Джерело: CoinTribune Оригінальна назва: Біткоїн знову опускається нижче $90K , оскільки короткострокові утримувачі виходять і апетит до ризику зменшується. Оригінальне посилання: https://www.cointribune.com/en/bitcoin-slips-below-90k-again-as-short-term-holders-exit-and-risk-appetite-fades/

Біткойн знову опустився нижче $90K , оскільки короткострокові утримувачі виходять, а апетит до ризику зменшується

Падіння біткойна нижче 90 000 доларів у середу відновило ринковий страх і продовжило розпродаж, який триває вже кілька днів. Ціни знизилися до рівнів, які не спостерігалися з ранніших періодів стресу цього року. Трейдери відповіли, відійшовши від ризику та зменшивши експозицію як на спотових, так і на деривативних ринках.

Основні моменти

• Короткострокові покупці швидко виходять, коли BTC падає нижче 90 000 доларів, залишаючи більшість недавніх власників у збитках і додаючи до продажу, зумовленого панікою.
• Майже $3B у виводах з ETF знижує попит, тоді як волатильність зростає, відображаючи рівні, які востаннє спостерігалися під час великих ліквідаційних подій.
• Відкритий інтерес до ф'ючерсів знижується, оскільки трейдери згортають свої позиції, що сигналізує про обережність та слабку впевненість у відновленні в короткостроковій перспективі.
• Негативні ставки фінансування по провідних активів сигналізують про оборонну позицію, звужуючи шанси на швидке відновлення на тлі слабкого попиту.

Капітуляція зростає серед недавніх покупців, оскільки Біткоїн тестує нижній діапазон-$90K

Короткострокові власники знову були стурбовані швидким падінням нижче $90K. Дані від Glassnode показують, що нещодавні покупці виходять з позицій швидше, ніж під час попередніх корекцій 2024 року.

Зниження в середу стало третім випадком цього року, коли біткойн торгувався нижче нижньої межі моделі собівартості короткострокових утримувачів. Поточна реакція виглядає більш інтенсивною, оскільки біткойн перебував поблизу 104 000 доларів США в середині червня, залишивши майже всіх короткострокових покупців у збитках за поточними цінами.

Тиск наростає в кількох сферах. Слабкий попит, стабільні відтоки з ETF, зростаюча волатильність та перехід від спекуляцій до хеджування сприяли зниженню. ETF на біткойн, які котируються в США, зафіксували майже $3 мільярд чистих відтоків цього місяця, згідно з ринковими даними.

На ринках деривативів трейдери також почали знижувати активність. Багато хто закриває позиції та шукає захист, замість того щоб додавати нові ризики. Імплікована волатильність зросла до рівнів, які востаннє спостерігали під час ліквідації 10 жовтня, що демонструє, як швидко змінилися очікування з моменту падіння нижче $90K.

Ринок деривативів ослаблюється, оскільки біткойн знижується, а трейдери зменшують експозицію

Якщо не з'явиться сильніший попит для поглинання distressed-продавців, Glassnode попереджає, що ринок може зануритися в глибшу фазу акумуляції. Без зміни настроїв спад може тривати довше.

Біткойн впав до $89,106 у середу, розширивши тижневий спад на 12,17%. Ціни коливалися в межах від $88,760 до $93,549 протягом сесії, оскільки денний обсяг торгів впав на 36,54% до $73,68 мільярда.

Капіталізація ринку знизилася до 1,87 трильйона доларів, тоді як домінування Біткоїна зросло до 59,35%, що свідчить про те, що BTC тримається краще, ніж багато альткоїнів на відносній основі.

Ф'ючерсні ринки також знизилися, з відкритими позиціями, що впали на 1,16% до 65,77 мільярда доларів. Ліквідації склали 144,60 мільйона доларів за останній день, знизившись з 359,12 мільйона доларів у вівторок. Довгі позиції поглинули більшість збитків на 124,82 мільйона доларів, тоді як ліквідації коротких позицій залишалися на низькому рівні в 19,78 мільйона доларів.

Апетит до ризику продовжує знижуватися, оскільки відкритий інтерес до ф'ючерсів знижується в унісон із ціною. Трейдери розгортають свої позиції, а не додають їх під час слабкості, що робить ринки деривативів менш насиченими, ніж під час попередніх спадів. Це зміщення узгоджується з більш широким відступом серед груп, що шукають ризик.

Обережність переважає, оскільки трейдери захищають капітал, а бичачий імпульс зникає

Фінансування ставок по основним активам також перейшло в нейтральну або негативну територію. Раніше в цьому році кілька активів великої капіталізації мали позитивні премії, оскільки трейдери віддавали перевагу довгим позиціям. Ця тенденція змінилася, і поточні умови вказують на більш оборонну позицію.

! Коефіцієнт фінансування Bitcoin

Основні тиски на ринку включають:

• Витік ETF висмоктує попит на спот та додає стабільний тиск на продаж
• Короткострокові власники в збитках і прискорюють виходи в міру падіння цін нижче ключових рівнів собівартості
• Сплески волатильності збільшують попит на хеджування та зменшують спекулятивну довгу позицію
• Зменшення інтересу до ф'ючерсів свідчить про зменшену маржу та обмежену впевненість у відновленні
• Негативні ставки фінансування сигналізують про загальний перехід від бичачих позицій

В сукупності ці ці тренди вказують на середовище з ризиком, з небагатьма ознаками повернення впевненості.

Останнє фінансування та поведінка позиціонування свідчать про те, що трейдери надають перевагу захисту капіталу, а не переслідуванню реверсів. Слабкий попит як на спотових, так і на деривативних ринках відображає триваючу вагання навіть після різких падінь, що обмежує шанси на швидке відновлення.

Glassnode зазначає, що ринкам знадобиться чітке зростання активності покупців, щоб стабілізуватися на нинішніх рівнях. Без цієї підтримки Bitcoin може продовжити шукати більш стабільну позицію, оскільки стурбовані тримачі виходять, а волатильність залишається високою. Наразі трейдери, здається, готові почекати кращої видимості, перш ніж брати на себе додатковий ризик.