[LONG] Криптовалютний відкат не є корекцією; це точка повороту наративу. $BTC досягнув $94.4K після піку в $126K у жовтні. $ETH прорвав підтримку на рівні $3,100 і може найближчим часом протестувати $2,900. Це скидання важливе.

Що відбувається: Це не просто кінець фантазії про стимулювання ФРС. Це очищення від важелів. Каскад ліквідацій на ~$1.3B наприкінці жовтня спровокував рефлексивний продаж і знищив слабкі позиції. Як тільки надмірно важелеві гравці вийдуть на цих рівнях, визначення ціни може працювати чисто. $BTC.D на ~59.4% показує консолідацію капіталу, поки позиціонування скидається.

Чому це важливо: стара наратив (зниження ставок = крипто місяць) мертвий. Новий зараз формується: реальні ставкові доходи, $BTC у розподілах казначейства, стейблкоїни як інфраструктура розрахунків. Ці не потребують підтримки ФРС, вони будується на прийнятті.
Бичачий сценарій, Ігрова точка зміни:
Якщо підтримка тримається в районі $BTC ~$90K-$94K та $ETH ~$2,8k, і накопичення китів прискорюється, наратив змінюється на "макро більше не керує криптою, керує прийняття". Інституційне зберігання та стейкінг виявляють реальний попит на інфраструктуру. Ціль: $BTC ~$130K-$145K до Q1 2026 на основі фундаментальних показників, а не спекуляцій.
Медведячий сценарій, важчий ніж очікувалося:
Макро погіршується. Геополітичні або фінансові шоки викликають широке розвантаження. Роздрібний сектор залишається осторонь (багато продано $BTC ~110K і не повернеться до ~$150K). Виплати по стейкингу стискаються, оповідь зупиняється. $BTC грунтується на ~$88K-$105K з падіннями до нижчих 70-х протягом 18-24 місяців.

Якщо метрики зміцнюються, поки ціна відновлюється з ~$94K, то биковий сценарій закріплюється. Якщо вони зупиняються, ймовірність ведмедя зростає.
Перевірка реальності: Ринки не змінюють наративи акуратно. Те, що ви бачите, є ймовірнісним перерозподілом ваг. Бичачий сценарій рухається вперед, якщо позиціонування стає чистим і наративи інфраструктури тримаються. Але ризик є реальним, якщо макроудари домінують або прийняття зупиняється.

Цей відкат — це ринок, який запитує: Чи є ця інфраструктура реальною, чи просто театром? Наступні ~90 днів вирішать, чи є це інфляцією, чи просто ще одним циклом у старому режимі.
Моя думка? Часи змінилися, і ось як я бачу речі $BTC: