《Біткойн все більше схожий на технологічні акції? Кореляція досягла трирічного максимуму!》

Останні дані показують, що $BTC та #NASDAQ 100 індекс мають 30-денною кореляцією близько 0,80, що є найвищим показником з 2022 року та другим найвищим за останні десять років.
Згідно з даними Bloomberg, наведеними в The Kobeissi Letter, протягом останніх п'яти років ця кореляція більшу частину часу залишалася позитивною, лише в 2023 році короткочасно ставши негативною. У довгостроковій перспективі п'ятирічна середня кореляція Біткойна з Nasdaq становить 0.54, тоді як з готівкою та золотом кореляція практично нульова.

Що це означає?

По-перше, логіка торгівлі Біткойном все більше наближається до "високоризикових технологічних активів". Протягом останніх кількох років BTC обговорювався як "цифрове золото", але дані свідчать про те, що, принаймні в нинішньому ринковому середовищі, інвестори оцінюють його більш схоже на акції технологічних компаній, а не на активи-убежища. Це також вказує на те, що волатильність ціни Біткойна все більше підлягає впливу настроїв на ринку американських технологічних акцій, ліквідності та макроекономічної ризикової готовності.

По-друге, висока кореляція означає, що будь-які різкі коливання в секторі технологій американських акцій безпосередньо та синхронно впливають на ринок Біткойн. Наприклад, коли ринок очікує, що технологічні акції зазнають тиску, як-от підвищення очікувань щодо підвищення процентних ставок, погані корпоративні звіти або ризик корекції оцінок, Біткойн також зазнає більшого короткострокового тиску.

Нарешті, дані також показують, що кореляція між Біткойном та традиційними активами-убежищами (такими як золото, готівка) залишається надзвичайно низькою, що свідчить про те, що BTC ще не увійшов у стадію "стійкого зберігання вартості", а все ще є частиною ризикових активів. Таким чином, поточна висока кореляція більше відображає ринкову структуру оцінки ризиків BTC, ніж заперечення його довгострокової вартості.

В цілому, Біткойн переживає помітну зміну ринкової структури — він стає все більше схожим на акції технологічних компаній з високим кредитним плечем. Це забезпечує більшу еластичність під час зростання, але також означає, що в умовах тиску на глобальні технологічні акції Біткойн може зазнати більш різких кореляційних коригувань.

Ця стаття призначена лише для поширення інформації та не є інвестиційною рекомендацією.