#SOL Чотири великі альткоїни ETF: загальний приплив 700 мільйонів доларів, випуск легкий, залучення коштів важке

Незважаючи на те, що спотові ETF чотирьох великих альткоїнів - Solana, XRP, Litecoin і Hedera - вже з'явилися на Уолл-стріт, в умовах загального спаду на ринку криптовалют ці продукти в сумі залучили лише близько 700 мільйонів доларів чистого притоку, і приплив капіталу помітно сповільнився, більшість з них зафіксували нульовий притік за день. Конкретніше:

Solana ETF: загальний чистий приплив п'яти продуктів становить близько 420 мільйонів доларів, причому основний приплив забезпечує Bitwise з BSOL, але після першого дня приплив значно уповільнився; ціна SOL з моменту запуску ETF знизилася приблизно на 31,34%.
XRP ETF: Канарейка XRPC накопила понад 270 мільйонів доларів США, наступного дня грошові покупки сприяли значному припливу; ціна XRP впала приблизно на 12,71%
Litecoin ETF: LTCC загальний чистий притік складає лише 726 тисяч доларів, кілька днів нульовий притік; ціна LTC впала приблизно на 7,4%
Hedera ETF: HBR накопив 74,71 мільйона доларів США, у перший тиждень склав майже шістдесят відсотків, після чого потоки різко зменшилися; ціна HBAR впала приблизно на 25,84%
Поточні альткоїн ETF стикаються з численними викликами: обмежений розмір ринку (частка альткоїнів менше 20%), низька ліквідність, висока волатильність, а також вплив маніпуляцій на ринку та ризиків регулювання. Незважаючи на те, що регуляторне середовище поступово прояснюється, функція стейкінгу може привабити інституційних інвесторів, але інвестори більш схильні до диверсифікації портфелів або традиційних активів, в короткостроковій перспективі альткоїн ETF навряд чи суттєво підніме ринок.

Автор: Ненсі, PANews

З огляду на те, що SEC США відкрило швидкий канал для крипто ETF, а також на те, що регуляторне середовище стає дедалі зрозумілішим, все більше альткоїнів намагаються скористатися цим, щоб потрапити на сцену Уолл-стріт. З минулого місяця вже 8 альткоїн ETF отримали схвалення, проте в умовах загального спаду на крипторинку ці продукти після виходу на ринок зазвичай стикаються з обмеженими можливостями для залучення капіталу, що у короткостроковій перспективі ускладнює суттєве підвищення цін на монети.

Чотири великі альткоїни вийшли на Уолл-стріт, короткострокова здатність до залучення капіталу все ще обмежена.
Наразі чотири криптопроекти: Solana, Ripple, Litecoin та Hedera отримали «квиток на біржу» від Уолл-стріт. Проте, з точки зору руху капіталу, загальна привабливість залишається обмеженою, і деякі ETF показують багато днів нульового притоку. Ці чотири категорії ETF отримали в сумі близько 700 мільйонів доларів чистого притоку коштів. Після запуску ETF ціни на різні криптовалюти, як правило, знижувалися, звісно, це також частково зумовлено корекцією на загальному крипторинку.

Solana
В даний час на ринку є п'ять спот ETF для Solana в США, емітентами яких є Bitwise, VanEck, Fidelity, Grayscale та Canary, а також відповідні продукти від 21Shares та CoinShares перебувають у розробці.

Згідно з даними SoSoValue, загальний чистий приплив до американського спотового ETF на Solana складає близько 420 мільйонів доларів, а загальна чиста вартість активів становить 594 мільйони доларів. З них, Bitwise з BSOL забезпечив основний обсяг торгів, з чистим припливом коштів за три тижні, що становить 388 мільйонів доларів, але більша частина з них була отримана з початкових інвестицій у близько 230 мільйонів доларів в перший день, після чого приплив коштів помітно сповільнився; FSOL від Fidelity в перший день торгів 18 листопада мав чистий приплив лише 2,07 мільйона доларів, а загальна чиста вартість активів склала 5,38 мільйона доларів; GSOL від Grayscale мав загальний чистий приплив близько 28,45 мільйона доларів, а загальна чиста вартість активів склала 99,97 мільйона доларів; SOLC від Canary в перший день торгів не мав чистого припливу, а загальна чиста вартість активів становила 820 тисяч доларів. Варто зазначити, що емітенти спотових ETF підтримують функцію стейкінгу, що може надати певну підтримку попиту на ринку.

Дані CoinGecko показують, що з моменту запуску першого спотового ETF Solana 28 жовтня, ціна SOL знизилася на 31,34%.

XRP
У США єдиним вже запущеним продуктом у сфері спотових ETF на XRP є XRPC, випущений компанією Canary, а також продукти CoinShares, WisdomTree, Bitwise та 21Shares перебувають на стадії підготовки.

Згідно з даними SoSoValue, з моменту запуску XRPC накопичив чистий приплив понад 270 мільйонів доларів США. У перший день обсяг торгів склав 59,22 мільйона доларів США, але чистих припливів не було; на наступний день через грошові або матеріальні способи підписки був досягнутий чистий приплив у 243 мільйони доларів США, а обсяг торгів склав 26,72 мільйона доларів США.

Дані CoinGecko показують, що з моменту виходу першого спотового ETF Ripple 13 листопада ціна XRP знизилася приблизно на 12,71%.

LTC
В кінці жовтня цього року Canary Capital офіційно запустила перший в США ETF, що відстежує Litecoin - LTCC. Продукти CoinShares і Grayscale все ще в процесі підготовки, очікується, що вони будуть поступово представлені.

Згідно з даними SoSoValue, станом на 18 листопада, загальний чистий приплив LTCC склав приблизно 7,26 мільйона доларів США. Щоденний чистий приплив зазвичай становить лише десятки тисяч доларів США, і спостерігаються декілька днів з нульовим припливом.

Дані CoinGecko показують, що з моменту виходу першого спотового ETF Litecoin 28 жовтня, ціна LTC знизилася приблизно на 7,4%.

HBAR
Перший в США ETF, що відстежує HBAR, HBR, також був запущений Canary Capital в кінці минулого місяця. Дані SoSoValue показують, що станом на 18 листопада HBR накопичив чисті надходження близько 74,71 мільйона доларів. При цьому майже 60% коштів зосереджено на першому тижні надходжень, після чого чисті надходження помітно знизилися, а в окремі дні навіть спостерігалися кілька днів нульових надходжень.

Дані CoinGecko показують, що з моменту виходу першого спотового ETF Hedera 28 жовтня, ціна HBAR знизилася приблизно на 25.84%.

Окрім наведених вище проектів, наступні спотові ETF для криптоактивів, таких як DOGE, ADA, INJ, AVAX, BONK та LINK, все ще просуваються, при цьому аналітик Bloomberg Ерік Бальчунас прогнозує, що ETF для собачої монети від Grayscale буде запущено 24 листопада.

Розпочався період розширення крипто ETF, але результати на ринку все ще стикаються з багатьма викликами.
Згідно з неповною статистикою Bloomberg, наразі на крипторинку вже подано заявки на 155 ETP ( біржових торгівельних продуктів ), які покривають 35 видів цифрових активів, включаючи біткойн, ефір, Solana, XRP та LTC, демонструючи зростання у стилі «штурмування пляжу». Після закінчення призупинення роботи уряду США, затвердження цих ETF, ймовірно, прискориться.

А разом із поступовим проясненням регуляторного середовища в США, це може сприяти новому етапу розширення заявок на криптоETF. SEC США вже затвердила універсальні стандарти для криптоETF, а також нещодавно опублікувала нові вказівки, що дозволяють емітентам криптоETF прискорити процес набуття чинності заявкових документів. Водночас, SEC США у своєму останньому документі про основні акценти фінансового року значно видалила раніше звичні розділи, присвячені криптовалютам. Це контрастує з часами попереднього голови Гері Генслера, коли криптовалюти були чітко включені до сфери уваги, зокрема, були спеціально зазначені спотові ETF на біткойн та ефір.

Не тільки це, але й введення функції стейкингу вважається стимулом для попиту з боку інституційних інвесторів, що, в свою чергу, приверне більше емітентів до черги на подачу заявок на ETF. Дослідження швейцарського криптобанку Sygnum показує, що, незважаючи на нещодавнє різке падіння ринку, довіра інституційних інвесторів до криптоактивів залишається сильною. Понад 80% інституцій висловили зацікавленість у крипто ETF, окрім біткоїна та ефіру, при цьому 70% заявили, що, якщо ETF зможе запропонувати прибуток від стейкингу, вони почнуть або збільшать свої інвестиції. Крім того, на політичному рівні з'явилися позитивні сигнали щодо стейкингу ETF: нещодавно міністр фінансів США Скотт Бессент зробив нову заяву, в якій зазначив, що буде співпрацювати з Податковою службою США для оновлення рекомендацій, щоб надати регуляторну підтримку криптовалютним ETP з функцією стейкингу. Ця ініціатива вважається такою, що може прискорити час розгляду заявки на ETP з стейкингом ефіру, а також відкрити шлях для багатоканальних стейкінгових продуктів таких мереж, як Solana, Avalanche і Cosmos.

Проте, альткоїн ETF на даний момент має недостатню привабливість для інвестицій, що в основному викликано різноманітними факторами, такими як масштаб ринку, ліквідність, волатильність та ринкові настрої.

З одного боку, ринок альткоїнів має обмежений обсяг і ліквідність. Дані CoinGecko на 18 листопада показують, що частка ринку біткоїна складає майже 60%, а після виключення ETH та стейблкоїнів, інші альткоїни займають лише 19.88% ринку. Це призводить до того, що ліквідність базових активів альткоїн ETF є низькою. Водночас, на відміну від біткоїна та ефіру, альткоїни піддаються впливу короткострокових наративів, їхня волатильність вища, і вони вважаються високонадійними бета-активами. За даними Glassnode, з початку цього року відносний прибуток альткоїнів здебільшого впав до зони глибокої капітуляції, між біткоїном та альткоїнами відбулись значні розбіжності, яких не було у попередніх циклах. Тому альткоїн ETF важко залучити інвесторів у великій кількості, особливо однотокенові ETF. У майбутньому інвестори, ймовірно, віддадуть перевагу диверсифікованій, розподіленій стратегії альткоїн ETF, щоб зменшити ризики та підвищити потенційний дохід.

З іншого боку, альткоїни стикаються з ризиками маніпуляцій ринком та прозорості. Багато альткоїнів мають недостатню ліквідність, що робить їх схильними до маніпуляцій ціною. Оцінка чистої вартості ETF залежить від цін на базові активи, і якщо ціни на альткоїни маніпулюються, це безпосередньо вплине на вартість ETF, що, у свою чергу, може призвести до правових ризиків або регуляторних розслідувань. Крім того, деякі альткоїни можуть бути визнані незареєстрованими цінними паперами; наразі SEC США просуває план класифікації токенів, щоб розрізнити, чи є криптовалюти цінними паперами.

Крім того, невизначеність макроекономічного середовища також посилила ризиковане ставлення інвесторів. За умов загального низького рівня впевненості інвестори більше схиляються до вкладення в традиційні активи, такі як американські акції та золото. Водночас альткоїн ETF не має такої ж відомості та визнання на ринку, як ETF на спот-біткойн або ефіріум, особливо внаслідок відсутності підтримки великих установ, таких як BlackRock. Мережа дистрибуції, бренд-ефект і довіра до ринку, які надають провідні емітенти, важко відтворити, що ще більше знижує привабливість альткоїн ETF в нинішніх умовах.