Біткойн дійсно може стати активом для зберігання вартості? Логіка від золота до цифрового золота

Перед кількома днями я побачив думку: Чому ми все ще довіряємо паперовим грошей, а не обираємо Біткойн?

Це питання влучило в ціль. Давайте почнемо з історії.

Історія еволюції резервних активів

З давніх часів у Єгипті золото слугувало страховкою багатства. Фараони накопичували золото не для торгівлі, а щоб протистояти часу. Близько 600 року до нашої ери лідійці викарбували перші золоті монети, і тільки тоді ця логіка дійсно отримала визнання на ринку.

Знову в 20-му столітті долар був прив'язаний до золота (Бреттон-Вудська система), що дало країнам впевненість. Але у 1971 році слова Ніксона перервали «золотий стандарт», долар перетворився на чисто кредитну валюту. З того часу центральні банки країн не зупиняли друк грошей — особливо під час пандемії 2020 року, коли було надруковано шалені суми.

Що ж, валюти Венесуели, Зімбабве, Аргентини… ці країни мають фактично неіснуючу валюту. Стабільність паперових грошей руйнується.

Яка виглядає хороша накопичувальна монета?

Фінансові науки кажуть нам, що активи зберігання повинні мати 5 характеристик:

Рідкість → Золото має понад 2000-річну історію, що підтверджує його обсяги. А Біткойн? Код закріплює верхню межу в 21 мільйон, і вона ніколи не буде перевищена.

Міцність → Золото не іржавіє і не псується тисячі років. Біткойн є розподіленою мережею, поки хоч один вузол живий, він живий. Якщо сказати простіше, він твердіший за золото.

Сегментованість → Золото можна розділити на грами. Біткойн точно до сатоші (одна сотий мільйонна BTC), підтримує транзакції будь-якої суми.

Портативність → Тут BTC тиск підвищується. Золото вартістю 1 мільйон доларів потрібно перевозити вантажівкою, а BTC можна перевести через кордон за допомогою приватного ключа. Цього золото ніколи не зможе зробити.

Широко прийнято → Це ключове. Компанії та уряди починають скуповувати: Strategy (колишній Mphasis) володіє 214 тисячами BTC (приблизно 13 мільярдів доларів), Tesla також накопичує. Навіть на рівні держави, Сальвадор, Бутан, США створюють резерви BTC — офіційний Китай володіє 194 тисячами BTC, уряд Бразилії також розглядає можливість включення BTC до суверенних резервів.

Чому тепер інший час?

Після фінансової кризи в Росії 1998 року, Центральний банк Росії почав активно накопичувати золото (тепер понад Китай). Але це була лише пасивна оборона.

Тепер все по-іншому. На фоні високої глобальної інфляції, зниження кредиту центральних банків та геополітичної напруженості, інституційні інвестори та уряди більше не чекають пасивно, а активно виходять на ринок Біткойну. Що це відображає? Люди в системі починають не довіряти речам всередині системи.

Є ще один нюанс: золоті резерви можуть бути приховані, а кількість може бути неправдиво заявлена. Але дані на ланцюгу BTC завжди прозорі, неможливо сфальшувати. Це, навпаки, є новим механізмом підзвітності для суверенних держав.

Що ще може сприяти статусу збереження BTC?

Зниження волатильності → З ростом капіталізації та підвищенням ліквідності, добові коливання BTC зменшаться. Зараз все ще висока волатильність, але в майбутньому буде стабільніше.

Більше країн приймають → Наразі лише кілька країн та компаній, як тільки з’явиться естафета (особливо з великими країнами), довіра зросте в експоненційному масштабі.

Фіатна валюта продовжує знецінюватися → Історії Аргентини та Венесуели повторюються. Чим більше країн фіатна валюта втрачає чинність, тим більше BTC стає необхідністю.

Технічні вдосконалення → L2 рішення, такі як Біткойн-мережа блискавки, стають зрілішими, а масштабованість посилюється.

Найреальніше питання

Що ще потрібно для того, щоб BTC став «глобальним активом для збереження вартості»?

Регуляторна рамка. Зараз глобальне сприйняття BTC ще нечітке (товар? валюта? актив?), це заважає багатьом консервативним великим установам. Як тільки з'явиться єдиний міжнародний стандарт, наступна хвиля входу буде потоком на рівні установ.

Психологічне прийняття. CFO у 70 років і голова центрального банку у 95 років все ще звикли до того, що можна торкатися. Але їхні наступники? Покоління 90-х і 00-х вже мислять у категоріях цифрових активів. Це питання часу.

Скажу відверто: ера золота, можливо, справді добігає кінця. Справа не в тому, що золото стало непотрібним, а в тому, що Біткойн повторює ту ж історію більш ефективним способом — рідкість, довговічність, зручність, прозорість.

У наступні 10 років відповідь на це питання сама себе проявить.