції мають значення. Ці цифри - тільки примара на екрані.

4. Ринок завжди має рацію, ти можеш і не мати: минулі успіхи (14 перемог поспіль) можуть позбавити поваги. У світі криптовалют щодня виникають нові міфи, але тих, хто живе довго, дуже мало.

Останнє слово

Використання кредитного плеча може збільшити прибуток, але не може збільшити мудрість. Воно може прискорити збагачення, а також прискорити банкрутство. Коли цей кит з 100% коефіцієнтом виграшу 5 листопада о 5-й ранку дивився на 1,4 мільйона маржі в акаунті, можливо, він зрозумів одну істину: ринок завжди багатий новими зірками, але йому бракує довгожителів.

Hyperliquid буде і далі виводити на поверхню талановитих людей, пишучи нові легенди. Але цього разу урок написаний дуже чітко: високий важіль подібний до ходьби по канату, секрет уникнення падінь полягає не в тому, щоб йти швидше, а в тому, щоб знати, коли слід зійти.