Пули ліквідності в DeFi: як пасивно заробляти (Але з обережністю)

Якщо ти вже якийсь час у крипті й досі не розумієш, що таке пули ліквідності, ти не один. Багато людей бачать “Liquidity Farming” і лякаються, але насправді все простіше, ніж здається.

Базова ідея

Уяви собі так: на децентралізованій біржі (DEX) немає банку, який чекає, щоб продати тобі біткоїн. Замість цього там депозити токенів, заблоковані у смарт-контрактах. Ти вносиш BTC/USDT у рівних частках, і інші користувачі можуть робити свопи безпосередньо проти цього депозиту. В обмін ти отримуєш частину з комісій, що сплачують користувачі.

Той, хто вносить кошти, зветься “Liquidity Provider” (LP). Це по суті як бути маркет-мейкером, але без потреби мати MBA чи хедж-фонд.

Переваги (Сексуальна частина)

1. Реальний пасивний дохід: Поки твоя крипта заблокована, вона генерує комісії. Це може бути 5%, 20% чи навіть 100% річних, залежно від пулу.

2. Постійний доступ: На відміну від централізованої біржі, пули ліквідності ніколи не залишаються без запасу. Ліквідність є завжди.

3. Чиста децентралізація: Не залежить від централізованого сервера чи чиєїсь згоди на твою транзакцію.

Ризики (Незручна частина)

Impermanent Loss — Це основний ризик: якщо ти вніс BTC/USDT, коли BTC був $40k , а зараз він коштує $60k, пул автоматично зменшує твою кількість BTC (бо ціна зросла). Коли ти виведеш кошти, ти можеш отримати комісії, але втратити через цінову волатильність. Це реальний ризик, який багато хто ігнорує.

Вразливості смарт-контрактів: Баги у коді = заморожені чи вкрадені кошти. Таке буває.

Ринковий ризик: Якщо все падає на 80%, твій пул теж.

Як працює механіка

1. Обираєш пул (ETH/USDT, наприклад)
2. Вносиш рівні об’єми обох токенів
3. Отримуєш “LP токени”, які показують твою частку
4. Кожна операція в пулі генерує комісії
5. Ці комісії розподіляються пропорційно між усіма LP
6. Коли виводиш, отримуєш свої токени + прибуток (мінус impermanent loss, якщо волатильність була екстремальна)

Де знайти пули

Є кілька платформ із пулами. Популярні варіанти — це Uniswap, SushiSwap, PancakeSwap та інші децентралізовані DEX. У кожної різні пули з різними рівнями ризику й доходу.

Реальність

Пули ліквідності — це не “швидке збагачення”. Це інструмент для тих, хто:

• Розуміє, що impermanent loss — це реальний ризик
• Має кошти, які може “забути” на кілька місяців
• Готовий регулярно моніторити свою позицію

Якщо ти просто хочеш HODL і нічого не робити — краще залиш токени у гаманці. Якщо хочеш вижати максимум із кожного сатоші — пули цікаві.

Дисклеймер: Як завжди, досліди все, перш ніж вкладати гроші. Пули з вищим APY зазвичай мають вищий ризик. Гарантій немає.